سأقوم بشراء مخزون النمو هذا عند 29 بنسًا دون تردد!

أعتقد أن هناك فرصًا ممتازة في أسهم النمو ذات رأس المال الصغير اليوم، لا سيما مع التخفيضات المتعددة في أسعار الفائدة في الأفق. إحدى هذه الفرص هي hVIVO (LSE: HVO)، والذي قدم تحديثًا صعوديًا للتداول خلال النصف الأول أمس (17 يوليو)

رداً على ذلك، ارتفع السهم بنسبة 5٪ ليصل إلى 29 بنساً، لكنني أعتقد أنه مستعد لتحقيق المزيد من المكاسب في السنوات المقبلة.

سجل نمو الإيرادات

إن hVIVO المدرجة في قائمة AIM هي منظمة أبحاث تعاقدية متخصصة (CRO) ورائدة عالميًا في اختبار منتجات الأمراض المعدية باستخدام التجارب السريرية للتحدي البشري. هذه هي الأماكن التي يصاب فيها المتطوعون الأصحاء بمسببات الأمراض لاختبار الأمراض والعلاجات المحتملة. يمكن لهذا النهج توفير الوقت والمال لعملائه (شركات الأدوية) عند إجراء التجارب.

تقوم الشركة بتجنيد متطوعين من خلال منصة FluCamp الخاصة بها، ثم تجري التجارب في مرافق الحجر الصحي المخصصة لها. كما يقدم أيضًا دعمًا مختبريًا مستقلاً وخدمات استشارية سريرية.

وفي الأشهر الستة حتى نهاية يونيو، قفزت إيرادات الشركة بنسبة 30.6% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 35.6 مليون جنيه إسترليني. تحسن هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 19.1% في النصف الأول من عام 2023 إلى حوالي 24%. وكان الدافع وراء ذلك هو تعزيز الكفاءة التشغيلية من خلال تشغيل مرافق الحجر الصحي المتعددة.

وفي الوقت نفسه، ارتفع مركزها النقدي إلى 37.1 مليون جنيه إسترليني من 31.3 مليون جنيه إسترليني في العام السابق. الشركة ليس عليها ديون.

بالنسبة للعام بأكمله، أكدت من جديد توجيهات الإيرادات البالغة 62 مليون جنيه إسترليني (نمو بنسبة 10.7٪) وقالت إن هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من المتوقع أن تكون عند الحد الأعلى لتوقعات السوق.

لدينا رؤية كاملة لإيراداتنا المتوقعة لعام 2024 ونواصل تنفيذ استراتيجية النمو المستدام لدينا. لا يزال سجل الطلبات قويًا على الرغم من تحقيق إيرادات قياسية في النصف الأول من عام 2024. ويعد عقد دراسة توصيف Omicron الأخير ومنح أكبر دراسة ميدانية لدينا حتى الآن من أبرز نقاط المبيعات في النصف الأول من عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن خط المبيعات الحالي العديد من المراحل المتقدمة الفرص التي نتوقع تحويلها في الأشهر المقبلة.

يامين “مو” خان، الرئيس التنفيذي لشركة hVIVO، تحديث التداول للنصف الأول من عام 2024

المخاطر والمنافسة

أحد المخاطر هنا هو أن دراسات التحدي البشري تخضع لأنظمة صارمة. وأي تغييرات في هذه المتطلبات أو عدم الامتثال يمكن أن تؤدي إلى تأخير، أو زيادة التكاليف، أو وقف الدراسات.

بالإضافة إلى ذلك، هناك شركات أخرى حول العالم تتنافس مع شركة hVIVO في جذب عقود التجارب السريرية المتعلقة بالأمراض المعدية وأمراض الجهاز التنفسي. لذلك فهو ليس العرض الوحيد في المدينة.

منشأة جديدة على أحدث طراز

وعلى الرغم من هذه المخاطر، تبدو الأمور مشرقة للغاية هنا. افتتحت الشركة للتو أكبر وحدة تجريبية للتحدي البشري في العالم في منطقة كناري وارف في لندن. وهذا سيمكن hVIVO من توسيع عروضها لتشمل نماذج مسببات الأمراض الجديدة وغيرها من الخدمات.

من المتوقع أن توفر هذه المنشأة الجديدة القدرة على تحقيق إيرادات بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني بحلول عام 2028. ومع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 24%، فإن هذا يعطي نسبة سعر إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 8.5 لعام 2028. وهذا أمر جذاب، بافتراض أن كل شيء يسير كما هو مخطط له، وهو أمر غير مضمون ولكنه يبدو مرجحًا بشكل متزايد.

بالنسبة لهذا العام، يتم تداول السهم بمضاعف السعر إلى الأرباح (P / E) بمقدار 21. مرة أخرى، أعتقد أن هذه قيمة مناسبة لشركة سريعة النمو.

أخيرًا، لا يزال السهم أقل بنسبة 22٪ من أعلى مستوى وصل إليه عند 38 بنسًا في عام 2021. ولن أتفاجأ برؤية هذا السهم يستمر ليصل إلى مستويات قياسية جديدة. إذا لم أكن أملك السهم بالفعل، فسأضيفه إلى محفظتي بسعر 29 بنسًا الآن.