يقوم كبار الوسطاء بشراء أسهم FTSE 250. هل يجب أن أنضم إلى الحشد؟

مجموعة كيمرينج (LSE: CHG) هو أ مؤشر فوتسي 250 السهم الذي أصدر نتائج نصف سنوية إيجابية أمس (4 يونيو). ونتيجة لذلك، لفتت انتباه كبار الوسطاء مثل Berenberg وShore Capital، وكلاهما لهما تصنيف شراء على السهم.

تعد الشركة الدولية موردًا لصناعة الدفاع، على الرغم من أنها تتمتع بقيمة سوقية صغيرة إلى حد ما مقارنة بنظيراتها. وبتكلفة تبلغ مليار جنيه استرليني فقط، فهي تتضاءل مقارنة بمقاولين دفاعيين كبار مثل يا صديقي و رولزرويس. قد يكون ذلك مفيدًا للمستثمرين، حيث أن القيمة السوقية الأصغر تعني مساحة أكبر للنمو.

ويبدو أن شركة Chemring قد تكون جاهزة للاستيلاء على ركنها من السوق.

نتائج قوية

كشفت النتائج المؤقتة لنصف العام عن زيادة بنسبة 39% في دفتر الطلبات ليصل إلى رقم قياسي قدره 1.041 مليون جنيه إسترليني. ارتفعت الإيرادات بنسبة 8٪ لكن الأرباح التشغيلية القانونية انخفضت بنسبة 24٪. ومع ذلك، فقد قامت بزيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد إلى 2.6 بنسًا من 2.3 بنسًا في العام الماضي، ومن المتوقع أن يرتفع العائد من 1.7٪ إلى 2.5٪ في السنوات الثلاث المقبلة.

هناك أيضًا أدلة على أن الشركة تنفق أموالها بشكل جيد. يصل العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) إلى 15.3% بعد أن كان 11.2% قبل ثلاث سنوات. أعلنت المجموعة أيضًا عن تخصيص 28 مليار جنيه إسترليني إضافية في برنامج إعادة شراء الأسهم، إلى جانب خطط لزيادة الإيرادات إلى مليار جنيه إسترليني بحلول عام 2023. وهذا أكثر من ضعف المستوى الحالي.

طموح، على أقل تقدير.

اتصال الناتو

تقوم شركة Chemring بتطوير منتجات تكنولوجية متخصصة لصناعة الطيران والدفاع، مثل أجهزة الاستشعار، وأجهزة تحديد المواقع، وأجهزة الكشف عن المواد الكيميائية. وتستخدم هذه من قبل منظمة حلف شمال الأطلسي (الناتو) لتحسين الجهود الدفاعية العالمية.

وعلى الرغم من أنها لا تشارك بشكل مباشر في الصراعات الدولية، إلا أنها تستفيد من الزيادة الأخيرة في الإنفاق الدفاعي. وكما ذكر الرئيس التنفيذي مايكل أورد في البيان الصحفي لنتائج النصف الأول: “تؤدي زيادة التوترات الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم إلى حدوث دورة أساسية لإعادة التسلح، والتي من المتوقع أن تستمر على مدى العقد المقبل على الأقل.“.

معضلة أخلاقية؟

ومن المؤسف أن الأهداف الطموحة للشركة تعتمد إلى حد كبير على متطلبات الدفاع المستمرة. هذا شيء أنا متأكد من أن معظم الناس يفضلون رؤيته بشكل أقل. أعتقد أنه من العدل أن نقول إن الوضع في الشرق الأوسط يؤدي إلى استقطاب الرأي العام فيما يتعلق بالإنفاق الدفاعي. لذا، في حين أن الصناعة شر لا بد منه، فإن الاستثمار فيها قد يمثل معضلة أخلاقية للبعض.

هل يشير ذلك إلى أنني بذلك أؤيد الحرب؟ ليس بالضرورة.

لا أشعر أن الاستثمار في الدفاع يعني أنني آمل أن تستمر الصراعات، بل الأمل في أن تساعد الإجراءات المضادة في حل الصراعات بشكل أسرع. ففي نهاية المطاف، ليس الأمر وكأن هذه الشركات سوف تختفي إذا هدأت التوترات. في نواحٍ عديدة، تهدف التطورات التكنولوجية في مجال الدفاع إلى تقليل احتمال وقوع إصابات.

بالتأكيد، إنه اختيار شخصي للغاية. وهناك مجموعة كبيرة من الخيارات الأخرى على مؤشر FTSE 250 للاختيار من بينها.

من ناحية النتائج، أعتقد أن شركة Chemring لديها إمكانات كبيرة. لكن محفظتي مثقلة بالفعل بالدفاع، لذا لن أشتري السهم في الوقت الحالي. ومع ذلك، سأفكر بالتأكيد في إعادة التوازن إليه لاحقًا إذا قمت بتحرير رأس المال عن طريق بيع شيء آخر.