ماذا تعني نتائج Hargreaves Lansdown بالنسبة لسعر السهم؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال هارجريفز لانسداون (LSE:HL.) سعر السهم مرتفع بالفعل ليعكس احتمالية استحواذ مستثمري الأسهم الخاصة. على هذا النحو، مؤشر فوتسي 100 من غير المرجح أن يؤدي تحديث التداول الخاص بالشركة في 19 يوليو للربع الرابع إلى تحريك سعر السهم كثيرًا.
ومع ذلك، دعونا نلقي نظرة فاحصة على ما أفاد به سمسار البورصة.
لا تزال تنمو
كان هناك قلق في السنوات الأخيرة من أن هارجريفز لم يفعل ما يكفي لجذب عملاء جدد في سوق تنافسية بشكل متزايد.
بالنسبة للربع الرابع، أبلغت الشركة عن 24000 عميل جديد في هذه الفترة، بزيادة 85٪ على أساس سنوي، مع وجود 1882000 عميل نشط الآن على المنصة. ومن المؤكد أن النمو، من أي نوع، هو أمر إيجابي.
ومع ذلك، أعتقد أنه من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه في 18 يوليو، ايه جي بيل أبلغت عن 25000 عميل جديد في الربع الأخير، ليصل العدد الإجمالي إلى 528000. وعلى الرغم من كونه ثلث الحجم، إلا أنه ينمو بشكل أسرع.
وبالعودة إلى هارجريفز، أغلقت الأصول الخاضعة للإدارة (AUA) الربع عند مستوى قياسي بلغ 155.3 مليار جنيه إسترليني. يعد هذا أداءً متفوقًا حيث يتوقع المحللون أن يصل AUA إلى 151.4 مليار جنيه إسترليني في نهاية الفترة.
أصبح هذا الارتفاع في AUA ممكنًا بفضل صافي الأعمال الجديدة بقيمة 1.6 مليار جنيه إسترليني وارتفاع أسعار الأصول خلال هذا الربع. للسياق، شهد AJ Bell تدفقات صافية قدرها 1.7 مليار جنيه إسترليني في هذا الربع.
ما لم نكتشفه
لا تميل شركة Hargreaves إلى تضمين المعلومات المالية في تحديثات التداول الخاصة بها، لذلك سيتعين علينا انتظار التقرير السنوي – 9 أغسطس – للحصول على المعلومات الداخلية حول ما يعنيه كل هذا بالنسبة للشركة – على افتراض أنه لم يتم الاستحواذ عليها فى ذلك الوقت.
ومع ذلك، وبشكل عام، فإن البيانات المذكورة أعلاه إيجابية. يشير وصول AUA إلى مستويات الذروة وتحسين أحجام التعامل – بمتوسط 838 ألف شهريًا وارتفاعًا من 685000 قبل عام – إلى أن أرقام الإيرادات يمكن أن تكون قوية جدًا.
سيكون من المثير للاهتمام أيضًا رؤية تأثير برنامج حوافز تداول الأسهم الخاص بالشركة. عُرض على العملاء الجدد والحاليين تعويضات تصل إلى 100 جنيه إسترليني مقابل رسوم التداول الخاصة بهم خلال الربع الرابع. في حالتي، تم تعويضي تقريبًا عن جميع الصفقات التي قمت بها.
علاوة على ذلك، لم تذكر الشركة أي عملية استحواذ محتملة. قدمت شركة CVC عرضًا بقيمة 5.3 مليار جنيه إسترليني لشراء الشركة وأوصى مجلس الإدارة المستثمرين بقبوله.
أشار بعض المستثمرين إلى أنهم غير راضين عن عرض الكرة المنخفضة ويزعمون أنه غير عادل للمساهمين.
الخط السفلي
تمسكت شركة Hargreaves Lansdown بالأرقام الواردة في تحديث التداول للربع الرابع، ولم تكن الأرقام سيئة على الإطلاق. ومع ذلك، فإن عرض الاستحواذ قد وضع لمسة جديدة تمامًا على الشركة. فبدلاً من الاستثمار في أساسيات الشركة، سنستثمر في احتمالية تنفيذ عملية الاستحواذ.
وفي حالة قبول الصفقة، سيحصل المساهمون على 1,140 بنسًا للسهم الواحد. وهذا أعلى بحوالي 2.5٪ من سعر السهم الحالي. وهذا يشير إلى احتمال التوصل إلى اتفاق. وهذا يعني أيضًا أن هناك فرصة محدودة للغاية للاستفادة كمستثمر جديد هنا.
فيما يتعلق بالمقاييس، يتم تداول الشركة الآن بحوالي 15 مرة من الأرباح الآجلة، وهو أمر ربما يكون مكلفًا بعض الشيء، نظرًا لوتيرة نموها.
ومع ذلك، فقد زعمت دائمًا أن موقعها المهيمن في السوق – بحوالي 40% من إجمالي AUA – يمنحها خيارات، وأعتقد أنها يمكن أن تستفيد من هيكل رسوم أرخص.
[ad_2]
