هل سينهار سوق الأسهم في عام 2024؟
مصدر الصورة: صور غيتي
بدأت التقييمات في سوق الأوراق المالية تبدو ممتدة. وينطبق هذا بشكل خاص على أسهم الشركات المرتبطة بظهور الذكاء الاصطناعي.
وهذا يثير احتمال انخفاض أسعار الأسهم هذا العام. لكنني أعتقد أن المستثمرين الذين يلتزمون ببعض المبادئ الأساسية ليس لديهم الكثير مما يدعو للقلق.
التقييمات
لا شك أن أسعار الأسهم تعكس بعض الافتراضات المتفائلة ـ وخاصة في الولايات المتحدة. ويمكن ملاحظة ذلك من خلال النظر إلى نسبة السعر إلى الربحية لشيلر (والتي يتم ضبطها حسب التقلبات الدورية) لـ ستاندرد آند بورز 500.
المصدر: Multipl.com
هناك سببان كبيران لذلك. الأول هو التفاؤل بشأن ربحية الشركات ــ الذي يغذيه الذكاء الاصطناعي إلى حد كبير ــ والآخر هو توقع انخفاض أسعار الفائدة لتبرير مضاعفات الأسعار الأعلى.
وهذا يضع أسعار الأسهم في وضع محفوف بالمخاطر. إذا لم تسر الأمور بالطريقة التي يتوقعها المستثمرون – إذا لم يعمل الذكاء الاصطناعي على تعزيز الأرباح، أو لم تنخفض أسعار الفائدة – فقد تنخفض الأسهم بشكل حاد.
المشكلة هي أنه لا توجد ضمانات وهذا يخلق معضلة. يمكن للمستثمرين إما البقاء خارج سوق الأسهم والمخاطرة بالخسارة مع ارتفاع الأسعار، أو يمكنهم الاستثمار ومواجهة احتمالية الانهيار.
كوباياشي مارو
قد يحصل بعض القراء على ستار تريك مرجع – كوباياشي مارو هو اختبار لطلاب أكاديمية ستارفليت من خلال سيناريو عدم الفوز. حسنًا، يبدو أن المستثمرين في سيناريو عدم الفوز أيضًا. ولكن هناك بعض الأشياء التي يمكنهم القيام بها لتجنب المعضلة تمامًا. الأول هو التركيز على شراء أسهم في الشركات ذات الجودة.
العمل القوي هو أحد الأصول القيمة. وفي حين أن أسعار الأسهم قد لا تشير إلى ذلك في حالة الركود، فإن سوق الأسهم يميل إلى عكس ذلك مع مرور الوقت.
تكشف هذه النقطة عن شيء آخر يمكن للمستثمرين القيام به للتغلب على انهيار سوق الأسهم. إن وجود رؤية طويلة المدى يساعد على إلغاء أهمية الانخفاض المفاجئ في أسعار الأسهم.
إذا لم يكن المستثمرون بحاجة إلى بيع أسهمهم، فإن ما يعرضه السوق لدفعه لا يهم. المهم هو أين سيكونون خلال 10 أو 20 عامًا – وهذا يعتمد على الأعمال الأساسية.
مثال
دكتور مارتنز (LSE:DOCS) مثال جيد. أنا أملك الأسهم في محفظتي، لكن أطروحتي الاستثمارية لا علاقة لها بما قد يفعله سعر السهم في عام 2024.
كانت الشركة تكافح مؤخرًا بسبب مجموعة من الأخطاء التشغيلية وبيئة الاقتصاد الكلي الصعبة. الأول تحت سيطرته، والثاني ليس كذلك.
هناك خطر أن يظل الإنفاق الاستهلاكي ضعيفًا لفترة من الوقت – خاصة في الصين. لكن الأمور بدأت تتطلع إلى مكان آخر وأعتقد أن الشركة ربما تكون قد تجاوزت الأسوأ بالفعل.
في النهاية، لا أعتقد أن توقعات الشركة على المدى الطويل تنعكس بدقة من خلال نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 8.5. ولهذا السبب قمت بشراء السهم.
ماذا ستفعل أسعار الأسهم؟
تسعير سوق الأوراق المالية في بعض الافتراضات المتفائلة بشأن الذكاء الاصطناعي وأسعار الفائدة في الوقت الحالي. ولكن في حين أن ذلك يخلق مجالاً لانكماش محتمل، إلا أنه لا يعني أن أسعار الأسهم سوف تنهار بالتأكيد.
من خلال محفظتي الخاصة، أنا ملتزم بمبدأ الاستثمار على المدى الطويل – افعل ذلك بشكل صحيح وسيأتي الباقي. ومع عدم وجود نية للبيع هذا العام، لا داعي للقلق بشأن الانهيار المحتمل.
