سأفكر في شراء أسهم توزيعات أرباح FTSE 100 قبل إعادة تقييمها لتحقيق النمو

مع عائد مستقبلي يقترب من 4% مؤشر فوتسي 100 أسهم الأرباح جلاكسو سميث كلاين (LSE: GSK) تبدو مغرية بالنسبة لدخل المساهمين.

لكن شركة الأدوية الحيوية تركز بشدة على إعادة تشغيل سحر نموها. وهناك أدلة متزايدة على أن الشركة قد تنجح في تحقيق هذا الطموح. لذا فإن افتراضاتي هو أن سعر السهم (18 مارس) قد لا يبقى بالقرب من 1654 بنسًا لفترة أطول.

من المحتمل أن يكون نمو الأرباح في المستقبل

محللو المدينة متفائلون بالتأكيد. لقد توقعوا تقدمًا في الأرباح يزيد قليلاً عن 12٪ لعام 2024 ومرة ​​أخرى لعام 2025. وفي الوقت نفسه، أصبح موجز أخبار الشركة نابضًا بالحياة مع الإعلانات الواعدة بعد التركيز الجديد والمكثف للمدير على خط أنابيب البحث والتطوير (R&D).

كتبت آخر مرة عن جلاكسو سميث كلاين في الأول من فبراير، وهو اليوم التالي لإصدار نتائج قوية للعام بأكمله لعام 2023. وكان الاحتمال المثير للاهتمام الذي فكرت فيه حينها هو أن جلاكسو سميث كلاين يمكنها تعزيز جهود البحث والتطوير وتحقيق نجاح النمو في المستقبل. هناك مثال واضح لما هو ممكن في نظير شركة Footsie أسترازينيكا.

على مدى السنوات القليلة الماضية، ارتفع سهم AstraZeneca مدعومًا بالتقدم المذهل في الأرباح، حيث قام خط أنابيب البحث والتطوير الخاص بها بإنتاج أدوية جديدة من الدرجة التجارية.

هل تستطيع شركة GSK اكتساب زخم تشغيلي كهذا في السنوات القادمة؟ ربما. اتخذت الشركة خطوة جريئة – مثل إعلان النوايا – عندما قامت بفصل أعمالها في مجال الرعاية الصحية في عام 2022 من هاليون. أدى تطهير الأسطح بهذه الطريقة إلى تحرير الموارد للشركة للاستثمار بشكل أكبر في البحث عن لقاحات وأدوية جديدة.

إن احتمال تسريع الأرباح يتدلى مثل الجزرة من العصا أمام الشركة. لكن المستثمرين يشعرون بالدفء تجاه التفاؤل أيضًا. منذ مقالتي الأخيرة، ارتفع سعر السهم بنسبة 8٪ تقريبًا، وقد ارتفع بنسبة 12٪ تقريبًا منذ بداية العام.

شعوري هو أن العمليات قد تبدأ في تحديد اتجاه صعودي قد يستمر.

قد تكون هناك تقلبات في المستقبل

ومع ذلك، ليس هناك يقين من التوصل إلى نتيجة إيجابية فيما وصلت إليه الأمور الآن. هناك دائمًا مخاطرة عند الاستثمار في الشركات والأسهم. من الممكن أن يتلاشى تقدم البحث والتطوير. إذا لم تقم الشركة بإجراء تقديرات أرباحها، فمن المرجح أن تنخفض الأسهم عما هي عليه اليوم، مما يتسبب في خسارة المساهمين لأموالهم.

هناك خطر محتمل آخر وهو أن التقدم التشغيلي قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع. فقط لأن AstraZeneca كان أداؤه جيدًا خلال العقد الماضي، لا يعني أن شركة GSK سوف تكرر معدل التقدم هذا. يمكن أن يكون هناك الكثير من الانزلاق بين الكأس والشفة، كما اعتاد جدي أن يقول.

من الممكن أن يعاني المساهمون الجدد في GSK من رحلة متقلبة في السنوات القادمة. ومع ذلك، فإن تقديرات الأرباح والنمو في الأرباح تشجعني. يعتقد المحللون أن مدفوعات المساهمين ستزداد بنسب متوسطة في هذا العام والعام المقبل.

مع شركة جلاكسو سميث كلاين، قد نشهد فرصة نادرة لشراء أسهم ذات دخل جيد مع احتمالات واقعية لإعادة تقييم التقييم إلى مستوى أعلى مع انتعاش النمو في السنوات المقبلة. أميل إلى تحمل المخاطر وشراء عدد قليل من الأسهم الآن.