زيادة 32% خلال شهر! هل هذا هو أفضل سهم FTSE 250 في بورصة لندن للأوراق المالية في الوقت الحالي؟
مصدر الصورة: صور غيتي
التعدين هوتشيلد (LSE:HOC) هو أ مؤشر فوتسي 250 المكونة من سعر السهم الذي ارتفع بنسبة 32٪ في الشهر الماضي. وهذا هو أعلى ربح لأي سهم على المؤشر خلال الثلاثين يومًا الماضية.
إذن ما هي هذه الشركة الأقل شهرة والمدرجة في المملكة المتحدة وماذا تفعل؟
لدى شركة Hochschild Mining مكاتب في لندن ولكن يقع مقرها الرئيسي في ليما، بيرو. إنها تركز بشكل أساسي على تعدين الفضة في ذلك البلد ولكن لديها عمليات أخرى للذهب والنحاس في جميع أنحاء أمريكا الشمالية والوسطى والجنوبية. ويتم تشغيلها عبر العديد من الشركات التابعة لها، بما في ذلك مينيرا سانتا كروز، وأندينا مينيرالز تشيلي، وأماريلو جولد، على سبيل المثال لا الحصر. وإلى جانب مناجمها الثلاثة العاملة، لديها منجمان آخران قيد التطوير، أحدهما في مرحلة متقدمة.
وفي حين أن المكاسب الأخيرة مثيرة للإعجاب، فقد انخفض سعر السهم بنسبة 25٪ على مدى السنوات الخمس الماضية. بعد أن وصل إلى ذروة السعر عند 3 جنيهات إسترلينية في أغسطس 2022، بدأ في الانخفاض المطرد إلى 54 بنسًا في أواخر عام 2022. لكنه تعافى منذ ذلك الحين إلى 1.45 جنيهًا إسترلينيًا، مع تحقيق معظم هذه المكاسب هذا العام.
ما الذي دفع إلى هذا التعافي؟
وقد ارتفعت أسعار الذهب والفضة في الآونة الأخيرة، مدفوعة بالطلب الصناعي ودور المعادن كأصول ملاذ آمن. وهذا يعادل نموًا كبيرًا محتملاً في إيرادات Hochschild. ومع توقع المستثمرين استمرار الطلب على الفضة، فإن سعر السهم آخذ في الارتفاع.
وتهدف الشركة إلى تلبية هذا الطلب من خلال خطط لإنشاء مناجم جديدة في البرازيل وتشيلي. تقدر التقييمات الأولية لمنجم الذهب فولكان في تشيلي الإنتاج بنحو 22 مليون طن سنويا على مدى 14 عاما. والغزوة الأخيرة للبرازيل تمنحها خيار شراء منجم مونت دو كارمو، الذي يوفر 95 ألف أوقية ذهب سنويا على مدى عمر تسع سنوات.
ولكن مثل العديد من شركات التعدين الأجنبية، فهي معرضة للخطر بسبب المخاوف الجيوسياسية والبيئية. شهدت العديد من المناطق في أمريكا الجنوبية تاريخيًا اضطرابات سياسية غالبًا ما تعطل سلاسل التوريد المحلية. ورغم أن هوتشيلد قد حدد الخطوط العريضة لاستراتيجية استدامة مثيرة للإعجاب، فإن تكلفة تلبية الأهداف المجتمعية والبيئية من الممكن أن تهدد الأرباح.
التوقعات المالية
وتتكبد الشركة خسائر منذ عام 2022 ولكن من المتوقع أن تعود إلى الربحية خلال السنوات الثلاث المقبلة. الإجماع بين المحللين هو أن تنمو الأرباح بمعدل 59٪ سنويًا، مع توقعات بنمو ربحية السهم (EPS) بنسبة 62.6٪ سنويًا.
وبما أن الشركة غير مربحة حاليًا، فإن نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) هي الأكثر ملاءمة لتقييم الأداء. عند 1.4، فهو أقل بقليل من متوسط الصناعة البالغ 1.7، مما يشير إلى أداء مقبول مع بعض إمكانات النمو. لكن متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من المحللين الذين يقومون بتقييم السهم هو 1.58 جنيهًا إسترلينيًا، أي بزيادة قدرها 8.7٪ فقط عن المستويات الحالية.
ومع أصول بقيمة 1.42 مليار دولار و668 مليون دولار من حقوق المساهمين، فهي أكثر من قادرة على تغطية ديونها البالغة 347 مليار دولار. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) تضاعفت في السنوات الأربع الماضية، من 25٪ إلى 51٪. وإذا استمر هذا الاتجاه، فقد يصبح موقف ديونها مصدر قلق.
بشكل عام، على الرغم من أن شهر Hochschild كان جيدًا، إلا أنني لا أستطيع أن أقول إنه أفضل سهم في مؤشر FTSE 250 في الوقت الحالي. قد يحقق المستثمرون بعض العوائد قصيرة الأجل بينما يرتفع الذهب والفضة، لكنني لا أرى ما يكفي من الأدلة لدعم فرضية الاستثمار طويل الأجل.
