هل يمكن لنتائج السنة المالية أن تمنح سعر سهم Antofagasta دفعة طويلة المدى؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
نتائج العام كامل من أنتوفاجاستا (LSE: ANTO) بدا جيدًا، وارتفع سعر السهم بنسبة قليلة نتيجة لذلك.
تظهر الأرقام الصادرة في 20 فبراير ارتفاعًا في الإيرادات (بزيادة 8%) والأرباح المعدلة (بزيادة 5%). انخفضت ربحية السهم المعلنة (EPS)، لكن الشركة أعلنت عن ارتفاع بنسبة 21٪ في ربحية السهم الأساسية.
إن توزيعات الأرباح البالغة 36 سنتًا للسهم الواحد، انخفضت بنسبة 40٪ عن عام 2022. لكن الارتفاع بنسبة 11٪ في التدفق النقدي يجعلني أعتقد أنه قد تكون هناك مكاسب طويلة المدى على الأوراق هنا.
خمس سنوات جيدة
لقد شهد سعر سهم Antofagasta خمس سنوات جيدة. وقد ظل يرتفع في عام 2024 قبل هذه النتائج. وفي ظل هذه الخلفية غير المؤكدة، وبالمقارنة ببقية القطاع، فإنني أصنف ذلك على أنه أداء مثير للإعجاب.
مع الأعمال الدورية مثل هذه، أحب أن أبقي عيني على الديون. في الواقع، السنوات التي تلت جائحة كوفيد أثرت في نفسي أكثر من أي وقت مضى. وينطبق على جميع الشركات في جميع القطاعات.
بغض النظر عن مدى جودة الشركة، إذا واجهنا أزمة غير متوقعة، فإن أزمة الديون لا تزال قادرة على دفعها إلى الحائط. حتى أننا كنا نخشى على بقاء رولز رويس القابضة، تلك الشركة الهندسية البريطانية الموقرة.
ارتفاع الديون
على صعيد الديون، هذا التحديث الأخير يجعلني متوترًا بعض الشيء. وارتفع صافي الدين بنسبة 31% خلال العام ليصل إلى 1.16 مليار دولار.
ومع ذلك، فإن نسبة صافي ديون الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) لا تزال منخفضة، عند 0.38 مرة. وكان العام الذي شهد إنفاقًا رأسماليًا بقيمة 2.1 مليار دولار.
لذا، ربما لا ينبغي لي أن أقلق كثيرًا بشأن الديون في هذه الحالة. خاصة إذا كنا نتجه نحو أوقات اقتصادية أكثر إشراقًا في عام 2024… رغم أن هذا ليس مؤكدًا على الإطلاق.
يعتمد الكثير على سعر النحاس بالطبع. وقد ظل هذا الأمر مزدهرًا جدًا في السنوات القليلة الماضية. لكن المدى الطويل هو ما يهم حقًا. مع العصر الجديد للطاقة المتجددة والنقل الكهربائي، لا أستطيع أن أرى أن الطلب على هذه الأشياء ليس مرتفعًا.
تقييم
لكن هل الأسهم ذات قيمة جيدة للشراء الآن؟ حسنًا، فيما يتعلق بمقاييس التقييم الأساسية، فإنها تبدو وكأنها قد تكون شديدة الانحدار بعض الشيء.
تشير توقعات الوسيط إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح لعام 2024 أعلى من 30، ولكنها تنخفض في عام 2025. ومع ذلك، يمكن أن يكون هذا مقياسًا مضللاً في قطاع دوري.
لا تبدو عوائد الأرباح البالغة حوالي 2٪ رائعة. لكنها يمكن أن تختلف كثيرا. وإذا كان أمامنا بضع سنوات أفضل في المستقبل، فيمكنني أن أرى ارتفاع العائدات.
مرحلة نمو جديدة؟
وقد نكون في تلك السنوات الأفضل. بينما أفكر أكثر فيما إذا كنت سأشتري أسهم أنتوفاجاستا هذا العام، سأنتهي باقتباس من الرئيس التنفيذي إيفان أرياجادا…
وبفضل الميزانية العمومية القوية، تتمتع الشركة بوضع جيد حيث تدخل مرحلة جديدة من النمو. تتضمن مرحلة النمو التالية مواصلة تطوير مستقبل Los Pelambres بعد الانتهاء من توسيع المرحلة الأولى من Los Pelambres والبدء في بناء مشروع Centinela Second Concentrator.
تبدو هذه المرحلة الجديدة من النمو جيدة.
[ad_2]
