هل هذا هو السهم الأقل من قيمته في مؤشر FTSE؟

سميث وابن أخيه (LSE:SN) هو أ مؤشر فوتسي 100 قوي البنية. تبلغ قيمتها السوقية حاليًا 8.5 مليار جنيه إسترليني وهي واحدة من أكثر الشركات المصنعة للأجهزة الطبية احترامًا حول العالم. ومع ذلك، لم تكن الأمور تسير كما خططت لها الشركة ومستثمريها.

في حين أن التحول على الزاوية، هل حان الوقت لنبدأ في رؤية هذا المتخصص في استبدال مفصل الورك باعتباره صفقة رابحة؟

أهداف سعر السهم

عندما أتطلع إلى تقييم القيمة التي يجب أن تستحقها الشركة، غالبًا ما أجد أن أفضل مكان للبدء هو أهداف سعر السهم. هذه هي الأهداف التي أنشأها محللو City وWall Street، وعندما يتم تجميعها في رأي متفق عليه، يمكن أن تكون مفيدة بشكل لا يصدق.

في حالة Smith & Nephew، يمكننا أن نرى أن السهم ليس لديه تصنيفات “بيع” أو “أداء ضعيف”. في الواقع، هناك تسعة تصنيفات “شراء”، وأربعة تصنيفات “أداء متفوق” وخمسة تصنيفات “انتظار”. هذه علامة جيدة جدًا.

ولكن العلامة الأقوى هي متوسط ​​سعر السهم المستهدف، والذي يبلغ حاليًا 13.11 جنيهًا إسترلينيًا. وهذا أعلى بكثير بنسبة 34.8٪ من سعر السهم الحالي. في السوق الحالية، أود أن أقترح أننا لا نرى في كثير من الأحيان الأسهم التي يؤكد المحللون أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

وبطبيعة الحال، هناك بعض التحذيرات هنا. أولاً، من الكسل قليلاً استخدام تحليلات الآخرين. لكن ثانيًا، لا يتم تحديث هذه التقييمات دائمًا كثيرًا. وهذا هو الحال بشكل خاص بالنسبة للشركات الأقل شهرة. على هذا النحو، يمكن أن تصبح التقييمات وأهداف أسعار الأسهم قديمة. غالبًا ما يكون من الممارسات الجيدة استبعاد تلك المنشورة منذ أكثر من ثلاثة أشهر.

تحسين القيمة

في فبراير، أعلنت شركة الأجهزة الطبية العملاقة عن إيرادات للربع الرابع بلغت 1.46 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 6.4٪ على أساس أساسي. وعلى مدار العام ككل، تجاوزت الشركة التوقعات مع ارتفاع الإيرادات الأساسية بنسبة 7.2%. بالنسبة لعام 2024، ظلت شركة Smith & Nephew إيجابية، مما يشير إلى مزيد من نمو الإيرادات في حدود 5% إلى 6%.

بالنسبة لعام 2024، يتوقع المحللون الآن أن تحقق الشركة ربحية للسهم تبلغ 46 بنسًا. وسيرتفع ذلك إلى 60.3 بنسًا في عام 2025، و73.1 بنسًا في عام 2026. وهذا يمثل نموًا بنسبة 16.7% على المدى المتوسط. ونتيجة لذلك، يتم تداول أسهم Smith & Nephew حاليًا بمعدل 21 ضعف الأرباح الآجلة. ثم ينخفض ​​هذا الرقم إلى 16 مرة في عام 2025، و13.2 مرة في عام 2026.

وفي المقابل، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) 1.25. إذا لم تدفع الشركة أرباحًا، فإن نسبة PEG هذه تشير إلى أن الشركة مبالغ فيها. ولكن بالنظر إلى عائد الأرباح بنسبة 3.4٪، فهذا غير حاسم.

من المهم دائمًا مقارنة هذه البيانات مع نظرائها في نفس القطاع، وهذا ما فعلته أعلاه. كما نرى، في نهاية فترة التنبؤ، تتداول شركة Smith & Nephew بما يتماشى مع أقرانها. كما أنه ينمو بشكل أسرع لذا يمكن أن يكون في حالة أفضل.

الخط السفلي

من المؤكد أن ظهور أدوية فعالة لإنقاص الوزن قد جعل بعض المحللين يشعرون بالقلق. بعد كل شيء، السمنة هي السبب الرئيسي الذي يجعل الناس بحاجة إلى استبدال المفاصل. وقد أدت هذه الأدوية إلى تفاقم التأثير السلبي للوباء على الأعمال التجارية.

ومع ذلك، أعتقد أن الصورة على المدى الطويل إيجابية. من المؤكد أن هناك ما يكفي من المحفزات في شيخوخة سكاننا. قد لا يكون السهم مقومًا بأقل من قيمته بشكل كبير كما يقترح متوسط ​​سعر السهم المستهدف، لكنني بالتأكيد أعتقد أنه يتم تداوله بأقل من القيمة العادلة.