كيف تنفق الأسهم الخاصة أموالها النقدية البالغة 4.5 تريليون دولار؟ بواسطة Investing.com
[ad_1]
وقد جمعت شركات الأسهم الخاصة كومة نقدية كبيرة تبلغ 4.5 تريليون دولار. وفقًا لمورجان ستانلي، يتضمن هذا ما يقرب من 800 مليار دولار لمديري الأصول البديلة ضمن تغطيته، وهو ما يمثل حوالي 25٪ من متوسط الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).
وقال محللو البنك إن هذا “المسحوق الجاف” الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار يمثل قوة شرائية كبيرة، أي ما يعادل حوالي 9 تريليون دولار.
وعلى الرغم من الفترة الضعيفة من نشاط الصفقات، قال مورجان ستانلي إن مديري الأسهم الخاصة متفائلون بشكل متزايد ومستعدون لنشر رأس المال هذا، مسلطين الضوء على أربعة مواضيع رئيسية.
1) التوسع عبر الائتمان الخاصأشار المحللون إلى أن مديري الأسهم الخاصة يتجهون إلى الخلفية الصديقة للمقرضين مع فرص جذابة للمخاطر/المكافآت.
ويشمل ذلك التمويل المدعوم بالأصول والأشكال المختلفة للشراكات المصرفية.
وقالوا في مذكرة: “ما زلنا نرى الفرص الناشئة مع البنوك من مبيعات محافظ الأصول، وتداولات رأس المال التنظيمي، وترتيبات التدفق الآجل”.
2) العمل كمقدمي حلول رأس المال: تقدم الشركات مجموعة من حلول السيولة إلى السوق، مثل الحلول الثانوية التي تقودها LP/GP، والمركبات المستمرة، ورأس المال المختلط. أدى ارتفاع الطلب على إعادة التمويل إلى قيام الشركات بتقديم حلول منظمة لسد الفجوة حتى تنخفض أسعار الفائدة.
3) الدخول في جيوب الخلع: يدخل مديرو الأسهم الخاصة بشكل انتقائي إلى مناطق الاضطراب التي تقدم تقييمات مقنعة، لا سيما في قطاع العقارات الذي يواجه تحديات. وفقًا لمورجان ستانلي، توفر القيم العقارية القريبة من القاع فرصًا في موضوعات مثل المستودعات وسكن الطلاب وتأجير الوحدات السكنية والخدمات اللوجستية.
4) يميل إلى قناعة عالية بالموضوعات طويلة المدى: أخيرًا، يركز المديرون بشكل متزايد على الموضوعات العلمانية ذات ملفات النمو المرنة والرياح المواتية طويلة المدى، مثل تحول الطاقة، ومراكز البيانات، والذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية الرقمية، والخدمات اللوجستية.
وتشهد الأسواق الآن تغيرات بنيوية، مثل اليابان، التي تخرج الآن من عقود من الانكماش وتشهد قدراً أعظم من نشاط المساهمين.
وأوضح المحللون أن “هذا يحفز الشركات على إعادة تقييم خياراتها الإستراتيجية ومحفظة أعمالها وقد يحفز عمليات تصفية الشركات غير الأساسية وكذلك الاستحواذ على الشركات العامة”.
قال مورجان ستانلي إنه يحتفظ بنظرة إيجابية بشأن النمو طويل الأجل للأسواق الخاصة، مدفوعًا بزيادة مخصصات المستثمرين، والمنتجات المبتكرة، وإرساء الديمقراطية، والتي من المتوقع أن تدعم نموًا منخفضًا مكونًا من رقمين في فئة الأصول على مدى السنوات الخمس المقبلة.
“على المدى القريب، نشهد انتعاشًا دوريًا في نشاط الصفقات الذي من المقرر أن يعيد تسريع عجلة دولاب الموازنة في الأسواق الخاصة مما يؤدي إلى انتعاش الأرباح المرتبط بالانتعاش في رسوم المعاملات والأداء.” ومن المرجح أن يؤدي هذا الانتعاش المتوقع إلى تحسين جهود جمع الأموال بسبب تحسن التدفقات النقدية العودة إلى العملاء.
ويتوقع المحللون فرصًا أكبر للنشر على المدى القريب، مدعومة بظروف تمويل أفضل، والحاجة إلى الاستفادة من الاحتياطيات النقدية القديمة، وعدد متزايد من فرص الاستثمار الجذابة.
[ad_2]
