عائد 10.9% ولكن بانخفاض 14%! 11000 جنيه إسترليني في توزيعات أرباح FTSE هذه يمكن أن تجعلني 26716 جنيهًا إسترلينيًا من الدخل السلبي السنوي
مصدر الصورة: صور غيتي
مؤشر فوتسي شركة التأمين مجموعة فينيكس القابضة (LSE: PHNX) انخفض بنسبة 14٪ تقريبًا من أعلى مستوى تداول له خلال 12 شهرًا في 27 يوليو عند 5.63 جنيه إسترليني.
تتحرك عوائد الأرباح في الاتجاه المعاكس لأسعار الأسهم. لذا فإن هذا الانخفاض في الأسعار يعني أن الأسهم تحقق الآن واحدة من أعلى العوائد في أي مؤشر FTSE.
كم يمكنني أن أجني؟
في عام 2023، قامت الشركة بزيادة أرباحها إلى 52.65 سنتًا من 50.8 سنتًا في العام السابق. على سعر السهم الحالي البالغ 4.85 جنيه إسترليني، فإن هذا يعطي عائدًا قدره 10.9٪.
لذا فإن استثمار 11000 جنيه إسترليني (متوسط مبلغ الادخار في المملكة المتحدة) بنسبة 10.9٪ سيحقق 1199 جنيهًا إسترلينيًا هذا العام على شكل مدفوعات أرباح.
إذا بلغ متوسط العائد نفس المستوى على مدى 10 سنوات، فستكون الأرباح 11.990 جنيهًا إسترلينيًا بالإضافة إلى الاستثمار البالغ 11.000 جنيهًا إسترلينيًا.
والأهم من ذلك، أن إعادة استثمار الأرباح المدفوعة مرة أخرى في السهم يمكن أن يؤدي إلى زيادة العائدات الإجمالية. هذا هو “تراكم الأرباح” وهو نفس فكرة الفائدة المركبة في الحساب البنكي.
إذا فعلت ذلك، فسوف أحصل على 19.953 جنيهًا إسترلينيًا إضافيًا بدلاً من 11.990 جنيهًا إسترلينيًا بعد 10 سنوات. ويعني ذلك إجمالي 30.953 جنيهًا إسترلينيًا، مع دفع 3042 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا كأرباح، أو 254 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.
على مدار 30 عامًا بمتوسط عائد 10.9%، سيبلغ إجمالي وعاء الاستثمار 245,098 جنيهًا إسترلينيًا، مع دفع 26,716 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، أو 2,226 جنيهًا إسترلينيًا في الشهر!
أيكرر هذه العوائد المرتفعةمستدامة؟
يؤدي النمو في الأرباح والأرباح إلى زيادة سعر سهم الشركة وأرباحها بمرور الوقت.
من وجهة نظري، يظل الخطر الرئيسي في الشركة هو تدهور استراتيجياتها للتحوط من مركزها الرأسمالي. يتضمن ذلك تداول أصول أخرى بهدف تقليل مخاطر تحركات السوق السلبية على رأس مالها.
ومع ذلك، يبدو لي أن أعمالها الأساسية تتوسع بقوة. وفي عام 2023، نمت أعمال المعاشات التقاعدية والادخار بنسبة 27% مقارنة بعام 2022. وارتفع صافي تدفقات الأعمال الجديدة بنسبة 72% إلى 6.7 مليار جنيه إسترليني.
وتستهدف الشركة الآن تحقيق أرباح تشغيلية معدلة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية تصل إلى 900 مليون جنيه إسترليني بحلول نهاية عام 2026.
تشير توقعات المحللين المتفق عليها إلى أن أرباحها ستنمو بنسبة 38.9٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن تزيد ربحية السهم بنسبة 52.5٪ سنويًا حتى تلك النقطة.
مقومة بأقل من قيمتها كذلك؟
لتقليل احتمالية محو أرباحي بسبب الانخفاض المستمر في أسعار الأسهم، أقوم دائمًا بشراء الأسهم التي أعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
أحد المقاييس الرئيسية للتأكد مما إذا كانت قيمة السهم مقومة بأقل من قيمتها هو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). يتم تداول Phoenix Group حاليًا بسعر ربحية قدره 1.6 فقط. ويقارن هذا بمتوسط سعر السهم إلى القيمة الدفترية لمجموعة نظيراتها البالغ 3.4، لذا فهي تبدو صفقة رابحة على هذا الأساس.
وينطبق الشيء نفسه على تقييم السعر إلى المبيعات (P / S) الذي يبلغ 0.2 فقط مقابل متوسط مجموعة النظراء البالغ 1.4.
ونظرًا للعائد المرتفع للغاية، والانخفاض الواضح في قيمتها، وآفاق النمو، سأقوم بزيادة حصتي الحالية في Phoenix Group Holdings قريبًا جدًا.
