ننسى الشراء للتأجير! أفضل شراء هذا السهم ذو العائد المرتفع بنسبة 8.5٪ في مؤشر FTSE
مصدر الصورة: صور غيتي
يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع مصدرا هائلا للدخل السلبي، بشرط الحفاظ عليها. بعد كل شيء، يحتاج المستثمرون ببساطة إلى الاحتفاظ بالأسهم في محافظهم الاستثمارية ومراقبة تدفق الأموال.
يمكن أن يكون الشراء بغرض التأجير مربحًا أيضًا. ولكنه يتطلب المزيد من الجهد في التعامل مع المستأجرين، ودفع تكاليف الإصلاحات، والتفاوض مع وكلاء العقارات.
لهذا السبب، إذا أتيحت لي فرصة تأجير العقارات الخاصة أو أسهم الدخل، فسأختار أسهم الدخل في كل مرة. وبطبيعة الحال، فإن هذه الأصول لها أيضًا جوانبها السلبية ومخاطرها، خاصة عند المغامرة في منطقة ذات عائد مرتفع. لماذا؟ لأن المستوى العالي من الدفع يمكن أن يكون في الواقع علامة إنذار مبكر لعدم الاستدامة. هذا ما يجعل صندوق الاستبصار للطاقة الشمسية (LSE:FSFL) مثير للاهتمام للغاية.
انخفاض سعر السهم، وارتفاع الفرص
كما يوحي الاسم، تستثمر شركة Foresight Solar في مزارع الطاقة الشمسية في جميع أنحاء المملكة المتحدة وأستراليا وإسبانيا، بالإضافة إلى عدد قليل من أصول تخزين البطاريات.
منذ بداية عام 2023، لم تكن أسهم مؤسسة الطاقة المتجددة هذه في أفضل الأوقات. انخفض التقييم بنسبة 25٪ تقريبًا حيث أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى الضغط على ميزانيتها العمومية ذات الاستدانة. ومع انخفاض أسعار الطاقة أيضًا خلال هذه الفترة، إلى جانب الظروف الجوية الرطبة، بدأ التدفق النقدي التشغيلي للمجموعة يشعر بالضيق، حيث انخفض بنسبة 14.8٪ في عام 2023.
من الواضح أن هذا أمر محبط أن نرى وليس من المستغرب أن يتم معاقبة السهم نتيجة لذلك. ومع ذلك، وعلى الرغم من الطريقة التي تبدو بها الأمور الآن، فإن الإمكانات طويلة المدى تبدو واعدة بشكل متزايد.
أصبحت توقعات الطلب على الطاقة النظيفة أكثر تفاؤلاً تدريجياً مع ظهور تأثيرات تغير المناخ بشكل أكثر وضوحاً. ومع كهربة قطاع السيارات المقترن بزيادة كبيرة في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي (AI) في مراكز البيانات، من المتوقع أن يرتفع استهلاك الكهرباء بشكل كبير خلال العقد المقبل.
عائد رائع للشراء الآن؟
على المدى الطويل تبدو ممتازة. ولكن ماذا عن المدى القصير؟ عانت التدفقات النقدية التشغيلية في الآونة الأخيرة. ومع ذلك، على الرغم من ذلك، تظل تغطية الأرباح ثابتة وفي طريقها للوصول إلى 1.5 مرة بحلول نهاية عام 2024. وذلك حتى بعد أن قامت الشركة للتو بزيادة مدفوعات المساهمين مرة أخرى للسنة التاسعة على التوالي.
تشكل الديون بعض التهديد الآن بعد أن ارتفعت أسعار الفائدة. ومع ذلك، حتى مع هذا الضغط الإضافي، تبلغ نسبة مديونية الشركة 39.2% من إجمالي قيمة أصولها مقابل الحد الأقصى البالغ 50%. وفي غضون ذلك، وضعت الإدارة تخفيض الديون على رأس قائمة الأولويات لاستراتيجية تخصيص رأس المال.
اعتبارًا من شهر مارس، تمتلك الشركة 429.5 مليون جنيه إسترليني من القروض المستحقة مقابل 442.6 مليون جنيه إسترليني قبل عام، مع خطط لتقليل هذا المبلغ بشكل أكبر. ولكن إلى جانب تخفيض الديون وتوزيعات الأرباح، يبدو أن المجموعة تستفيد أيضًا من سعر سهمها الرخيص، حيث تم بالفعل تنفيذ 30 مليون جنيه إسترليني من خطة إعادة شراء الأسهم البالغة 40 مليون جنيه إسترليني في مايو 2023.
ومن الآن فصاعدا، تظل المخاطر التي تواجه هذا العمل واضحة. سيكون الاستبصار دائمًا تحت رحمة الطقس غير المتوقع وتغير أسعار الطاقة. ومع ذلك، أثبتت المجموعة قدرتها على الصمود في مواجهة حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي، حيث تعمل باستمرار على زيادة أرباح الأسهم مع إبقاء الديون تحت السيطرة. لذلك، على الرغم من المخاطر، أعتقد أن هذا العمل يمكن أن يقدم إضافة جيدة إلى محفظة دخلي بمجرد أن يكون لدي المزيد من رأس المال في متناول اليد.
