هذه الشركة تتصدر قائمة التسوق الخاصة بي للأسهم والأسهم ISA!

مع حلول الموعد النهائي للمساهمة السنوية لـ ISA للأسهم والأسهم في الأسبوع المقبل، كنت أفكر في استراتيجية ISA الخاصة بي.

لدي قائمة تسوق بالشركات التي أرغب في شراء حصص فيها عندما يكون لدي أموال فائضة في الأسهم والأسهم الخاصة بي.

الشركة حاليا في الجزء العلوي من تلك القائمة القانونية والعامة (بورصة لندن: إلجين).

الطلب قوي على الأرجح

لا يدرك جميع المستثمرين أن شركة Legal & General لم تعد الشركة التي كانت عليها من قبل.

لا يزال الاسم والشعار مألوفين لدى الملايين منذ عقود من الإعلان عن التأمين العام للمستهلكين. أرى أن الوعي القوي بالعلامة التجارية يعد ميزة.

لكن أعمال شركة Legal & General تحولت بشكل متزايد إلى المنتجات المالية المتعلقة بالتخطيط المالي مدى الحياة، مثل المعاشات التقاعدية وإدارة الاستثمار.

هذا السوق ضخم وأتوقع أن يكون مرنًا إلى حد ما على المدى الطويل.

ولكن على الرغم من ضخامة إيرادات شركة Legal & General، إلا أنها لم تظهر أي نمو في السنوات الأخيرة.

سوق كبير مثل هذا يجذب المنافسين. وهذا يمكن أن يضغط على التسعير. وقد يشكل ذلك خطرًا طويل المدى على هوامش الربح.

تدفقات نقدية وأرباح قوية

ومع ذلك، ظلت شركة Legal & General مربحة باستمرار خلال السنوات القليلة الماضية.

هذه أخبار جيدة من وجهة نظر المساهمين. ال مؤشر فوتسي 100 كانت الشركة دافعًا قويًا لأرباح الأسهم. إذا نظرنا إلى الوراء على مدى العقدين الماضيين، لم تكن هناك سوى فترتين لم ترتفع فيها أرباح السهم سنويا.

إحداها كانت أثناء الوباء، عندما ظلت ثابتة. أما الحدث الآخر فكان في أعقاب الأزمة المالية عام 2008، عندما تم تخفيض توزيعات الأرباح.

ثم استعاد مستواه القديم – وأكثر – في غضون بضع سنوات. لكن الأزمة المالية التي تلحق الضرر بعائدات الاستثمار والأرباح تشكل دائما خطرا، بما في ذلك الأرباح.

المصدر: تريدنج فيو

في هذه اللحظة، العائد هو 8٪. وهذا يعادل ضعف متوسط ​​مؤشر FTSE 100 تقريبًا، مما يساعد في تفسير سبب احتلال قسم Legal & General لقائمة التسوق الخاصة بـ Stocks and Shares ISA.

تقييم جذاب

ماذا عن التقييم بالرغم من ذلك؟ ففي نهاية المطاف، لا يقتصر الاستثمار على شراء الأسهم المناسبة فحسب، بل يتعلق أيضًا بمحاولة شرائها بسعر جذاب.

تبدو نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 35 باهظة الثمن. ومع ذلك، شهد العام الماضي انخفاضًا كبيرًا في الأرباح. ومع ذلك، يعكس هذا الرقم المحاسبي نوع الحركات في تقييمات الاستثمار التي حددتها أعلاه باعتبارها مخاطرة مستمرة. أتوقع أرباحًا أقوى في بعض السنوات المقبلة على الأقل.

الربح التشغيلي البالغ 1.7 مليار جنيه إسترليني يقارن بشكل إيجابي مع القيمة السوقية البالغة حوالي 15 مليار جنيه إسترليني، بقدر ما أشعر بالقلق.

توزيعات بمليارات الجنيهات

بين عامي 2020 وهذا العام، تتوقع الشركة أن تدفع ما يزيد عن 5 مليارات جنيه إسترليني (وربما ما يقرب من 6 مليارات جنيه إسترليني) من الأرباح – و ما زال وقد تراكمت صافي فائض نقدي قدره 0.8 مليار جنيه استرليني.

وهذا يؤكد الطبيعة المربحة والمولدة للنقد لنموذج أعمال الشركة.

إن إدخال الشؤون القانونية والعامة في ISA للأسهم والأسهم الخاصة بي الآن، في حين أن العائد يبلغ 8٪، قد يسمح لي بكسب بعض من تلك الأرباح المتدفقة إذا استمرت في التدفق في السنوات القادمة!