هل أسهم تيسكو مبالغ فيها؟ | موتلي أحمق المملكة المتحدة

تيسكو (LSE:TSCO) كان أداء الأسهم جيدًا بشكل ملحوظ في عام 2023، متجاوزًا بكثير بقية الأسهم مؤشر فوتسي 100. ومع ذلك، فإن السهم سيستقر في عام 2024 ويبدو أن الزخم ضئيل للغاية على الرغم من بعض عوامل الاقتصاد الكلي المحسنة. فهل أسهم تيسكو الآن مبالغ فيها؟

أهداف سعر السهم

المكان الجيد للبدء في تحديد القيمة التي يجب أن تبلغ قيمتها السهم هو النظر في أهداف سعر السهم. هذه هي الأهداف المنشورة الصادرة عن محللي سيتي وول ستريت ويمكن أن يكون إجماع تقديراتهم مفيدًا للغاية.

يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف لسهم Tesco حاليًا 3.29 جنيهًا إسترلينيًا، وهذا يعني أن شركة السوبر ماركت العملاقة مقومة بأقل من قيمتها بنحو 12.1٪. هذه ليست علامة سيئة، لكنني رأيت أمثلة أوضح لتداول الأسهم بسعر مخفض.

ومن الجدير بالذكر دائمًا أن المحللين لا يقومون بتحديث أهداف أسعار أسهمهم طوال الوقت. لذلك في بعض الأحيان لا تكون ذات صلة. على هذا النحو، غالبًا ما يكون من المفيد تجاهل تلك التي تم نشرها منذ أكثر من ثلاثة أشهر. ومع ذلك، غالبًا ما يكون هذا أكثر فائدة عندما ننظر إلى القطاعات سريعة الحركة مثل التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

ليس مبالغا فيه بشكل واضح

تداول تيسكو عند 12.1 ضعف الأرباح الآجلة. وهذا يجعلها أرخص من متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر FTSE 100. للمضي قدمًا، يتم تداول البقال عند 11.8 ضعف الأرباح المتوقعة لعام 2025 و11.2 ضعف الأرباح لعام 2026. وهذا يجعلها تتماشى على نطاق واسع مع أقرانها. في الواقع، ليس هناك قدر كبير للفصل بين أكبر الأسماء في هذا القطاع.

من نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG)، فإن Tesco ليست مثيرة للغاية. تنمو أرباح الشركة بحوالي 3% سنويًا، مما يؤدي إلى نسبة سعر ربط للسعر (PEG) تبلغ أربعة. ومع ذلك، فإن نسب PEG ليست دائمًا مفيدة للشركات التي تدفع أرباحًا. وعائد تيسكو البالغ 3.8٪ لا يمكن الاستهانة به.

الخط السفلي

أعاد الوباء وأزمة تكلفة المعيشة تشكيل عادات التسوق الاستهلاكية في المملكة المتحدة، مع ظهور العلامات التجارية منخفضة التكلفة Aldi وLidl كفائزين رئيسيين. لقد استحوذت الشركتان على حصة سوقية من محلات البقالة القديمة في المملكة المتحدة، ولكن ليس من تيسكو.

إما بسبب موقعها في السوق – حيث تخدم هذا الجزء الكبير من الدخل المتوسط ​​من مجتمعنا – أو لأنها كانت قادرة حقًا على الاستفادة من نطاقها وأسعارها المنخفضة عند الضرورة، فقد حافظت تيسكو على هيمنتها في السوق.

كما يمكننا أن نرى من بيانات Kantar أدناه، فإن Tesco هي أكبر شركة بقالة في المملكة المتحدة حتى الآن.

وفي حين يبدو أن أزمة تكلفة المعيشة تتلاشى، لا تزال هناك تحديات اقتصادية قد تكون في صالح ألدي وليدل على المدى القريب. ومع ذلك، وبالنظر إلى الصورة الأكبر، فأنا معجب بأداء تيسكو في السنوات الأخيرة وأعتقد أنها ستظل في موقع الصدارة للهيمنة مع خروج المملكة المتحدة من هذا الركود الاقتصادي. لا أعتقد أن قيمة السهم مبالغ فيها.