قفز العائد على هذا السهم الموزع 9 مرات خلال 5 سنوات. وأود أن شراء؟

إن الحصول على أعلى عائد من أموالي يمثل دائمًا أولوية بالنسبة لي. لذلك عندما أنظر إلى الأسهم الموزعة للأرباح المختلفة لأفكر في شرائها، أحب أن أرى كيف تغير العائد بمرور الوقت. وبطبيعة الحال، لفت انتباهي عندما رأيت سهمًا ارتفعت فيه عوائد الأرباح بسرعة خلال السنوات القليلة الماضية.

مباشرة إلى هذه النقطة

السهم الذي أشير إليه هو صندوق SDCL للدخل لكفاءة الطاقة (بورصة لندن: SEIT). إنه يجلس في مؤشر فوتسي 250 ويبلغ عائد توزيعات الأرباح حاليًا 9.45٪. خلال العام الماضي، انخفض السهم بنسبة 11٪. عندما أقارن العائد ببقية المؤشر، فهو واحد من أعلى المعدلات.

وألاحظ أيضًا أنه قبل خمس سنوات، كان العائد حوالي 1٪. لذلك خلال هذه الفترة الزمنية، زادت بشكل ملحوظ. وبالنظر إلى الطريقة التي يتم بها حساب عائد الأرباح، فإن هذا يرجع إلى عدة أشياء.

واحد هو انخفاض سعر السهم. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، انخفض السهم بنسبة 38٪. لذا فإن هذا الانخفاض يعمل على رفع العائد، حيث أن سعر السهم يمثل نسبة أصغر من أرباح السهم المدفوعة.

والعنصر الآخر هو النمو في مدفوعات الدخل. قبل خمس سنوات، كانت أرباح السهم الواحد فقط 1 بنس. في العام الماضي، كان هناك ما مجموعه 6.24 بنس من الأرباح المدفوعة. ومع دفع مبلغ أكبر، يزيد العائد مرة أخرى.

المخاطر والمكافأة

وبصرف النظر عن الأرقام فقط، أحتاج إلى فهم ما إذا كان العمل مستدامًا. تمتلك المؤسسة وتدير مجموعة متنوعة من أصول كفاءة الطاقة وأصول توليد الطاقة الموزعة. يتضمن ذلك أشياء مثل الأجهزة اللازمة للمستشفيات وحتى مراكز البيانات واسعة النطاق.

ومن خلال تأجير هذه الأصول، فإنها تدر الدخل، الذي يتم دفعه بعد ذلك كأرباح للمستثمرين. تُعرف قيمة المحفظة الإجمالية بصافي قيمة الأصول (NAV)، والتي يجب أن يتتبعها سعر السهم عن كثب بمرور الوقت.

على الرغم من أن سعر السهم حاليًا أقل من صافي قيمة الأصول، فمن الصحيح أن قيمة المحفظة قد انخفضت بشكل مطرد خلال السنوات الأخيرة. وفي التقرير السنوي الأخير، تم إلقاء اللوم على ارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين العام في السوق. صحيح أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل تمويل المشاريع الجديدة أكثر تكلفة وأكثر تكلفة.

ومع ذلك، فإن الشركة في وضع جيد للمستقبل في عالم يسعى فيه الجميع إلى التحول إلى مصادر أنظف وأكثر كفاءة. ولذلك، أعتقد أن الطلب على المشاريع التي تشارك فيها شركة SDCL سيظل مرتفعاً لبعض الوقت.

جمع كل ذلك معا

ويرجع الارتفاع في العائد جزئيا إلى ارتفاع توزيعات الأرباح. ولكنني أشعر بالقلق إزاء الانخفاض طويل الأجل في سعر السهم. إذا واجهت الشركة صعوبات في المضي قدمًا، فقد تكون أرباح الأسهم مهددة بالانقطاع.

لذلك، يسعدني استهداف خيارات أقل مخاطرة (وإن كانت ذات عوائد أقل) حيث أعتقد أن النقد بمرور الوقت يمكن أن يكون رهانًا أكثر أمانًا لمحفظتي.