هل يمكن أن تتضاعف أسهم رولز رويس من هنا؟
مصدر الصورة: رولز رويس القابضة بي إل سي
رولزرويس (LSE:RR) تضاعفت قيمة الأسهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية. حقق السهم عوائد مذهلة للمساهمين وارتفع بنسبة 188٪ خلال العام الماضي. لذا، مع تداول رولز رويس بسعر 419 بنسًا في وقت كتابة هذا التقرير (منتصف النهار، 21 مارس)، فهل يمكن أن يتضاعف حقًا من هنا؟ هل يمكننا أن نتوقع رؤية تداول رولز عند 838؟
دَفعَة
أولاً، تتمتع رولز بميزتين جذابتين للغاية للاستثمار. لقد استمر في تجاوز توقعات السوق من حيث الأرباح ويتمتع السهم بزخم كبير.
من الواضح أنه ليس هناك ما يضمن أن تستمر شركة رولز في تجاوز التوقعات – فقد وضعت أهدافًا طموحة إلى حد ما على المدى المتوسط والتي ستؤثر على توقعات السوق – ولكنها علامة جيدة. وبالمثل، ليس من السهل الحصول على الزخم الناتج عن معنويات المستثمرين الإيجابية. في الواقع، كانت الأسهم البريطانية بشكل عام تعاني من ضعف معنويات المستثمرين. رولز هو شيء متطرف.
لا تزال مقومة بأقل من قيمتها
لا تزال شركة رولز رويس تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، حتى بعد مكاسبها الهائلة. يتم تداول السهم حاليًا بمعدل 23.7 ضعف الأرباح الآجلة، وهذا حوالي المتوسط لمجموعة أقرانه الواسعة من مصنعي محركات الطائرات، ومقاولي الدفاع، ومقدمي أنظمة الطاقة.
على سبيل المثال، جنرال إلكتريك يتداول عند 36.5 ضعف الأرباح الآجلة، بوينغ بمعدل 63.3 مرة بي أيه إي سيستمز في 20 مرة، و شركة آر تي إكس بمعدل 17.4 مرة. هناك انتشار واسع هنا وهذا يعكس حقيقة أن كل هذه الأعمال مختلفة وينطبق الشيء نفسه على معدلات نموها.
من المؤكد أن شركة رولز هي من بين أكثر الشركات جاذبية هنا بناءً على نسبة السعر إلى الأرباح المتوسطة، ومعدل نموها القوي للغاية، وخندقها الاقتصادي المثير للإعجاب. لقد قمت أدناه بتسليط الضوء على نسب السعر إلى الربحية للسنوات الأربع المقبلة، ولكن المقارنة الأكثر صلة ربما تكون مع GE وRTX، التي تمتلك P&W. وبطبيعة الحال، فإن المقارنة الأكثر تعمقا تحتاج إلى النظر في الديون وعوامل أخرى.
| رولزرويس | يا صديقي | بوينغ | جنرال إلكتريك | آر تي إكس | |
| مضاعف الربحية السنة 1 | 23.7 | 20 | 63.6 | 36.5 | 17.4 |
| مضاعف الربحية السنة 2 | 19.6 | 24 | 29 | 15.5 | |
| مكرر الربحية السنة 3 | 20.5 | 17.3 | 23.9 | 13.9 | |
| مضاعف الربحية للسنة الرابعة | 17.1 | 13.4 | 21.1 | 14.4 |
للإجابة على سؤالنا، ليس هناك سابقة لتداول شركة Rolls-Royce بضعف سعر سهمها الحالي. ومع ذلك، هذا لا يعني أن شركة رولز لم تتمكن من التداول بضعف هذا الارتفاع خلال أربع أو خمس سنوات، على افتراض أن اقتراح النمو كان قوياً في ذلك الوقت كما هو اليوم.
الخط السفلي
تواجه شركة Rolls-Royce حاليًا رياحًا مواتية في جميع أنحاء أعمالها. مع إعادة تركيز الشركة اهتمامها على الهامش أيضًا، تعد رولز عرضًا جذابًا بشكل لا يصدق في هذه اللحظة.
وبالنظر إلى المستقبل، هناك اتجاهات إيجابية واضحة في مجال الطيران المدني حيث ستحتاج الصناعة إلى ما يقدر بنحو 80.000 إلى 90.000 محرك للطائرات الجديدة وحدها على مدى العقدين المقبلين.
أحد المخاطر المحتملة هنا هو أن رولز غادرت سوق الطائرات ذات الجسم الضيق في عام 2011. ومن المتوقع أن تفوت 80٪ من الطلب إذا لم تدخل هذا المجال مرة أخرى.
فهل يمكن أن تتضاعف أسهم رولز رويس من هنا؟ وفي مسار النمو الحالي، سيتم الحفاظ على استمراره على المدى المتوسط، ثم على الإطلاق. ومع ذلك، هناك القليل من اليقين عندما نتطلع إلى هذا الحد البعيد.
ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو الحالية تشير إلى أنه يمكن أن يتداول أعلى بنسبة 30٪.
