يتمتع هذا السهم السابق بنسبة 8.3٪ من العائد وإمكانية الاسترداد!

أسهم بيني – الشركات التي يقل سعر أسهمها عن 1 جنيه استرليني وقيمة سوقية أقل من 100 مليون جنيه استرليني – هي استثمارات عالية المخاطر ومن المحتمل أن تكون ذات مكافآت عالية. غالبًا ما تكون متقلبة ومضاربة، ولكنها يمكن أن توفر فرصة لتحقيق عوائد كبيرة. لهذا السبب أنا أتطلع إلى بعض لمحفظتي.

إحدى الشركات التي أشاهدها هي شركة محاماة تقدم خدمات كاملة شركة جاتيلي القابضة (LSE:GTLY)، والتي بدأت حياتها كمخزون بنس واحد عندما ظهرت لأول مرة على سوق الأسهم بورصة لندن منذ تسع سنوات.

لا يتم تداول سعر سهم Gateley بالبنسات حاليًا – فهو 1.14 جنيهًا إسترلينيًا اليوم. ومع ذلك، هذا أقل بكثير من الذروة التي بلغها في أواخر عام 2021 فوق 2.57 جنيه إسترليني.

ولهذا السبب أنا متفائل بأن الأسهم قد ترتد قريبًا.

مبتكر الصناعة

تقدم جاتيلي فرصة استثمارية مميزة. على الرغم من أن شركات المحاماة في المملكة المتحدة تمكنت من الإدراج في سوق الأوراق المالية منذ عام 2011، إلا أن عدداً قليلاً منها فقط هو الذي فعل ذلك.

في الواقع، كان جاتيلي أول من سعى إلى الاستثمار الخارجي من خلال شركته هدف التعويم. تظل الغالبية العظمى من الشركات شركات خاصة في أيدي المحامين حصريًا.

إنه قطاع مربح، كما أعرف من أيام عملي كمحامي سابق في المدينة.

إن اختيار طرح أسهمها للاكتتاب العام ليس هو الطريقة الوحيدة التي أظهرت بها شركة Gateley نفسها كشركة رائدة في الصناعة. أكملت الشركة 14 عملية استحواذ خلال العقد الماضي. وكانت معظم هذه المؤسسات غير قانونية، بما في ذلك المساحين القانونيين، ومستشاري العقارات، والمتخصصين في الحوافز الضريبية.

وكانت هذه الخدمات التكميلية هي المحرك الرئيسي لنمو حجم الأعمال في الآونة الأخيرة ومصدرا هاما للتنويع. وهم يمثلون الآن أكثر من ربع إجمالي إيرادات المجموعة.

يعتقد العديد من المحللين أن هذا النوع من نموذج الأعمال الهجين سيكون شائعًا بشكل متزايد في الصناعة القانونية.

والواقع أن شركات المحاسبة “الأربع الكبرى” – كي بي إم جي، وديلويت، وإي واي، وبرايس ووترهاوس كوبرز – تتمتع بحضور متزايد في القطاع القانوني، بعد أن أصبحت بالفعل رائدة في السوق في مجال الاستشارات.

أعتقد أنه من الواعد أن تعرف جاتيلي على هذا الاتجاه مبكرًا. إنها بالفعل متقدمة على العديد من المنافسين في تعزيز عروضها الاستشارية، ويعتبر الاستثمار المستمر أولوية رئيسية لمجلس الإدارة.

في نهاية المطاف، قد يكون الأمر مجرد مسألة وقت قبل أن ينعكس توسع الشركة في مجالات نمو جديدة من خلال انعكاس سعر السهم.

عدم اليقين والفرصة

ومع ذلك، فإن الانخفاض بنسبة 15٪ في الأرباح التشغيلية المعدلة نصف العام إلى 8.6 مليون جنيه إسترليني، وانخفاض استخدام الرسوم، ودرجة معينة من الخجل بشأن توجيهات العام بأكمله، قد أضاف عدم اليقين إلى توقعات الاستثمار.

بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لدى بعض المستثمرين مخاوف أعمق بشأن شراء أسهم في شركة محاماة مدرجة. قد يكون من الصعب إدارة الشراكات في أفضل الأوقات، ناهيك عن عندما يتعلق الأمر بالمساهمين الخارجيين.

ومع ذلك، أعتقد أن هذه المخاطر يتم تعويضها بشكل كبير من خلال عائد الأرباح الكبير. وبفضل انخفاض أسعار الأسهم، يمكن للمستثمرين الآن الحصول على عائد بنسبة 8.3٪. هذه جرعة صحية للغاية من الدخل السلبي.

يبدو تقييم Gateley جذابًا أيضًا. إن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 6.8 فقط هي أقل بكثير من متوسط ​​الخمس سنوات. يشير هذا بالنسبة لي إلى أن هناك فرصة لأن تكون الأسهم الآن في منطقة ذروة البيع.

ربما كان رد فعل السوق سيئًا على تعليق مجلس الإدارة بأن أداء العام بأكمله سيكون “أكثر صعوبة من المعتاد للتنبؤ“، لكن المحامين غالبًا ما يكونون رجال أعمال حذرين. وسيحدد الوقت ما إذا كانت هذه في الواقع إدارة حكيمة للتوقعات.

بشكل عام، أعتقد أن هذا السهم يستحق النظر فيه قبل التعافي المحتمل لسعر السهم.