صورة أرباح البنوك الأمريكية أقل وضوحا مع مسار أسعار الفائدة الغامض بواسطة رويترز
نيويورك (رويترز) – المسار غير المؤكد لأسعار الفائدة يجعل من الصعب على البنوك الأمريكية التنبؤ بالأرباح ويدفع بعضها إلى تبني موقف حذر لبقية العام.
جنت البنوك أرباحًا عالية في الأرباع الأخيرة حيث بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس 2022 لترويض التضخم، مما عزز صافي دخل الفوائد (NII)، أو الفرق بين ما يكسبه المقرضون على القروض ويدفعونه للودائع.
لكن هذا التأثير الإيجابي آخذ في التضاؤل، وأصبحت التوقعات بشأن أسعار الفائدة غير مؤكدة الآن، خاصة بعد أن جاءت بيانات التضخم لشهر مارس أعلى من المتوقع، مما دفع توقعات وول ستريت عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيض أسعار الفائدة.
“من المؤكد أنه من الصعب هذه الأيام التنبؤ بـ NII، نظرًا لكل التقلبات التي شهدناها عبر الكثير من نقاط البيانات المختلفة، بالإضافة إلى بعض عدم اليقين الموجود هناك فيما يتعلق بكيفية تصرف عملائنا”. وقال مايكل سانتوماسيمو، المدير المالي لويلز فارجو:
انخفض مؤشر التأمين الوطني في Wells Fargo بنسبة 8٪ في الربع الأول، متأثرًا بارتفاع أسعار الفائدة على تكاليف التمويل، بما في ذلك تأثير انتقال العملاء إلى منتجات الودائع ذات العائد المرتفع، فضلاً عن انخفاض أرصدة القروض. وأكد البنك يوم الجمعة أن التأمين الوطني قد ينخفض بنسبة 7% إلى 9% هذا العام.
وقال جي جي كيناهان، الرئيس التنفيذي لشركة الوساطة IG أمريكا الشمالية: “يعرف الناس أن أسعار الفائدة غير مؤكدة ولكن تغيرات الأسعار لها تأثير أسرع على البنوك من القطاعات الأخرى”.
أشار JPMorgan Chase (NYSE:) إلى تحديات مماثلة في التعامل مع بيئة الأسعار المتغيرة. قال المدير المالي جيريمي بارنوم في مكالمة هاتفية للمحللين بعد الأرباح إنه على الرغم من أن توجيهاته الحالية لم تكن مختلفة بشكل كبير عما كانت عليه في الربع الرابع، إلا أنها كانت تعتمد على “منحنى العائد الحالي، الذي أصبح قديمًا بعض الشيء الآن”.
وأفاد بنك جيه بي مورجان أن سهم التأمين الوطني ارتفع بنسبة 11% لكنه توقع أن يكون دخل العام بأكمله من مدفوعات الفائدة أقل من توقعات المحللين. لقد حذر المسؤولون التنفيذيون في بنك جيه بي مورجان لعدة أشهر من أن ارتفاع التأمين الوطني ليس مستداماً.
قال جيمي ديمون في مكالمة المحلل: “عليك أن تكون مستعدًا لمجموعة من النتائج، ونحن كذلك”. “كل هذه الأسئلة حول أسعار الفائدة ومنحنيات العائد… لا نريد أن نخمن النتيجة. لم أر قط أي شخص يتنبأ بشكل إيجابي فعليًا بنقطة انعطاف كبيرة في الاقتصاد في حياتي أو في التاريخ”.
قال تيدي أوكس، محلل الاستثمار في T. Rowe Price، إنه لم تكن هناك فائدة تذكر للبنوك من “التمسك برقبتك في وقت مبكر من العام” والتفاؤل المفرط بشأن NII، حيث تم بالفعل تسعير التوقعات الأعلى.
وفي سيتي جروب، ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 1% على أساس سنوي. وتوقع البنك أن ينخفض التأمين الوطني باستثناء الأسواق بشكل متواضع، حيث سيكون النمو من الإيرادات التي لا تحمل فوائد. قال Citi CFO Mark Mason في مؤتمر عبر الهاتف إن التخفيضات الأقل في أسعار الفائدة المتوقعة هذا العام “ليس لها تأثير مادي” على توجيهات البنك.
وقال مارك نارون، المدير الأول في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: “على الرغم من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الداعمة على المدى الطويل، فإن المؤشرات المبكرة تشير إلى أن البنوك ستحافظ في الغالب على توجيهاتها المتشائمة نسبيًا لصافي دخل الفائدة لعام 2024”.
وكانت البنوك إيجابية بشكل عام بشأن الاقتصاد، حيث قال ديمون إن الاقتصاد لا يزال قويا مع وجود أموال زائدة لدى الناس لإنفاقها.
وقال ريك ميكلر، الشريك في شركة Cherry Lane Investments: “ليس هناك شك في أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في أسعار الفائدة المرتفعة للغاية على المدى القصير تؤثر على البنوك”. “كانت المفاجأة دائمًا هي أن الاقتصاد لم يتباطأ، وأن الكثير من أرباح البنوك مرتبطة بالظروف الاقتصادية”.
