سعر سهم باركليز يقفز بنسبة 5% بعد أخبار الربع الأول. هل سيكون الوقت متأخرًا للشراء قريبًا؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال باركليز (LSE: BARC) كان سعر السهم في حالة تمزق منذ فبراير. وحصلت على زيادة إضافية بنسبة 5% في التداول المبكر يوم 25 أبريل، على خلفية أرقام الربع الأول.
ارتفعت الأسهم الآن بنسبة 30% منذ بداية عام 2024. وعادت إلى المنطقة الإيجابية على مدى خمس سنوات مرة أخرى، بزيادة 24%.
الربح إلى أسفل
وانخفضت الأرباح قبل الضرائب إلى 2.3 مليار جنيه إسترليني في الربع، من 2.6 مليار جنيه إسترليني في العام الماضي. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 11.5%، وهو ما يعزوه مجلس الإدارة إلى “ديناميات المنتج السلبية في الودائع والرهون العقارية“.
وكما توقعنا، فإن آلام الرهن العقاري تضرب البنوك.
ويأتي بعد يوم واحد مجموعة لويدز المصرفية انخفاض أرباح الربع الأول بنسبة 25% نظرًا لأنه أكبر بنك للرهن العقاري في المملكة المتحدة، لم يكن ذلك مفاجئًا.
لكن الضغط الأكبر على لويدز يعني أن سعر سهمها لم يرتفع في عام 2024 بنفس الطريقة التي ارتفع بها باركليز. ومع ذلك، ارتفعت أسهم لويدز بنسبة 8٪ منذ بداية العام حتى الآن، أي ما يقرب من ضعف ذلك الرقم مؤشر فوتسي 100مكسب.
السيولة
وبينما ننتظر قيام بنك إنجلترا بتخفيف الضغط، ستتجه الأنظار نحو السيولة.
حقق باركليز عائدًا على الأسهم الملموسة (RoTE) بنسبة 12.3٪ خلال هذا الربع. لقد انخفض هذا الرقم، لكنه يبدو جيدًا بدرجة كافية بالنسبة لي في هذه المرحلة.
لقد رأينا أيضًا نسبة CET1 تبلغ 13.5%، وهي في منتصف النطاق المستهدف البالغ 13%-14%. أنا أقدر ذلك على أنه قوي.
بقية العام لا تزال تبدو صعبة. يستهدف باركليز عائد على حقوق المساهمين لعام كامل قدره “أكبر من 10%“، بانخفاض عن الربع الأول. ولكن إذا كان هذا هو أسوأ ما يمكن أن يحدث، فلا داعي للقلق.
ثقة البنك
بحلول عام 2026، يأمل مجلس الإدارة في إعادة نسبة العائد على حقوق المساهمين إلى ما يزيد عن 12%. ونأمل أن نرى CET1 ثابتًا في نطاق 13٪ -14٪.
والأمر الأساسي بالنسبة لي كمستثمر في توزيعات الأرباح، هو أننا يمكننا أن نرى كومة كبيرة من الأموال تعود إلى المساهمين بين الحين والآخر.
التحديث تحدث عن “تخطط لإعادة ما لا يقل عن 10 مليارات جنيه إسترليني من رأس المال إلى المساهمين بين عامي 2024 و2026، من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مع استمرار تفضيل عمليات إعادة الشراء“.
لا مزيد من الأسهم الرخيصة؟
هل يمثل هذا بداية التعافي الكبير لأسهم البنوك في المملكة المتحدة، والذي ظل المستثمرون الصبورون ينتظرونه لسنوات؟
حسنًا، إذا كان أي شخص يعتقد أننا سنرى إعادة تصنيف جدية للأعلى في التقييمات، حسنًا… أعتقد أن هذا قد يكون سابقًا لأوانه بعض الشيء.
لقد شهدنا الكثير من البدايات الخاطئة منذ الانهيار الكبير في عام 2008. ومازلنا نواجه أسعار فائدة مرتفعة واقتصاداً عالمياً هشاً للغاية.
لذلك، أعتقد أن أسهم باركليز، إلى جانب بقية قطاع البنوك في المملكة المتحدة، قد تكون غير منتظمة لفترة من الوقت حتى الآن.
مساومات
لكن هذا أمر جيد، حيث أعتقد أننا لا نزال نرى أسهم البنوك تتداول بتقييمات متواضعة. ويبدو أن ثقة المستثمرين بدأت تعود، ووصل مؤشر FTSE 100 إلى مستويات قياسية جديدة.
ولكنني لا أرى أن علاقة الحب المتهورة التي سادت السوق في وقت سابق مع البنوك قد عادت.
ومع ذلك فإنني أرى وقتاً تكون فيه أسعار أسهم البنوك عادلة ولكنها جذابة، وعوائد قوية على الأرباح على المدى الطويل. ألن يكون ذلك جميلاً؟
[ad_2]
