حقيبة مختلطة مع استراتيجيات واعدة بواسطة Investing.com
في تقريرها الربع سنوي الأخير باتا الهند (NS 🙂 أداءً مختلطًا كان أفضل قليلاً من توقعات Goldman Sachs ولكنه تأخر عن أقرانه في الصناعة. نمت إيرادات الشركة بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) في الربع الرابع، متجاوزة تقديرات Goldman Sachs (NYSE:) للنمو الثابت ولكنها أقل من الزيادة المذهلة التي حققتها Metro Brands (NS:) بنسبة 11٪ على أساس سنوي.
منذ السنة المالية 2022، ركزت الإدارة الجديدة لشركة Bata على تطوير مجموعة المنتجات لتعزيز نمو الإيرادات، إلا أن النتائج الجوهرية كانت بعيدة المنال. على الرغم من هدفه المتمثل في تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة تزيد عن 10%، تمكنت شركة Bata من تحقيق زيادة بنسبة 1% فقط في السنة المالية 2024، مع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 3.5% من السنة المالية 2019 إلى السنة المالية 24.
العرض: انقر هنا ولا تفوت هذا العرض الحصري للوصول إلى الميزات المميزة لـ InvestingPro، بما في ذلك أدوات الفحص القوية، وآلة حاسبة القيمة العادلة، وفحص الصحة المالية، وما إلى ذلك، وابدأ رحلتك نحو النجاح المالي. والجزء الأفضل؟ InvestingPro متاح حاليًا بخصم 69%، بسعر 216 روبية هندية فقط شهريًا.
خلال مكالمة أرباح الربع الرابع، كشفت إدارة Bata عن خطط لخفض ما يقرب من 20% من خطوط إنتاجها في المتاجر خلال النصف الثاني من السنة المالية 25. ويشير هذا التخفيض الكبير، الذي يهدف إلى القضاء على الاستغناء عن العمالة، إلى الحاجة إلى مزيد من التعديلات على المحفظة قبل تحقيق نمو الإيرادات المستهدف برقم مزدوج.
لقد كانت قنوات التجارة الإلكترونية وصاحب الامتياز لشركة باتا بمثابة محركات النمو، في حين كان أداء القناة وشبكة التوزيع المملوكة للشركة والمدارة (COCO) ضعيفًا. أظهرت قناة COCO، التي تمثل حوالي 70% من إيرادات باتا، نموًا ضعيفًا في مبيعات المتاجر نفسها (SSSG) بنسبة 2.5% على أساس سنوي على الرغم من زيادة عدد المتاجر بنسبة 4%. واستمر هذا الأداء الضعيف على الرغم من الجهود الإستراتيجية العديدة، بما في ذلك إغلاق المتاجر غير المربحة، وتعزيز محفظة المنتجات، وزيادة الإنفاق الإعلاني والترويجي، والاستثمار في أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP)، وتجديد المتاجر.
ومن ناحية التوزيع، الذي يخدم السوق الشامل بشكل رئيسي، يظل طلب المستهلكين ضعيفًا، خاصة بالنسبة للمنتجات التي يقل سعرها عن 500 روبية. وعلى الرغم من أن الأسعار ظلت مستقرة خلال الأرباع الخمسة إلى الستة الماضية، إلا أن القطاع التقديري الشامل لا يزال يعاني بسبب التضخم وارتفاع الأسعار الذي ضغط على محافظ المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط. ومع ذلك، يتوقع باتا بعض التعافي في هذا القطاع بدءًا من النصف الثاني من السنة المالية 25 مع تحسن القدرة على تحمل التكاليف.
قام بنك جولدمان ساكس بتعديل تقديراته لربحية السهم (EPS) لشركة باتا، وخفضها بنحو 5-7٪ للسنة المالية 25-26، مما يعكس تأخر التعافي في مسار نمو الشركة. ويتوقعون الآن نمو الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 7% تقريبًا للسنة المالية 25 و8% للسنة المالية 2026، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 10-11%.
يتم تقييم Bata بمضاعف متوسط السعر إلى الأرباح (P/E) على المدى الطويل بمقدار 45x، وهو ما يمثل خصمًا بنسبة 30% على تقييم الأعمال الأساسية لشركة Metro Brands. ونتيجة لذلك، يحتفظ بنك جولدمان ساكس بالسعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 1.470 روبية لباتا وتصنيف “محايد”، مشيرًا إلى إمكانية الارتفاع المحدودة مقارنة بالقطاع.
مصدر الصورة: InvestingPro+
في حين أن Goldman Sachs متفائل قليلاً في السوق، مما يعطي احتمالية صعودية بنسبة 7%، تقدر النماذج المالية الخاصة بـ InvestingPro ارتفاعًا بنسبة 4% إلى 1,431 روبية هندية للسهم. تم حساب هذه القيمة العادلة بعد دراسة 13 نموذجًا ثم أخذ متوسطها جميعًا لإبطال أي تقييم شاذ.
لا يتعين على المستثمرين انتظار قيام شركات الوساطة بإصدار تقرير للتقييم العادل لأي سهم. يمكنهم ببساطة إلقاء نظرة على القيمة الجوهرية الحقيقية إن وجدت في InvestingPro.
حتى متوسط هدف المحللين البالغ 20 ليس مرتفعًا أيضًا، عند 1,471 روبية هندية فقط. كل هذه الفجوات المنخفضة في التقييم يمكن أن تصبح مؤشرا جيدا لانتظار المزيد من التصحيح في حالة رغبة المستثمرين في الرهان على باتا الهند. وهذا إطار جيد يمكن للمستثمرين اتباعه في رحلتهم الاستثمارية.
ما هو أكثر إثارة للاهتمام؟ InvestingPro متاح الآن بخصم هائل قدره 69%، مقابل 216 روبية هندية شهريًا فقط. انقر هنا واحصل على العرض لفترة محدودة اليوم!
