سعر سهم رولز رويس يقفز 9% مع إعادة توزيع الأرباح وارتفاع الأرباح 74%

لقد كانت سنة رائعة بالنسبة ل رولزرويس (LSE: RR.) سعر السهم. واستمر ذلك اليوم (1 أغسطس) مع ارتفاع السهم بنسبة 9.2٪ في التعاملات الصباحية المبكرة.

سبب الارتفاع هو صدور نتائج النصف الأول من العام. لقد كانت السنوات الخمس الماضية متقلبة بالنسبة لعملاق الطيران. بعد أن شارف على الإفلاس أثناء الوباء، قام الرئيس التنفيذي توفان إرجينبيلجيك بعمل رائع في تغيير مسار الأعمال.

مع ذلك، دعونا نلقي نظرة فاحصة على أحدث إصدار لها.

لمحة عامة

هناك الكثير من الإيجابيات التي يمكن استخلاصها مما أطلق عليه العمل “الشوط الأول قوي“. من الواضح أن نرى سبب تكدس المستثمرين في الأسهم هذا الصباح.

للفترة، نشرت رولز “أعلى بكثيروارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 74% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي لتصل إلى 1.1 مليار جنيه استرليني.

وقد ساهم في ذلك برنامج التحول المستمر الذي أدى إلى “زيادة فوائد كفاءة التكلفة عبر المجموعة“.

من المقرر أن يحقق برنامج الكفاءة والتبسيط الخاص بها أكثر من 250 مليون جنيه إسترليني من المدخرات التراكمية بحلول نهاية عام 2024 و400 مليون جنيه إسترليني – 500 مليون جنيه إسترليني على المدى المتوسط.

إلى جانب ذلك، سجلت رولز 1.2 مليار جنيه إسترليني من التدفق النقدي الحر، بزيادة 800 مليون جنيه إسترليني عن عام 2023. وكانت قد قدمت في السابق توجيهات بأن يأتي هذا الرقم بين 1.7 مليار جنيه إسترليني و1.9 مليار جنيه إسترليني لهذا العام. وتتوقع الآن تقديم ما بين 2.1 مليار جنيه إسترليني إلى 2.2 مليار جنيه إسترليني.

ناقص توزيعات الديون والمساهمين

كانت إحدى القضايا التي واجهتني مع شركة رولز خلال العامين الماضيين هي عبء الديون. لكنها قطعت خطوات كبيرة للحد منها. ويبلغ صافي الدين الآن 800 مليون جنيه إسترليني فقط، بانخفاض 1.2 مليار جنيه إسترليني عن نفس الفترة من العام الماضي.

وهذا يعني أن ميزانيتها العمومية تبدو الآن في وضع أفضل كثيرًا. ونتيجة لذلك، كشفت رولز أنها ستعيد توزيعات المساهمين بعد نتائج عام 2024، بدءًا من نسبة دفع 30٪ من الربح الأساسي.

مع رفع توجيهاتها للأرباح الأساسية لتتراوح بين 2.1 مليار جنيه إسترليني إلى 2.3 مليار جنيه إسترليني، ارتفاعًا من 1.7 مليار جنيه إسترليني إلى 2 مليار جنيه إسترليني سابقًا، وهو ما يعادل 600 مليون جنيه إسترليني إلى 700 مليون جنيه إسترليني محتملة يتم إرجاعها إلى المساهمين

وعلى المدى المتوسط، تتوقع الشركة أن تكون التوزيعات المنتظمة للمساهمين على أساس نسبة توزيع تتراوح بين 30% إلى 40%.

تحديات سلسلة التوريد

ليس هناك شك في أن هذا عرض رائع آخر من شركة رولز. ولكن كانت هناك بعض القضايا التي رأيتها.

تطرق التحديث إلى مشكلات سلسلة التوريد. وبينما يبدو أن الشركة تتنقل بشكل جيد حتى الآن، إلا أن هناك دائمًا خطر أن تصبح هذه مشكلة أكثر خطورة.

وقد يؤدي ذلك إلى تأخير في تسليم الأجزاء والمواد التي تحتاجها الشركة لبناء المحركات. في حين أن توجيهات التدفق النقدي الحر تتضمن بالفعل تأثيرًا نقديًا يتراوح بين 150 إلى 200 مليون جنيه إسترليني يتعلق بقضايا سلسلة التوريد، قالت رولز إنها تتوقع أن تستمر هذه التحديات لمدة 18 إلى 24 شهرًا أخرى.

تحول على المسار الصحيح

لقد تم تأجيل شراء رولز. لكن يبدو أن شركة Erginbilgic تفي بوعدها بتغيير مسار الأعمال من خلال التركيز على إعادة بناء ميزانيتها العمومية وتعزيز الربحية.

تعد عودة توزيعات المساهمين أيضًا أمرًا إيجابيًا رئيسيًا آخر حيث يواصل تعافيه القوي بعد الوباء. مع أخذ ذلك في الاعتبار، أعتقد أن الوقت قد حان لأفكر في إضافة السهم إلى محفظتي.