ما الذي يمكن أن يخبرني به أداء سعر سهم Aviva الأخير كمستثمر؟
إن الأداء السابق ليس بالضرورة دليلاً لما سيحدث في المستقبل، في سوق الأوراق المالية كما في أي مكان آخر. لكن تعلم كيفية أداء الأعمال التجارية يمكن أن يوفر معلومات مفيدة عند تقييم آفاقها الحالية.
يأخذ أفيفا (LSE:AV) كمثال. من خلال النظر إلى العوامل الدافعة لسعر سهم Aviva في الأشهر القليلة الماضية، أعتقد أنه يمكنني اتخاذ قرار أكثر استنارة بشأن إضافة شركة التأمين إلى محفظتي الآن.
مكاسب متواضعة
خلال العام الماضي، ارتفع سعر سهم Aviva ولكن بنسبة 2% فقط.
ومع ذلك، فإن هذا أفضل من الأداء خلال تلك الفترة من المعيار مؤشر فوتسي 100 الفهرس الذي تعد شركة Aviva أحد مكوناته. وانخفض بنسبة 3٪.
ويعكس هذا النوع من حركة الأسعار طبيعة أعمال التأمين “الثابتة باستمرار”. قد يكون من المتوقع أن يكون أداء أعمال التأمين السائدة على نطاق واسع بما يتماشى مع الاقتصاد.
لكن في الحقيقة هذا تبسيط مبالغ فيه. زميل في مؤشر FTSE 100 للتأمين أميرال فقد اكتسبت 16% خلال العام الماضي، على سبيل المثال. عند الاستثمار، يحتاج المرء إلى الاهتمام ليس فقط بالقطاع ولكن أيضًا بالشركة المحددة.
في العام الماضي، أعلنت أفيفا عن خسارة. ومع ذلك، فإن تغير أسعار الأصول يجعل من الصعب تقييم أسهم التأمين على أساس الأرباح فقط. ويعني سعر السهم الحالي أن شركة Aviva تبلغ قيمتها السوقية 12.4 مليار جنيه إسترليني. بالمقارنة مع أرباح التشغيل البالغة 0.7 مليار جنيه إسترليني في النصف الأول من السنة المالية الحالية، يبدو هذا رخيصًا بالنسبة لي.
إلى أين تتجه الأمور من هنا
إن أفيفا اليوم هو وحش مختلف عما كان عليه قبل بضع سنوات.
خلال تلك الفترة، قامت ببيع أعمالها غير الأساسية للتركيز على أسواقها الرئيسية، ولا سيما المملكة المتحدة.
فهل وضعها ذلك في وضع أفضل أم أسوأ من الناحية الاستثمارية؟
وقد أدى التركيز على عدد أقل من الأسواق إلى إضافة بعض المخاطر. إذا واجهت سوق التأمين في المملكة المتحدة تحديات – على سبيل المثال الضغط التنظيمي لخفض أسعار الأقساط – فقد يكون ذلك بمثابة أخبار أسوأ بالنسبة لسعر سهم أفيفا مما لو كان للشركة انتشار أوسع للأعمال.
بشكل عام، على الرغم من ذلك، أعتقد أن التركيز على الأسواق الرئيسية ذات الكتلة الحرجة حيث يكون للشركة بعض الحق في الفوز هو خطوة ذكية. ويعني ذلك أن الإدارة يمكنها تركيز اهتمامها حيث يمكن أن تكون مفيدة للغاية.
تتمتع شركة Aviva بقاعدة عملاء كبيرة وعلامات تجارية قوية وتفهم أعمال التأمين جيدًا. أرى أن هذه أصول قوية تؤهلها بشكل جيد لتحقيق الربحية على المدى الطويل.
إن عائد الأرباح بنسبة 7٪ جذاب أيضًا بالنسبة لي. أرى احتمالات للنمو المستمر في دفع تعويضات المساهمين. نمت الأرباح المؤقتة بنسبة 8٪. إذا استمر العمل على ما يرام، أعتقد أن هناك مجالًا أكبر لزيادة الأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة.
بسعر سهم Aviva الحالي، إذا كان لدي أموال فائضة للاستثمار في شهر مارس، سأكون سعيدًا بإضافة الشركة إلى حساب ISA الخاص بي.
