لقد لفتت انتباهي الزيادة الأخيرة في أرباح شركة Aviva!

شركة التأمين أفيفا (LSE: AV) هو أحد أسهم الدخل المشهورة بين العديد من المستثمرين. يبلغ عائد أرباح Aviva 6.8٪. وفي نتائجها المؤقتة التي صدرت اليوم (14 أغسطس)، مؤشر فوتسي 100 أعلن العضو عن زيادة أرباحه الأخيرة.

إذًا، هل هذه حصة يجب أن أضيفها إلى محفظتي نظرًا لإمكانات الدخل السلبي؟

زيادة الأرباح المؤقتة

إن الارتفاع في الدفعة المؤقتة لكل سهم عادي الذي تم الإعلان عنه اليوم يعني أنه من المقرر أن يرتفع بنسبة 7٪ مقارنة بما يعادله في العام الماضي. سيقف عند 11.9p.

إذا تم تطبيق نفس الزيادة على مستوى العام بأكمله – وهو أمر غير مضمون – فإن ذلك يعني توزيع أرباح سنوية تبلغ حوالي 35.7 بنسًا للسهم العادي. وهذا من شأنه أن يضع عائد أرباح Aviva المحتمل عند 7.3٪.

ويعكس ذلك النمو القوي الذي شهدته السنوات الأخيرة. حتى عام 2021، بلغ العائد لكل سهم عادي 22.05 بنسًا.

ومع ذلك، على المدى الطويل، كانت صورة الأرباح أكثر تباينًا. وتم تخفيض توزيعات الأرباح لكل سهم عادي بمقدار الثلث تقريبًا في عام 2020.

نظرة واعدة

على الرغم من أن مثل هذه التخفيضات تشكل خطراً مع أي أرباح، إلا أن هذا لا يعني أنها غير مؤلمة. من منظور الدخل، فإن هذا التخفيض الكبير لعام 2020 منعني من امتلاك أسهم Aviva لبعض الوقت.

ومع ذلك، فقد شهدت السنوات القليلة الماضية إعادة تشكيل الشركة نفسها للتركيز على أعمالها الأساسية. وقد واصلت إظهار قدرتها على توليد النقد. وهذا أمر مهم في هذا السياق لأنه يمكن أن يساعد في تمويل تعويضات المساهمين.

وكما قال الرئيس التنفيذي للشركة في إعلان اليوم: “المبيعات مرتفعة. الربح التشغيلي مرتفع. لقد ارتفعت الأرباح. إن خطتنا لتقديم المزيد للعملاء والمساهمين تعمل بشكل جيد حقًا.“

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام من منظور توزيع الأرباح، من وجهة نظري، هو الزيادة الملحوظة في توليد الأموال التشغيلية وتوليد رأس المال التشغيلي. لكنني أعتقد أيضًا أن نمو المبيعات يعكس نجاح استراتيجية أفيفا التجارية. لقد حاولت تنمية قاعدتها من العملاء في المملكة المتحدة من خلال تقديم خدمة شاملة لمجموعة واسعة من الاحتياجات المالية. ويبدو أن هذا يعمل بشكل جيد لرفع الإيرادات.

بفضل قاعدة عملائها الكبيرة (ما يقرب من 5 ملايين عميل في المملكة المتحدة لديهم وثائق تأمين متعددة مع الشركة)، والعلامة التجارية القوية وخبرة الاكتتاب العميقة، أنا متفائل بشأن التوقعات المستقبلية لشركة Aviva – وأرباحها.

سأستخدم بسعادة فكرة الدخل السلبي هذه

ومع ذلك، كما تعلم أي شركة تأمين، يمكن أن يحدث ما هو غير متوقع. انخفضت مبيعات منتجات التقاعد في النصف الأول، وهو أمر أعتقد أنه قد يستمر في الحدوث بسبب انكماش سوق إصدار الأسهم.

يعد التسعير دائمًا عاملاً مهمًا في ربحية التأمين. شهدت السنوات العديدة الماضية زيادات حادة في أقساط التأمين في معظم أنحاء سوق التأمين في المملكة المتحدة. وقد يضع ذلك الأساس لمعارك التسعير في المستقبل، مما يضر بهوامش الربح.

وبشكل عام، أعتقد أن النتائج المؤقتة توفر المزيد من الأسباب للثقة في التوقعات.

لقد أثبتت شركة Aviva أنها راغبة وقادرة على زيادة أرباحها بشكل كبير. أعتقد أن سعر السهم يبدو معقولًا وسأشتريه بكل سرور لمحفظتي إذا كان لدي أموال فائضة للاستثمار.