يبدأ KeyBanc التغطية عند مستوى محايد وسط تقييم غني بواسطة Investing.com

بعد أن شهد ارتفاعًا سريعًا في العام الماضي، واصل سهم SMCI أداءه المتفوق في عام 2024، حيث ارتفع بنسبة 168٪ مع استمرار الهيجان غير المسبوق حول الذكاء الاصطناعي التوليدي ورفع قيمته السوقية إلى 44.6 مليار دولار.

بدأ محللو KeyBanc Capital Markets هذا الأسبوع بتغطية أسهم Super Micro Computer (NASDAQ:) بتصنيف محايد، ومع ذلك لا يزال في وضع جيد للاستفادة من اتجاهات النمو العلمانية للذكاء الاصطناعي.

SMCI – فائز بالذكاء الاصطناعي

إلى جانب أكبر الشركات التكنولوجية مثل Microsoft (NASDAQ:) وNvidia (NASDAQ:)، يعد Super Micro Computer اسمًا آخر يتصدر عناوين الأخبار بشكل متكرر منذ بداية طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية.

السبب الوحيد الأكثر أهمية لذلك هو الموقع الفريد للشركة في قطاع الذكاء الاصطناعي.

وعلى وجه التحديد، تصنع الشركة خوادم متطورة تلعب دورًا رئيسيًا في التوسع المستمر في مجال الذكاء الاصطناعي. مع ارتفاع الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي التوليدية خلال العام الماضي أو نحو ذلك، زادت أيضًا الحاجة إلى خوادم عالية الكفاءة.

وإدراكًا لهذه الاتجاهات، قفز المستثمرون على سهم SMCI، مما أدى إلى ارتفاع قيمته بنحو 250٪ في عام 2023.

علاوة على ذلك، تتمتع Super Micro بعلاقات وثيقة مع AI darling Nvidia، مما يساعد الشركة على طرح منتجاتها بشكل أسرع من المنافسين مثل Dell Technologies (NYSE:) وHP (NYSE:).

وفقًا للمحللين وخبراء الصناعة، كانت Super Micro دائمًا من بين أوائل الشركات التي حصلت على شرائح الذكاء الاصطناعي من Nvidia وAMD (NASDAQ:)، والتي تساعد في اختبار النماذج الأولية للخادم.

لقد منح هذا الوصول المبكر الشركة ميزة تنافسية، مما ساعدها على أن تصبح موردًا رئيسيًا للخوادم المهمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية.

تقع شركة Super Micro على بعد أقل من 10 أميال من المقر الرئيسي لشركتي Nvidia وAMD في كاليفورنيا، وتفيد التقارير بأنها قادرة على “تصنيع وتجميع واختبار وشحن حامل الخادم” في غضون “أسابيع قليلة” فقط، بشرط توفر المكونات الضرورية.

من المقدر أن تمتلك SMCI حصة 9% من إجمالي سوق خوادم إنفاق المستخدم النهائي، بما في ذلك خوادم الأغراض العامة (GP) وخوادم الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لقطاع خوادم الذكاء الاصطناعي على وجه التحديد، يتوقع المحللون في KeyBanc Capital Markets أن Super Micro تحظى بحصة سوقية رائدة تبلغ 23٪. ويلي ذلك شركة Wiwynn، التي تمتلك حصة 9% وتركز حصريًا على سوق أجهزة التوسعة الفائقة.

ترى KeyBanc مكافأة مخاطرة متوازنة لسهم SMCI

في يوم الثلاثاء، أصدر محللو KeyBanc مذكرة أعلنوا فيها أنهم بدأوا التغطية البحثية لسهم SMCI بتصنيف وزن القطاع.

يعتقد المحللون أن صانع خوادم الذكاء الاصطناعي في وضع مناسب “للاستفادة من اتجاهات نمو الذكاء الاصطناعي العلمانية بشرط قدرتها على تقديم حلول تكنولوجيا معلومات كاملة مخصصة للغاية مع الاستفادة من خبرتها الداخلية في التصميم الهندسي استنادًا إلى أحدث التقنيات (بأسرع الطرق وأكثرها كفاءة، في رؤيتنا.”

“قد تمتد مجموعة الفرص هذه عندما يصبح الذكاء الاصطناعي أكثر انتشارًا بمرور الوقت مما يقود موضوع الحوسبة المتسارعة حيث تشترك الحلول النسبية المستندة إلى وحدة معالجة الرسومات والحلول الأخرى وغير x86” في ما وصفه جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، مؤخرًا بأنه مبلغ 1 دولار فرصة قاعدة تريليون مثبتة.

قالت KeyBanc أن حصة Super Micro البالغة 23% في سوق خوادم الذكاء الاصطناعي مدعومة بالمزايا التنافسية للشركة التي من المتوقع أن تحافظ على هذه الحصة السوقية أو حتى توسعها في المستقبل.

ويشيرون إلى أن الإيرادات ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي من المحتمل أن تشكل حوالي 70٪ من إيرادات الشركة في ربع ديسمبر 2023.

ويشير المحللون أيضًا إلى أنه في حين أن مصنعي المعدات الأصلية الآخرين يحرزون تقدمًا، فإن السوق يمكن أن ينمو بما يتجاوز التوقعات الحالية إذا أدت الطلبات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي إلى زيادة استخدام الحوسبة المستندة إلى وحدة معالجة الرسومات على وحدات المعالجة المركزية التقليدية. يمكن أن ينشأ هذا السيناريو بشكل خاص في المواقف الصعودية حيث يوجد تطور متسارع في البنية التحتية للحوسبة.

على المدى الطويل، مع نمو استخدام الذكاء الاصطناعي وفوائده، يمكن أن تؤدي الحاجة إلى بنية تحتية مخصصة لتكنولوجيا المعلومات للحوسبة المتسارعة لدى مقدمي الخدمات السحابية (CSPs) والمؤسسات إلى توسيع إجمالي السوق القابلة للعنونة (TAM)، مما يدعم النمو القوي والسيناريوهات الصعودية لأسهم SMCI. وأشار كيبانك.

أبرز المحللون أن المخاطر الأساسية لمخزون SMCI تشمل قيود سلسلة التوريد، وتسعير وحدة معالجة الرسومات، والتسعير التنافسي، وتحديات التنفيذ في توسيع السعة، والانخفاض المحتمل في الطلب أو الطلب المزدوج، وحالات استخدام الذكاء الاصطناعي/GenAI المحدودة، وعوامل الاقتصاد الكلي غير المواتية.