وقد ارتفعت أرباح أسهم مؤشر FTSE 100 الموجودة تحت الرادار بنسبة 13.7٪ سنويًا لمدة عقد من الزمن. وقت الشراء؟

مصدر الصورة: صور غيتي
هذا مؤشر فوتسي 100 لقد طارت المشاركة تحت رادارتي لفترة طويلة جدًا وأنا أركل نفسي نتيجة لذلك. مجموعة التوزيع شهادة دبلوم (LSE: DPLM)، التي توفر المنتجات والخدمات التقنية للشركات في أمريكا الشمالية وأوروبا، تتمتع بسجل حافل من أسعار الأسهم على المدى الطويل ونمو دخل الأرباح.
ودفاعًا عن نفسي، فإن العمل لا يلفت الأنظار على الفور. إنها تصنع منتجات صناعية غير جذابة مثل الأختام والجوانات والمرشحات والأسلاك والموصلات والمثبتات للشركات. ومع ذلك فقد كانت تحلق في الآونة الأخيرة.
العلامات الكاملة لهذه المشاركة
في 13 مايو، وصل سعر سهم الدبلومة إلى مستوى قياسي بعد أن أعلن مجلس الإدارة عن زيادة بنسبة 17% في أرباح نصف العام المعدلة. تم تعزيز هذه من خلال ست عمليات استحواذ جديدة في هذه الفترة، بما في ذلك شركة Peerless مقابل 236 مليون جنيه إسترليني ومجموعة PAR مقابل 38 مليون جنيه إسترليني.
قفز السهم بنسبة 33.36% خلال العام الماضي وبنسبة مذهلة بلغت 166.54% على مدى خمسة أعوام. أحتاج حقًا إلى ضبط إعدادات الرادار الخاصة بي إذا فاتتهم ذلك.
لقد كافأت المساهمين المخلصين من خلال زيادة الأرباح المرحلية بنسبة 5٪ إلى 17.3 باسكال. لا يوجد شيء جديد في ذلك. لديها واحدة من أفضل سجلات توزيع الأرباح على مؤشر FTSE 100 بأكمله.
وقد نجحت في زيادة مدفوعات المساهمين بمعدل متوسط قدره 13.7% سنوياً لمدة عقد من الزمن. هذا الرقم من باب المجاملة ايه جي بيل، الذي قال مديره الاستثماري روس مولد إن المجموعة تستفيد من بيع المنتجات “التي بدونها سيكافح عملاؤها من أجل العمل”.
لقد أظهر مجلس الإدارة أيضًا كيف يمكن لعمليات الاستحواذ الدقيقة أن تكمل الزخم الموجود داخل الشركة، بدلاً من المحاولة “لاستحضار النمو من لا مكان”يضيف مولد.
لم أكن أتخيل أبدًا أن الدبلوم كان من بين أفضل الشركات المدرجة في مؤشر FTSE 100 للأرباح الأرستقراطية من خلال النظر إلى العائد الرئيسي، والذي يبلغ 1.36% فقط. يمكن أن تكون العوائد مضللة بالطبع. يتم حسابها عن طريق قسمة أرباح السهم الواحد على سعر السهم. لذا، إذا ارتفع سعر السهم، فإن العائد ينخفض، حتى لو كان مجلس الإدارة تصاعديًا، كما هو الحال مع هذا المجلس.
ورفعت الدبلومة توزيعها السنوي لمدة 23 عاما متتالية، ومن المقرر أن تصبح 24 هذا العام.
بطل الدخل FTSE 100
ربما أكون قد أغفلت المخزون ولكن الآخرين لم يفعلوا ذلك. الأسهم ليست رخيصة الآن، حيث يتم تداولها بمعدل 36.36 ضعف الأرباح. هذا هو ثمن النجاح.
وبالنظر إلى نطاق المنتجات ذات القيمة المضافة التي تبيعها، والقطاعات المختلفة التي تبيعها عبرها، أجد أنه من الصعب قياس آفاق الشركة. والقلق الأكبر الذي يقلقني هو أنه إذا تعثر الاقتصاد العالمي فإن الطلب على منتجاته سوف ينخفض، وهو ما من شأنه أن يؤثر سلباً على الطلب والأرباح. ومع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، قد يكون العام أو العامان المقبلان أكثر صعوبة.
الرئيس التنفيذي جوني طومسون متفائل، ويتوقع نموًا ثابتًا في إيرادات العملة بحوالي 16٪. يجب أن ترتفع هوامش التشغيل بمقدار 80 نقطة أساس إلى حوالي 20.5٪.
ليس لدي أموال في حسابي لشراء الدبلوم اليوم، وإلا سأفعل. إن الأسهم المتقاطعة ليست أغلى ثمناً عندما أملك النقود.