ماذا يحدث بحق السماء مع سعر سهم باركليز؟

ال باركليز (LSE:BARC) ارتفع سعر السهم بنسبة 55٪ خلال الأشهر الستة الماضية. إنه أداء جيد للغاية بعد سنوات من خيبة الأمل للمستثمرين. وهذا يقودني إلى التساؤل: ماذا يحدث بحق السماء؟

المشاعر مهمة

تلعب المعنويات دوراً حاسماً في أداء الأسهم، وقد رأينا ذلك مع بنك باركليز. كان أداء هذا السهم ضعيفًا لأسباب عديدة، بما في ذلك تداعيات فشل بنك وادي السيليكون، والمخاوف الكاذبة بشأن خسائر السندات غير المحققة، والمشاعر السلبية المحيطة باقتصاد المملكة المتحدة، والمخاوف بشأن التخلف عن السداد وسط ارتفاع أسعار الفائدة. وقد أدت هذه العوامل مجتمعة إلى إضعاف ثقة المستثمرين.

ومع ذلك، فإن توقعات المستثمرين تتحسن. ومع تعديل السوق وتناقص هذه المخاوف، انتعش السهم. إذا كنت قد استثمرت 1000 جنيه إسترليني هنا قبل عام، فسيكون لدي اليوم حوالي 1440 جنيهًا إسترلينيًا، بما في ذلك الأرباح.

من الضروري أن ندرك كيف يمكن للتحولات في تصور السوق أن تؤثر بشكل كبير على أداء الأسهم. وقد أبرز العديد من المحللين أن المعنويات والزخم هما من أفضل مؤشرات الأداء المستقبلي.

تغيير الاستراتيجية

ويمر بنك باركليز بشيء من الإصلاح الاستراتيجي. وقد ساعد ذلك في رفع سعر السهم على الرغم من انخفاض الأرباح. أعلن البنك عن انخفاض بنسبة 12٪ في أرباح الربع الأول مع انخفاض الإيرادات وتسوق العملاء للحصول على معدلات ادخار أفضل وصفقات الرهن العقاري.

لقد أبهرت الإدارة المستثمرين بتحركها لإعادة تخصيص الأموال نحو الأجزاء الأكثر ربحية من العمل وإعادة الأموال إلى المساهمين. في فبراير، قال العضو المنتدب سي إس فينكاتاكريشنان إن الشركة ستخصص 30 مليار جنيه إسترليني إضافية من الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) لقسم التجزئة في المملكة المتحدة بحلول عام 2026.

حقق بنك باركليز المملكة المتحدة عائدًا على الأسهم الملموسة (RoTE) بنسبة 19٪ بين عامي 2021 و2023 على الرغم من أنه يمثل 21٪ فقط من الأصول المرجحة بالمخاطر للبنك. ويتجلى هذا التحول الاستراتيجي بشكل أكبر من خلال استحواذها الأخير على 600 مليون جنيه إسترليني تيسكوالذراع المصرفية في فبراير.

ويكمل ذلك محرك الكفاءة الذي سيوفر للبنك ملياري جنيه استرليني بحلول عام 2026. ويخطط البنك لخفض 700 مليون جنيه استرليني من التكاليف من كل قسم من أقسامه الثلاثة بين الحين والآخر.

عرض قيمة جديدة

إن احتمال تحسين الكفاءة و RoTE يدعونا إلى إعادة تقييم آفاق البنك. أصبح بنك باركليز أكثر تكلفة باستخدام مقاييس التقييم اليوم عما كان عليه قبل عام. يتم تداوله حاليًا بحوالي ثمانية أضعاف الأرباح مقابل حوالي 4.5 مرة في العام الماضي.

ومع ذلك، من المتوقع أن تنمو الأرباح على المدى المتوسط. في الواقع، يشير بعض المحللين إلى أن ربحية السهم (EPS) سوف تنمو بنسبة 17٪ سنويًا على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة. وهذا بدوره يؤدي إلى نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) البالغة 0.43. سيكون ذلك جذابًا للغاية.

إنني أشعر بالقلق من أن اقتصاد المملكة المتحدة لن يصبح الوحش الديناميكي الذي نأمله، حتى في ظل حكومة جديدة. وهذا بالتأكيد عيب، وسيعني أنه لن يتم تداوله بنفس المضاعفات التي تتعامل بها البنوك الأمريكية.

ومع ذلك، من الرائع أن نرى مؤسسة مصرفية في المملكة المتحدة تغير الأمور. آمل أن نرى باركليز ينتقل من قوة إلى قوة في السنوات القادمة. كل تقرير أرباح إيجابي سيمنحنا الأمل بإمكانية تحقيق ذلك.