يقول خبراء اقتصاديون إن بنك اليابان سيقرر خفض شراء السندات بحلول نهاية يوليو

بقلم ساتوشي سوجياما

طوكيو (رويترز) – سيقرر بنك اليابان البدء في تقليص حجم مشترياته من السندات بحلول نهاية يوليو تموز، وفقا لما يقرب من ثلثي الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم، بينما توقع ما يقرب من 90 بالمئة رفع أسعار الفائدة إلى على الأقل 0.20% بنهاية العام.

وتعكس هذه النتائج اقتناع المتنبئين القوي بأن بنك اليابان سوف يشدد سياسته بلطف حتى في الوقت الذي تتطلع فيه معظم البنوك المركزية الكبرى الأخرى نحو التيسير.

على الرغم من أن البنك المركزي الياباني أنهى أسعار الفائدة السلبية في مارس، إلا أنه تمسك بتوجيهاته بشراء ما يقرب من 6 تريليون ين (38.3 مليار دولار) شهريًا من السندات الحكومية لتجنب الارتفاع المفاجئ في العائدات.

ومع ذلك، يواجه بنك اليابان ضغوطًا سياسية متزايدة لإبطاء انخفاض الين، والذي يُلقى عليه باللوم في الضغط على الأسر من خلال ارتفاع تكاليف الواردات، ويضطر إلى اتخاذ إجراءات مثل إبطاء شراء السندات ورفع أسعار الفائدة.

وتوقع 41% من الاقتصاديين، أو 11 من 27، أن يتخذ بنك اليابان قرارًا بشأن خفض شراء السندات في وقت مبكر من اجتماع يونيو، بينما قال 22% آخرون في يوليو، حسبما أظهر الاستطلاع الذي أُجري في الفترة من 16 إلى 22 مايو.

وقال أياكو فوجيتا، كبير الاقتصاديين اليابانيين في جيه بي مورجان للأوراق المالية: “إن قرار بدء (تخفيضات شراء السندات) في المراحل الأولى من التطبيع يُنظر إليه بالفعل على أنه إجماع بين صناع السياسات ومناسب من حيث تقليل الضغوط الإضافية لخفض قيمة الين”.

واختار ثلاثة اقتصاديين سبتمبر، بينما قال ثلاثة آخرون إن البنك سينتظر حتى عام 2025 أو بعد ذلك.

أجرى بنك اليابان تخفيضًا غير معلن الأسبوع الماضي على كمية السندات الحكومية اليابانية التي عرض شرائها في عملية شراء منتظمة، كما خفض العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى في 11 عامًا عند 1٪ يوم الأربعاء مع توقعات بمزيد من تشديد السياسة.

في حين توقع جميع الاقتصاديين الـ 54 الذين شاركوا في استطلاع هذا الشهر، باستثناء واحد، أن رفع أسعار الفائدة التالي لن يحدث في يونيو، أجاب 88٪ (أو 43 من 49) أن سعر الفائدة سيرتفع إلى 0.20٪ على الأقل بحلول نهاية العام، بزيادة من 65% في استطلاع أبريل.

وعلى وجه التحديد، قال 47%، أو 25 من 53، إن تكاليف الاقتراض سترتفع إلى ما بين 0.20% و0.35% في الربع من يوليو إلى سبتمبر. ويتوقع 41% من الاقتصاديين، 20 من 49، أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة إلى 0.20% أو 0.25% في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر.

كما رأى سبعة اقتصاديين توقعوا زيادة سعر الفائدة في الربع القادم رفع سعر الفائدة إلى 0.30٪ أو 0.50٪ في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر.

وقال تشيوكي تاكاماتسو، كبير الاقتصاديين في شركة فوكوكو ميوتشوال للتأمين على الحياة: “يحتاج بنك اليابان إلى إظهار قدرته على رفع سعر الفائدة لوقف الانخفاض السريع في قيمة الين، حتى لو لم يكن لديه مجال كبير في الواقع”.

أظهر متوسط ​​التوقعات أن الهدف العلوي لسعر الفائدة لليلة واحدة، والذي يبلغ حاليًا 0.10٪، سيتم رفعه إلى 0.50٪ بحلول الربع من أبريل إلى يونيو من العام المقبل، مقارنة بالربع من أكتوبر إلى ديسمبر من عام 2025 المتوقع في استطلاع أبريل.

ومن بين عينة مكونة من 33 اقتصاديًا قدموا توقعات للشهر الذي سيرفع فيه بنك اليابان أسعار الفائدة، كان شهر أكتوبر هو الاختيار الأفضل بنسبة 39%، يليه شهر يوليو بنسبة 27% و15% في سبتمبر.

وقد أثار انخفاض الين إلى أدنى مستوى له منذ 34 عامًا مقابل الدولار الأمريكي الشهر الماضي جولة مشبوهة من التدخل من قبل السلطات اليابانية وزاد من الضغوط على بنك اليابان للتخلي عن تلميحات السياسة المتشددة.

وفي الاستطلاع، قال 85% من الاقتصاديين، أو 22 من 26، إن الحكومة وبنك اليابان سيتدخلان لمنع العملة اليابانية من التراجع أكثر، بانخفاض عن 91% في أبريل.

وقال ما يقرب من ثلاثة أرباع المشاركين، أو 16 من 22، الذين أجابوا على سؤال المتابعة، إنهم يتوقعون اتخاذ إجراء إذا انخفض الين إلى 160 ينًا مقابل الدولار.

(للاطلاع على قصص أخرى من استطلاع رويترز الاقتصادي العالمي 🙂

(1 دولار = 156.5900 ين)