عند نسبة 17%، يتمتع سهم الأرباح هذا بأعلى عائد على مؤشر FTSE 250
مصدر الصورة: صور غيتي
ال مؤشر فوتسي 250 تستضيف مجموعة واسعة من الأسهم التي تدفع أرباحًا جذابة. يتراوح متوسط العائد بين 4% و5% ولكن بعض الشركات التي تستحق النظر تقدم أكثر بكثير.
الآن، شركة الطاقة المتنوعة (LSE:DEC) يتصدر السوق بأعلى عائد على المؤشر. وتقوم الشركة بإنتاج ونقل احتياطيات الغاز والنفط في منطقة أبالاتشي بالولايات المتحدة، مع التركيز بقوة على الاستدامة. وهي تكافئ مساهميها حاليًا بعائد ضخم يبلغ 17٪ بسعر السهم الحالي. وهذا يعادل 1.83 جنيهًا إسترلينيًا إضافيًا يتم دفعها للمستثمرين مقابل كل 10.80 جنيهًا إسترلينيًا للسهم.
على الرغم من العائد السخي، إلا أن الشركة صغيرة نسبيًا، حيث تبلغ قيمتها السوقية 508.9 مليون جنيه إسترليني وإيرادات 683.3 مليون جنيه إسترليني في العام الماضي. وفي نتائج العام 2023 التي صدرت في مارس من هذا العام، انخفضت الإيرادات والأرباح بنسبة 62% و58% على التوالي، على أساس سنوي.
وهذا هو المصيد.
ونظرًا لارتفاع عبء الديون والأرباح التي من المتوقع أن تنخفض في السنوات المقبلة، فقد صوتت لصالح خفض مدفوعات الأرباح. وبدءًا من العام المقبل، سينخفض العائد إلى 8٪ فقط للسهم الواحد، مما يزيل أحد عروض القيمة الرئيسية للسهم.
وهذا يوضح سبب ضرورة النظر بحذر إلى الأسهم ذات عوائد الأرباح المرتفعة.
ولحسن الحظ، هناك العديد من الأسهم الأخرى التي لها تاريخ طويل في عدم خفض الأرباح. قد لا تكون العوائد مرتفعة، ولكن على المدى الطويل، تؤدي المدفوعات المتسقة والموثوقة إلى عوائد مركبة أكبر.
دافع قوي وموثوق
أحد هذه الأسهم التي أنا معجب بها بشكل خاص هو صندوق مدينة لندن للاستثمار (بورصة لندن:CTY). ليس أقلها أنها بدأت حياتها كمصنع جعة! مثل هذه البدايات المتواضعة تجعلها واحدة من أفضل الأسهم البريطانية في السوق.
وكما يوحي الاسم، فقد نضجت الآن لتصبح مستثمرًا في الأسهم البريطانية. وتشمل أكبر خمس مقتنيات لها بي أيه إي سيستمز, صدَفَة, إتش إس بي سي, ريلكس، و يونيليفر.
على مدى السنوات العشر الماضية، زادت مدفوعات توزيعات الأرباح بشكل ثابت بمعدل 3.37% سنويًا، دون انقطاع. وبينما تركز الثقة على توفير العوائد من خلال توزيعات الأرباح، فقد تمتع سعر السهم ببعض النمو اللائق أيضًا – حيث ارتفع بنسبة 125٪ في العشرين عامًا الماضية.
ال مؤشر فوتسي 100 عاد فقط 85٪ في نفس الفترة.
ومع ذلك، يكشف التاريخ أيضًا عن نقطة الضعف الرئيسية في الثقة.
وفي أوقات الأزمات الاقتصادية، انخفض بشكل ملحوظ. ويمكن ملاحظة ذلك في عام 2008 خلال الأزمة المالية العالمية ومرة أخرى في عام 2020 بسبب كوفيد. خلال هذه الفترات، حصل المساهمون على عائد سلبي صافي حيث أن خسائر سعر السهم أبطلت أي عوائد على توزيعات الأرباح. وذلك لأن الثقة لا تحتفظ بكمية كبيرة من الأسهم الدفاعية، مع التركيز بدلا من ذلك على أرباح الأسهم.
وإذا اتخذ مديرو الصندوق قرارات استثمارية سيئة، فمن الممكن خفض أرباح الأسهم. لم يحدث ذلك بعد، لكن لا يمكن استبعاده.
ومع ذلك، فقد تفوقت على مدار 20 عامًا على مؤشر FTSE 100 مع دفع أرباح ثابتة في الأعلى. إذا استمرت في تحقيق نفس العوائد، فيمكن أن ينمو استثمار بقيمة 10000 جنيه إسترليني إلى 26000 جنيه إسترليني في 10 سنوات، مع دفع أرباح سنوية قدرها 1616 جنيه إسترليني.
من المؤكد أن السهم الذي يبلغ عائده 17٪ قد يحقق عوائد أعلى لمدة عام واحد، ولكن لن يمر وقت طويل قبل أن يتم تخفيضه.
أنا أفضل شيئا أكثر موثوقية.
