عند أدنى مستوى منذ عام 2020، هل يعتبر هذا الرمز الأمريكي سهمًا جيدًا للشراء؟

واحدة من العلامات التجارية الرياضية الأكثر شهرة في العقود الأخيرة هي نايك (رمزها في بورصة نيويورك: نكي). ومع ذلك، فقد انخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 32% خلال العام الماضي. بعد تقرير أرباح العام بأكمله في أواخر يونيو، انخفض سعر سهم Nike بنسبة 20٪ في يوم واحد. ولكن بالنظر إلى نسب الشركة وسجلها الحافل، هل يعد هذا سهمًا رائعًا للشراء لمحفظتي الاستثمارية؟

من الصعب البقاء في القمة

عانى العمل في السنوات الأخيرة بسبب مجموعة متنوعة من العوامل. الأول هو صعود المنافسين، مثل على القابضة و lululemon. أحدهما متخصص في الأحذية، بينما ينتج الأخير ملابس رياضية خاصة بصالات الألعاب الرياضية واليوجا. تنتشر شركة Nike عبر العديد من خطوط الإنتاج المختلفة والرياضات المختلفة. ولذلك، فقد خسرت مكانتها أمام هذه الشركات الأكثر تخصصا.

هناك عامل آخر وهو إعادة التنظيم الأخيرة في الشركة. تم استخدامه لتقسيم الأقسام على أساس الرياضات الفردية. تغير هذا إلى مجرد وجود خطوط تعتمد على الرجال والنساء والأطفال. أعتقد أن هذا كان خطأ، ومن الواضح أن بعض المساهمين يتفقون معي.

إن تقسيم الخطوط حسب الديموغرافية أمر غامض للغاية. يجب التركيز على الرياضات الرئيسية. من المؤكد أن هذا قد يعني الانسحاب من مناطق معينة حيث لا تكون مربحة بما فيه الكفاية. لكنني أعتقد أن ذلك سيكون أكثر كفاءة مما قررت القيام به.

بعيد جدًا، سريع جدًا؟

جزء من الحجة حول سبب كون هذا السهم جيدًا للشراء يتعلق بسرعة الانخفاض. في تقرير أرباح شهر يونيو، ارتفعت الإيرادات المعلنة بنسبة 1٪ مقارنة بالعام الماضي وارتفع صافي الدخل بنسبة 12٪. لم تكن هذه النتائج مذهلة، ولكنها لم تكن كارثة كاملة. وحتى مع هذه التوقعات المخيبة للآمال، هل كان سعر السهم يستحق حقاً أن ينخفض ​​بهذه القوة؟

نسبة السعر إلى الأرباح هي 19.70. لذلك، حتى مع التعديل الحاد الذي انخفض في سعر السهم، لن أقول بالضبط أنه رخيص. والرقم القياسي الجيد الذي أستخدمه للنسبة هو 10. وبطبيعة الحال، بالنسبة لأسهم النمو، يمكن أن يكون هذا أعلى. ولكن عند الاقتراب من 20، أجد صعوبة في رؤية هذا باعتباره تراجعًا كبيرًا للشراء.

عند أدنى مستوى منذ الوباء، قد يجادل البعض بأن هذا هو الوقت المناسب للشراء، متجاهلين التقييم. صحيح أن شركة Nike تغلبت على الصعوبات في الماضي وتمكنت من الابتكار على مر العقود. يتمتع الرئيس التنفيذي جون دوناهو بالخبرة ويتولى المنصب الأعلى في شركة Nike منذ ما يقرب من أربع سنوات. ولذلك، يمكن للسهم أن يتعافى تدريجياً على المدى الطويل.

ليس لي

بقدر ما أحب اقتناص الصفقات، إلا أنني لا أرى أن شركة Nike هي عملية شراء مقومة بأقل من قيمتها في الوقت الحالي. بالطبع، يمكن أن أكون مخطئا. إذا تمكنت الشركة من استعادة حصتها في السوق من الآخرين، فإن الربحية يمكن أن تساعد في دفع السهم إلى الارتفاع. ومع ذلك، وإلى أن أرى أن الشركة قد قامت ببعض التغييرات الإستراتيجية التي تعمل نحو الأفضل، أعتقد أن لدي خيارات أفضل في مكان آخر.