لا أستطيع أن أصدق كم هي رخيصة أسهم لويدز!

قد يفاجئ البعض ولكن مجموعة لويدز المصرفية تعد أسهم (LSE: LLOY) واحدة من الاستثمارات الأكثر شعبية للأسهم والأسهم ISA. في الواقع، في هارجريفز لانسداون، كان لويدز هو المشتري الأول في يناير 2024.

إنها أيضًا مفضلة لدى أصحاب الملايين في المملكة المتحدة. وهناك أكثر من 4000 من هؤلاء.

ولكن انظر فقط إلى ما حدث لسعر سهم لويدز على مدى العقد الماضي، وابك.

شراء بدون تفكير؟

الآن، لن أتحدث عن مدى رخص أسعار أسهم لويدز في ضوء المقاييس الأساسية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

حسنًا، أثناء وجودي هنا، أود أيضًا أن أذكر أن التوقعات تشير إلى انخفاضه إلى 5.5 بحلول عام 2026. وهذا أقل بكثير من المعدل المتوقع. مؤشر فوتسي 100مضاعف الربحية منخفض بشكل غير عادي عند 11 في الوقت الحالي.

ولن أثني آذان الناس على ما أعتقد أنه يمكن أن يكون عليه أرباح الأسهم طويلة الأجل. أعني أنه لا أحد يحتاجني أن أشير إلى عائد 5.7% مرة أخرى. أو أنها قد ترتفع فوق 7.5% في توقعات 2026.

الامور جيدة؟

لكن ما سأفعله هو أن أوضح أنني أرى مخاطر تتعلق بأسهم لويدز. لسبب واحد، الركود ليس في صالح البنوك. ونحن في واحدة منها، على الرغم من أنها صغيرة جدًا حتى الآن.

إن تراجع سوق الإسكان لا يساعد بالضبط أكبر بنك للرهن العقاري في المملكة المتحدة أيضًا. من الجيد إقراض أموال الرهن العقاري للناس، ولكنه أقل فائدة عندما لا يتمكن بعضهم من سدادها.

متى سيبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة الأساسية؟ لا يبدو أن الحاكم أندرو بيلي حريص جدًا حتى الآن.

الجميع يحب لويدز؟

كما يحدث، يبدو أن لويدز هو المفضل لدى القراء كذبة موتلي. لذا، إذا كان الجميع يحب السهم كثيرًا، ويعد هذا أفضل شراء لمستثمري ISA (بما في ذلك أصحاب الملايين من ISA) … فكيف يكون سعر السهم منخفضًا للغاية؟

حسنًا، نحن جميعًا مستثمرون من القطاع الخاص. وبغض النظر عن عددنا، فإن الشركات الاستثمارية الكبرى تهيمن على السوق.

حوالي 85٪ من أسهم لويدز مملوكة من قبل المؤسسات حجر أسود المالك الرئيسي بنسبة 9.2%. نحن القوم الصغار لا نستطيع فعل أي شيء لتغيير سعر السهم، بغض النظر عن مقدار ما نشتريه أو نبيعه.

ميزة المساهمين الخاصين

ولكن هذا جيد بالنسبة لي. وطالما أن اللاعبين الكبار يشعرون بالقلق من المخاطرة، فهذا يعني أنه لا يزال بإمكاني شراء أسهم لويدز بتقييمات منخفضة وتحقيق المزيد من عوائد الأرباح الكبيرة.

لماذا لا تشتري الشركات الكبرى لويدز؟ حسنًا، هناك عدة أسباب، لكن ليس لديهم نفس الأهداف التي لدينا.

نحن نسعى لتحقيق مكاسب طويلة الأمد، ولا نبالي بالمخاطر. لكن مديري الصناديق يتطلعون فقط إلى جذب المزيد من العملاء على المدى القصير.

يمكننا التغلب عليهم

ومهما كان الأمر بالنسبة لسكان المدينة الكبار، فإننا نجد تاريخيًا أن غالبيتهم يفشلون في التغلب على مؤشر سوق الأسهم.

ومن خلال نهج الشراء والاحتفاظ طويل الأمد، أعتقد أنه يمكننا التغلب عليهم!