ما الذي يحدث مع سعر سهم Fresnillo؟

فريسنيلو (LSE:FRES) كان المساهمون يبحرون في المياه المضطربة مؤخرًا، مع تقلب سعر سهم Fresnillo بشكل غير متوقع مثل أسواق المعادن الثمينة نفسها. ومع ذلك، فإن تقرير الإنتاج الأخير لعملاق التعدين الذي تبلغ قيمته 4.4 مليار جنيه إسترليني هو الذي يلفت انتباهي.

تقرير الإنتاج

وقد رسم تقرير الربع الثاني الذي صدر في 24 يوليو/تموز صورة دقيقة، وكشف عن الانتصارات والتحديات. وتألق إنتاج الفضة بشكل مشرق، حيث تم استخراج 14.6 مليون أوقية مثيرة للإعجاب – بزيادة قدرها 8.4٪ عن الربع السابق. ومن الممكن أن تؤدي هذه الزيادة في الإنتاج إلى تعزيز تدفقات الإيرادات، خاصة بالنظر إلى القوة الأخيرة في أسعار الفضة.

ومع ذلك، فإن الجزء الذهبي يحكي قصة مختلفة. وشهد إنتاج الذهب انتكاسة، حيث انخفض بنسبة 7.7% إلى 130.025 أوقية. ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى الظروف الجوية السيئة في منجم هيرادورا، حيث أدت الأمطار الغزيرة إلى تعطيل العمليات. ويؤكد التناقض بين صعود الفضة وانخفاض الذهب الطبيعة المعقدة لعمليات التعدين، وتأثير العوامل الخارجية على الإنتاج، وأهمية التنويع.

حافظ الرئيس التنفيذي أوكتافيو ألفيدريز على نظرة متفائلة، وسلط الضوء على وضع الشركة “أداء تشغيلي ثابت”. وتشير ثقته إلى أن الشركة في وضع جيد يمكنها من التغلب على التحديات التي يواجهها قطاع الذهب.

يمكن أن يكون إنتاج الفضة المثير للإعجاب بمثابة حافز للزخم الإيجابي، مما قد يعوض المخاوف بشأن إنتاج الذهب. من المرجح أن يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كان أداء الفضة هذا مستدامًا في الأرباع القادمة.

ومع ذلك، لا يمكن التغاضي عن النقص في إنتاج الذهب. ونظرًا لأهمية الذهب التاريخية لمزيج إيرادات الشركة، فإن أي مشكلات طويلة الأمد في هذا القطاع يمكن أن تؤثر بشكل خطير على ثقة المستثمرين. وستكون قدرة الشركة على الانتعاش في هذا المجال حاسمة في تشكيل تصورات السوق.

ماذا بعد؟

وبالنظر إلى المستقبل، ستؤثر عدة عوامل على السنوات القليلة المقبلة. إن استدامة الأداء القوي للفضة أمر بالغ الأهمية. إذا تمكنت الإدارة من الحفاظ على إنتاج الفضة لهذا الربع أو حتى تحسينه، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز ثقة المستثمرين بشكل كبير.

ومع ذلك، فإن إدارة التكاليف ستكون أيضًا قيد التدقيق. وفي بيئة تضخمية غير مؤكدة، ستكون قدرة الشركة على التحكم في النفقات التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية. وأي علامات على تصاعد التكلفة يمكن أن تضغط على هوامش الربح.

من الواضح أن الظروف الجوية ستظل بمثابة بطاقة جامحة. وستتم مراقبة قدرة الشركة على التخفيف من مثل هذه الاضطرابات واستعادة الإنتاج المفقود عن كثب. يمكن أن توفر العودة إلى العمليات الطبيعية دفعة مطلوبة بشدة لإنتاج الذهب والأداء العام.

علاوة على ذلك، ستلعب ديناميكيات السوق في قطاع المعادن الثمينة دورًا مهمًا. تعد المؤشرات الاقتصادية العالمية والأحداث الجيوسياسية والسياسات النقدية كلها عناصر يجب أن يفهمها المستثمرون المحتملون عن كثب.

استنادًا إلى حساب التدفق النقدي المخصوم (DCF)، من المحتمل أن يكون سعر سهم Fresnillo مبالغًا فيه بنسبة تصل إلى 102٪. إذا كان أي من المخاطر المذكورة أعلاه يخيف المستثمرين، فقد يكون هناك بعض الأوقات العصيبة المقبلة.

واحد لمشاهدة

وقد سلط تقرير الإنتاج الأخير الضوء على نقاط القوة والضعف المتعددة. وبينما تعمل الإدارة على الاستفادة من نجاحها في الفضة ومواجهة التحديات في إنتاج الذهب، سيراقب المستثمرون سعر سهم Fresnillo عن كثب.

ستكون الأسابيع المقبلة حاسمة في تحديد ما إذا كانت الشركة قادرة على ترجمة أدائها التشغيلي إلى نمو مستدام في أسعار الأسهم. سيتم إصدار النتائج المؤقتة لعام 2024 في 30 يوليو، وسأكون حريصًا على رؤية كيف تبدو الأرقام. ولكن مع احتمال أن يتجاوز التقييم العديد من تقديرات القيمة العادلة، سأضيفه إلى قائمة المراقبة الخاصة بي في الوقت الحالي.