يرتفع سعر سهم Marks and Spencer بنسبة 10% تقريبًا في يوم النتائج – هل يجب أن أشتري؟
مصدر الصورة: مجموعة M&S plc
يحب السوق تقرير نتائج العام بأكمله اليوم (22 مايو) من ماركس وسبنسر (LSE: MKS) وسعر السهم يرتفع. أثناء الكتابة، يرتفع بنسبة 10% تقريبًا.
ومع ذلك، إذا حكمنا من خلال قوة الأرقام ونبرة التعليقات المستقبلية، فقد يكون هذا قريبًا من بداية تحول الشركة وقصة نموها.
التقدم التشغيلي لعدة سنوات
ويعد ارتفاع السهم اليوم جزءًا من موجة بدأت في الخريف الماضي. يبدو أن المستثمرين لم يعد بإمكانهم تجاهل التحول المتسارع في الأعمال الأساسية.
الأرقام مثيرة للإعجاب. وفي عام التداول المنتهي في 30 مارس، ارتفعت الإيرادات بأكثر من 9% وارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة تزيد قليلاً عن 45%.
وكان الرئيس التنفيذي ستيوارت ماشين متفائلاً في التقرير. لمدة عامين، كانت الشركة تتبع خطة لإعادة تشكيل الأعمال لتحقيق النمو. الآن، المخرجون “يمكن أن نرى بدايات M&S جديدة “.
نمت فئات الطعام والملابس والمنزل من حيث الحجم والقيمة “قبل السوق”.
وقال ماشين إن الأعمال التجارية عبر الإنترنت والمتاجر حققت 12 ربعًا متتاليًا من نمو المبيعات. زخم التداول يعطي المديرين “ثقة” الخطة تعمل.
الثقة هي كلمة أحبها من المخرجين. إنها تحمل قناعة أكبر بكثير من كلمة “مقنع” المستخدمة كثيرًا، على سبيل المثال!
وقال ماشين إن الاستثمار السابق للشركة في تناوب المتاجر وسلسلة التوريد الشاملة بدأ يؤتي ثماره. المتاجر الجديدة والتجديدات هي “الأداء قبل التوقعات.وفي الوقت نفسه، تتزايد هوامش الربح بسبب تحديث سلسلة التوريد.
نظرة متفائلة
وبالنظر إلى المستقبل، أكد ماشين على الشركة “خطة واضحة [and] رؤية للمستقبل,“الإصرار على أن هناك “بكثير” الفرصة المقبلة.
وفي الوقت نفسه، توقع محللو الحي المالي زيادة في الأرباح تزيد قليلاً عن 8٪ لسنة التداول الحالية حتى مارس 2025. ويتوقعون أيضًا أن تستمر الشركة في إعادة بناء أرباح المساهمين بدفع حوالي 6.2 بنس للسهم الواحد.
مع اقتراب سعر السهم من 298 بنسًا، فإن مضاعف السعر إلى الأرباح (P / E) التطلعي أقل بقليل من 12 عند مقارنته بتلك التقديرات، ويبلغ عائد الأرباح المتوقع حوالي 2٪.
وهذا بالمقارنة مع السعر / الربحية لـ مؤشر فوتسي 100 المؤشر يقترب من 14.5 وعائده حوالي 3.3%. لذا، للوهلة الأولى، لا يزال تقييم M&S غير مبالغ فيه.
مع كل هذه الأخبار الجيدة، تبدو شركة ماركس آند سبنسر الآن استثمارًا “أكثر أمانًا” مما كانت عليه في الخريف الماضي. ومع ذلك، فإن كلمة “آمنة” تعني في كثير من الأحيان عوائد أقل أو أبطأ للمساهمين الجدد.
أداء ثابت في المستقبل؟
تبدو السفينة ثابتة، ولكن حتى الآن هناك الكثير مما قد يحدث من خطأ. تعمل الشركة في القطاع الدوري. وأي تراجع جديد في الاقتصاد يمكن أن يسحب البساط من تحت أرقام التداول المستقبلية.
تعتبر صناعة البيع بالتجزئة أيضًا تنافسية، وقد يأكل اللاعبون الحاليون الجدد أو المتجددون حصة الشركة في السوق في المستقبل.
علاوة على ذلك، لا تزال الشركة تحمل قدرًا كبيرًا من الديون – وأود أن أرى انخفاضًا أكبر في السنوات القادمة.
ومع ذلك، بشكل عام، سأفكر في إدراج السهم في محفظة متنوعة الآن مع توقع أداء ثابت في السنوات القادمة.
