هل وصل سعر سهم رولز رويس إلى ذروته؟

لقد كانت رحلة سوق الأسهم رائعة جدًا رولزرويس (LSE: RR) في السنوات الأخيرة. عند الوقوف على أجر ضئيل في عام 2022، عاد سعر سهم رولز رويس بقوة. تجاوزت أسهم مهندس الطيران مؤخرًا 4 جنيهات إسترلينية لكل منها ووصلت إلى 4.35 جنيهًا إسترلينيًا هذا الشهر.

على الرغم من أن الأيام القليلة الماضية شهدت انخفاض الأسهم. قد يكون هذا مجرد جزء من الصعود والهبوط الطبيعي للأسواق. ولكنه قد يشير أيضًا إلى أن الحي المالي يعتقد أن الأسهم ارتفعت بشكل كبير جدًا وبسرعة كبيرة وأن السعر يتفاعل وفقًا لذلك.

ارتفاع لا يصدق

في العام الماضي، كانت رولز هي الأفضل أداءً مؤشر فوتسي 100 يشارك. ومنذ ذلك الحين، استمر في الارتفاع بسرعة، حيث ارتفع بنسبة 37% حتى الآن هذا العام.

لقد كان ذلك نتيجة لأمرين. الأول هو تحسن أداء الأعمال، كما أظهرت نتائج العام الماضي. تحولت خسارة ما بعد الضرائب البالغة 1.1 مليار جنيه استرليني في العام السابق إلى ربح 2.4 مليار جنيه استرليني هذه المرة.

لكن العامل الثاني هو أن إدارة رولز رويس وضعت توقعات عالية عندما يتعلق الأمر بالأداء المستقبلي.

وقد أثار ذلك حماس المستثمرين. إذا تمكنت شركة رولز رويس من تحقيق أهدافها على المدى المتوسط، فإن حتى سعر سهمها الأخير قد يبدو ذا قيمة جيدة. على سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية الحالية ما يقرب من 35 مليار جنيه استرليني حوالي 12-14 مرة من الربح التشغيلي الأساسي المستهدف لعام 2027.

إذا تمكنت الشركة من تحقيق تلك الأهداف الصعبة على المدى المتوسط، فربما يمكنها القيام بعمل أفضل على مدى فترة زمنية أطول. وعلى هذا الأساس فإن سعر سهم رولز رويس الحالي قد يتبين أنه مجرد صفقة طويلة الأجل، حتى بعد ارتفاعه المذهل على مدى العام الماضي أو نحو ذلك.

أظهر لي النقود

لماذا إذن يبدو أن الأسهم قد توقفت في الأيام الأخيرة؟ من المهم إبقاء الأمور في نصابها الصحيح – فأيام قليلة من الانخفاض لا تشير بالضرورة إلى اتجاه طويل المدى.

في الوقت الحالي، من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان سعر سهم رولز رويس قد وصل إلى ذروته.

أعتقد أن بعض المستثمرين كانوا يأخذون الأرباح من على الطاولة عن طريق البيع، ويحولون بكل سرور المكاسب الورقية الكبيرة التي تحققت في الأشهر الأخيرة إلى مكاسب نقدية فعلية. وقد يفسر ذلك جزئيًا حركة الأسعار الأخيرة.

من الممكن أيضًا أن تتوقف الأسهم مؤقتًا حتى تلحق بالواقع.

وقد تم تعزيز الزيادة في الأسعار بشكل كبير من خلال إمكانات الأعمال التي تنطوي عليها الأهداف متوسطة المدى. لكن هذه الأهداف تظل أهدافًا – والآن تنتظر المدينة لترى مدى قدرة شركة رولز على تحقيقها فعليًا. فهي تتمتع بتاريخ طويل من الأداء المالي غير المنتظم، مع بعض السنوات الممتازة تليها سنوات أضعف كثيرا.

وعلى هذا الأساس، أعتقد أن الأسهم ربما بلغت ذروتها لفترة من الوقت، في انتظار دليل إضافي على أن الشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق النجاح. ويمكن أن يأتي ذلك في شكل بيان تداول، أو في مرحلة النتائج المؤقتة، على سبيل المثال. ومع ذلك، الوقت وحده سيخبرنا.

رأيي

على الرغم من أنني أحب هذا العمل، إلا أنني أعتقد أن سعر سهم Rolls-Royce الحالي يوفر لي هامشًا ضئيلًا من الأمان كمستثمر.

تتمتع الشركة بقاعدة كبيرة من العملاء، ومنافسة محدودة، وتكنولوجيا فريدة من نوعها… وكلها نقاط قوة.

لكن حدثًا مفاجئًا غير متوقع قد يضر بالطلب من عملاء شركات الطيران بين عشية وضحاها، وهي مخاطرة لا أشعر أنها تنعكس بدقة في سعر السهم الحالي.

ولهذا السبب، ليس لدي أي خطط للشراء.