1 سهم ذو قيمة تحت الرادار وأتطلع إلى تحقيق عوائد ونمو
مصدر الصورة: صور غيتي
في بعض الحالات، يمكن أن يكون من السهل العثور على مخزون القيمة. إحدى الطرق التي قمت بها سابقًا هي تحديد تقييم رخيص، والأهم من ذلك، منتج أو خدمة رائدة ذات آفاق مستقبلية رائعة.
ومع ذلك، ليست كل الأسهم تناسب هذه الفئة. مع أخذ ذلك في الاعتبار، إحدى الشركات الراسخة التي أعتقد أنها تقع ضمن فئة القيمة هي باركليز (بورصة لندن: بارك).
ولهذا السبب سأكون على استعداد لشراء بعض أسهمها عندما أستطيع ذلك، لتعزيز ممتلكاتي.
في حالة جيدة
وباعتباره واحدًا مما يسمى بالبنوك “الأربعة الكبرى” في المملكة المتحدة، فإن العمل لا يحتاج حقًا إلى مقدمة.
شهد قطاع الخدمات المالية ككل حظوظًا متباينة في الأشهر الثمانية عشر الماضية أو نحو ذلك. لقد كان ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة بمثابة سيف ذو حدين إذا رأيته من قبل. إن القدرة على كسب المزيد من المال من خلال أسعار الفائدة المرتفعة هي إمكانية كبيرة، وقد استفاد بنك باركليز من ذلك. ومع ذلك، فإن مخاطر التخلف عن السداد وضعف الائتمان تتزايد أيضًا، مما قد يضر بالأرباح والعوائد.
على مدى فترة 12 شهرًا، ارتفعت الأسهم بنسبة 33٪ من 153 بنسًا في هذا الوقت من العام الماضي، إلى المستويات الحالية البالغة 205 بنسًا.
مخزون القيمة أم فخ القيمة؟
ويجب الإشارة إلى أن مؤشر فوتسي 100 كان يتجه نحو الأعلى في الأشهر الأخيرة، وهذا من شأنه أن يساعد الأسهم مثل باركليز على الارتفاع أيضًا. لقد انخفض معدل التضخم، وأدت الأحاديث عن تخفيضات أسعار الفائدة إلى تعزيز ثقة المستثمرين.
ومن الجدير بالذكر أن التضخم قد يستمر في الارتفاع، وليس هناك ما يضمن أن بنك إنجلترا (BoE) سيخفض أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، لدينا انتخابات عامة قريبًا جدًا، مما قد يكون له تأثير على معنويات المستثمرين تجاه البنوك والأسهم الأخرى أيضًا. سأراقب هذه المخاطر.
من منظور التقييم، تبدو أسهم باركليز وكأنها سرقة بالنسبة لي نظراً لنسبة السعر إلى الأرباح التي تقترب من 9. ومن المتوقع أن تنخفض هذه النسبة إلى ما يقرب من 5 في السنة المالية المقبلة إذا أتت التوقعات بثمارها. ومع ذلك، فأنا أفهم أنه لا يوجد ضمان لذلك، وأن الأمور يمكن أن تتغير. ومن الجدير بالذكر أن متوسط نسبة السعر إلى الربحية في مؤشر FTSE 100 يقترب من 12.
بعد ذلك، كان العمل يمر ببعض التحولات. جزء كبير من هذا هو خفض التكاليف والكفاءة، فضلا عن مكافأة المساهمين. فالأول ينبغي أن يجعل باركليز عملاً أصغر حجماً وأكثر تركيزاً. هذا الأخير هو دائمًا موسيقى لأذني كمستثمر محتمل يتطلع إلى بناء الثروة. على وجه التحديد، التزمت الشركة بإعادة 10 مليارات جنيه إسترليني إلى المساهمين بين عامي 2024 و2026.
كما أن عائد توزيعات الأرباح الذي يقل قليلاً عن 4٪ في الوقت الحالي يعد أمرًا مغريًا أيضًا. ومع ذلك، فأنا أفهم أن أرباح الأسهم ليست مضمونة أبدًا.
المخاطر والأفكار النهائية
أكبر مشكلة يمكن أن تضر باركليز من وجهة نظر معنويات المستثمرين، وكذلك العوائد، هي الحركة الاقتصادية. ومرة أخرى، لنكون محددين، إذا انخفضت أسعار الفائدة، فقد ينخفض الدخل والهوامش. قد يكون لهذا تأثير مادي على مقدار العائد الذي يمكن أن تعود به الشركة على المساهمين في المستقبل. سأراقب هذا.
على الرغم من المخاطر المحتملة المذكورة، فإن بنك باركليز يبدو وكأنه عملية شراء ذكية لممتلكاتي. إن التقييم الجذاب، وسياسة العوائد المثيرة، وموقعها الحيوي في النظام المصرفي في المملكة المتحدة هو ما يشكل استنتاجي.
