هذا هو المكان الذي أعتقد أن سعر سهم National Grid سينتهي فيه عام 2024
مصدر الصورة: صور غيتي
ال الشبكة الوطنية (LSE:NG.) انخفض سعر السهم بحوالي 3٪ يوم الأربعاء (12 يونيو) بعد أن قالت شركة البنية التحتية للطاقة العملاقة إنها حصلت على استحواذ بنسبة 91٪ في إصدار حقوقها بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني.
ال مؤشر فوتسي 100 وتقول الشركة إن الزيادة جزء من جهد أوسع لاستثمار 60 مليار جنيه استرليني على مدى السنوات الخمس المقبلة. وهذا ضعف استثمارات الشركة خلال السنوات الخمس الماضية.
فأين سينتهي السهم هذا العام؟ تنبيه مفسد، ليس من السهل الاتصال به.
أسهم جديدة
تجري شركة National Grid إصدار حقوق، حيث تقدم للمساهمين الحاليين سبعة أسهم جديدة مقابل كل 24 سهمًا يمتلكونها، بسعر 645 بنسًا للسهم الجديد – وهو خصم كبير على سعر السهم الحالي.
وستشهد هذه الخطوة إصدار 1.1 مليار سهم جديد، مما سيزيد إجمالي عدد الأسهم بنسبة 29.2%. يمكن للمساهمين شراء أسهم جديدة بسعر مخفض، مما يخفف من قيمة السهم ولكن يزيد رأس المال اللازم للشركة.
مع 91٪ من الأسهم الجديدة سيتم الاستحواذ عليها من قبل المساهمين الحاليين والمكتتبين باركليز و جي بي مورغان سيتعين عليك العثور على مشترين للأسهم أو شراءها بأنفسهم.
يبلغ السعر النظري للسهم حوالي 970 بنسًا. ويتم حساب ذلك عن طريق إضافة القيمة السوقية الحالية ومبلغ الأموال التي يتم جمعها، ثم قسمتها على إجمالي عدد الأسهم بعد إصدار الحقوق.
مخاوف المستثمرين
ومع ذلك، فإن العنصر العملي لإصدار الحقوق ليس هو الشيء الوحيد الذي يؤثر على سعر السهم. أولاً، يعتبر العديد من المحللين أن إصدار الحقوق خطوة جريئة بالنظر إلى قلة الشهية للأسهم البريطانية.
علاوة على ذلك، هناك مسألة التوقيت. مع اقتراب الانتخابات ونظرة Ofgem الأولية بشأن العائدات في فترة التحكم في الأسعار RIIO-T3، لا يبدو أن هذا هو أفضل وقت لجمع الأموال.
وبالمثل، فهي شركة مثقلة بالديون تعلن عن برنامج استثماري كبير. وهذا سوف يخيف بعض المستثمرين بعيدا.
لكن، بنك امريكي وقال إن السوق يبدو أنه لا يقدر هذه الفرصة، مشيراً إلى “إزالة المخاطر بشكل كبير في الميزانية العمومية وتعزيز رؤية الأرباح“.
متوسط سعر السهم المستهدف للسهم حاليًا هو 1,122 بنس. لكنه ينخفض بسرعة حيث يخفض المحللون سعرهم المستهدف بعد إصدار الحقوق.
الخط السفلي
أنا شخصياً أحتفظ بمسحوقي جافًا في أسهم National Grid. الأسهم التي تمر بمرحلة انتقالية – في هذه الحالة، برنامج استثماري بقيمة 60 مليار جنيه استرليني – تميل إلى التداول بخصومات. مجرد إلقاء نظرة على بي تي.
يتم تداول أسهم National Grid حاليًا بحوالي 12.3 أرباحًا آجلة. وبالانتقال إلى عام 2025، سينخفض هذا الرقم إلى 11.6 مرة، ثم إلى 10.6 مرة في عام 2026. ويبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالية 6.6%، ولكن هذا سينخفض بعد إصدار الحقوق.
لا تعتبر أي من هذه الأرقام مزعجة، ومن الرائع أن نرى شركة تتمتع بتوقعات أرباح محسنة.
فأين ستكون أسهم شركة National Grid في نهاية عام 2024؟ حسنًا، كان هذا سؤالًا صعبًا أن أطرحه على نفسي. بالنظر إلى المتغيرات، من الصعب القول. سيكون حدسي خصمًا كبيرًا لمتوسط سعر السهم المستهدف.
