حقائق-كيف تحاول الصين تهدئة موجة صعود السندات الجامحة بواسطة رويترز
[ad_1]
شنغهاي (رويترز) – ارتفعت السندات السيادية الصينية طويلة الأجل مع بحث المستثمرين عن الأمان من تباطؤ الاقتصاد وتقلب أسواق الأسهم.
ومع ذلك، فقد دفع الارتفاع العائدات إلى مستويات قياسية منخفضة، وأصبحت السلطات غير مرتاحة وبدأت في التراجع.
وفيما يلي بعض الإجراءات التي اتخذتها السلطات حتى الآن بهدف تهدئة السوق:
تحذيرات
وقد حذر بنك الشعب الصيني (PBOC) من مخاطر السوق منذ شهر مارس، خاصة عندما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أقل من 2.5٪. تنخفض العائدات عندما ترتفع أسعار السندات.
وقال المحافظ بان جونج شنج في يونيو إن الصين يجب أن تعالج القضايا التي أدت إلى انهيار بنك وادي السليكون الأمريكي، الذي اضطر إلى تحمل خسائر كبيرة في محفظة سنداته عندما ارتفعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل ورغب المودعون في الحصول على أموال.
وأضاف أن البنك المركزي سيعمل على الحفاظ على منحنى العائد الطبيعي المائل للأعلى، حيث تكون أسعار الفائدة طويلة الأجل أعلى من أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
بيع
قال البنك المركزي إن تداول السندات سيكون جزءًا من برنامج سياسته، وفي أغسطس أشار إلى زيادة في البيع والشراء في السوق المفتوحة.
ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان بنك الشعب الصيني قد باع السندات بشكل مباشر، لكن البنوك الحكومية كانت تبيع بكثافة سندات الخزانة لأجل 10 سنوات و30 عامًا بعد انخفاض العائدات إلى مستويات قياسية في أوائل أغسطس، وفقًا للمتداولين والبيانات.
تثبيط الطلب
تحركت الهيئات التنظيمية الصينية لتقييد مدة صناديق السندات الجديدة، في محاولة واضحة للحد من الاستثمار في سندات الخزانة طويلة الأجل. وتباطأت الموافقة على الصندوق، مع عدم الموافقة على أي أموال جديدة على مدار شهرين تقريبًا حتى 13 أغسطس.
وفي يوليو، خفض بنك الشعب الصيني أيضًا متطلبات الضمانات لقروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل للبنوك، مما سمح للبنوك بالاحتفاظ بعدد أقل من السندات طويلة الأجل.
اهتز
أمرت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية في أغسطس بعض شركات السمسرة بفحص أنشطة تداول السندات الخاصة بها، وأعلن بنك الشعب الصيني عن اختبارات التحمل وزيادة متطلبات الإبلاغ عن دفاتر سندات المؤسسات.
وفي أغسطس/آب أيضًا، نشرت صحيفة تابعة للبنك المركزي تحذيرات بأنه لا يجوز اقتراض حسابات التداول أو تحويلها، وأعلنت الجهات التنظيمية عن إجراء تحقيق في نشاط السوق لبعض البنوك الإقليمية.
وكان بنك الشعب الصيني قد أجرى مسحا لبعض البنوك الإقليمية بشأن استثماراتها في السندات في شهري يوليو ومارس.
تأثير
وقفزت العائدات كلما ألمحت السلطات إلى التدخل في السوق أو البيع، لكنها تظل بالقرب من مستويات قياسية منخفضة ويعتقد المستثمرون أنه سيكون من الصعب إخراج ارتفاع أسعار السندات عن مساره بينما يظل الاقتصاد في حالة ركود.
[ad_2]
