هل ينفد الوقت لشراء أسهم FTSE الرخيصة؟

مصدر الصورة: صور غيتي
وبينما تؤثر حالة عدم اليقين السياسي على أسهم مؤشر FTSE، لا تزال سوق الأسهم البريطانية تتجه نحو الأعلى. ومع تباطؤ التضخم، هناك توقعات متزايدة بتخفيض أسعار الفائدة قاب قوسين أو أدنى. وبصرف النظر عن تخفيف الضغوط على محافظ الأسر، فإن انخفاض تكلفة رأس المال يبشر بالخير لتقييم الأسهم أيضا.
على هذا النحو، يمكن أن يكون عام 2024 عامًا رائعًا للمستثمرين، حيث من المحتمل أن يدخل تعافي السوق على قدم وساق. وإذا كان الأمر كذلك، فهل يعني ذلك أن الوقت ينفد للاستفادة من الصفقات؟
الاستفادة من الانتعاش
لقد أثبت التاريخ مرات لا تحصى أن شراء الأسهم عالية الجودة بأسعار رخيصة يمكن أن يكون مربحًا للغاية. ويعد العثور على مثل هذه الصفقات بعد فترة من التقلبات الشديدة أسهل بكثير لأن عمليات البيع المذعورة على نطاق واسع تخلق فرص شراء بشكل جماعي.
لقد شهدنا بالفعل عودة العديد من أسهم مؤشر FTSE بشكل ممتاز خلال الأشهر الستة الماضية. ومع ذلك، لا يزال هناك الكثير من التداولات التي تقل بكثير عن قيمتها الجوهرية المقدرة. وإذا أدت تخفيضات أسعار الفائدة إلى ارتفاع جديد، فقد يتغير ذلك بسرعة إلى حد ما.
ويشير هذا بالتأكيد إلى أن الوقت ينفد للاستفادة من التعافي. ولكن في حين أن هذا قد يكون صحيحا جزئيا، فإن الاندفاع نحو استثمارات رخيصة المظهر يمكن أن يتحول بسهولة إلى خطأ مكلف.
حتى أثناء التصحيح، تتعرض الأسهم للانخفاض لسبب ما. وفي كثير من الحالات، هناك سبب مبرر للقلق. الأمر متروك للمستثمرين لتحليل الأعمال الأساسية ووضعها بعناية للتأكد من أنهم لا يقعون في فخ القيمة. ولسوء الحظ، فإن هذا يستغرق وقتا.
والخبر السار هو أنه على الرغم من أن فرصة الاستفادة من انتعاش سوق الأسهم نادرة، إلا أن هناك دائمًا صفقات يمكن العثور عليها. يمكن لأحداث مثل اضطرابات العمليات على المدى القصير، أو عدم تحقيق أهداف الأرباح أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة في أسعار الأسهم، حتى أثناء السوق الصاعدة الهائجة. لذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يقعوا أبدًا فريسة للخوف من فقدان الفرصة.
أعلى الأسهم للنظر فيها الآن؟
العثور على أفضل الأسهم للشراء ليس بالأمر السهل على الإطلاق. بعد كل شيء، كل شخص لديه قدرة مختلفة على تحمل المخاطر وأهداف تجعل الأعمال المختلفة مناسبة أو غير مناسبة، اعتمادًا على الفرد. ومع ذلك، باعتباري مستثمرًا شابًا، لا يزال تركيز محفظتي ينصب بقوة على النمو. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، مجموعة كينوس (LSE:KNOS) تبدو واعدة بالنسبة لي.
وتتخصص المجموعة في الرقمنة، مما يساعد الشركات على أتمتة عملياتها وتحسين الكفاءة مع خفض التكاليف. وقد ثبت أنه مسعى منتج للغاية أدى إلى عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) يزيد عن 30% لأكثر من خمس سنوات! كمرجع، يبلغ المتوسط بين معظم أسهم مؤشر FTSE حوالي 10%.
إن رؤية هذا المستوى من خلق القيمة للمساهمين بسعر مضاعف للأرباح الآجلة قدره 20 يبدو رخيصًا نسبيًا. وهذا صحيح بشكل خاص بالنظر إلى أنه أقل بكثير من متوسط الخمس سنوات. ومع ذلك، فإن أسهم Kainos ليست غريبة تمامًا على التقلبات.
مع سجل حافل، ظلت توقعات المستثمرين المحيطة بهذا العمل في ارتفاع مطرد على مر السنين. وحتى الآن، يبدو أن الإدارة تحقق هذه المعالم. وبينما أنا متفائل بأن الشركة ستواصل القيام بذلك للمضي قدمًا، فإن أي انقطاع غير متوقع قد يؤدي إلى قدر كبير من التقلبات على المدى القصير.