3 أسباب تجعل سعر السهم القانوني والعامة صفقة رائعة!
مصدر الصورة: صور غيتي
القانونية والعامة مجموعة(LSE:LGEN) اجتذب سعر السهم المتدني للغاية اهتمامًا متجددًا من الباحثين عن الصفقات في الجلسات الأخيرة.
في الأيام السبعة حتى الجمعة (17 مايو)، مؤشر فوتسي 100 كانت شركة التأمين على الحياة هي الأسهم الثامنة الأكثر شعبية للشراء من بينها هارجريفز لانسداون عملاء. ضمن ايه جي بيل العملاء، وجاء في المرتبة الخامسة.
لست مندهشًا من ارتفاع الطلب على السهم. لقد اشتريته من أجل معاش التقاعد الشخصي المستثمر ذاتيًا (SIPP) الشهر الماضي. أعتقد أنها واحدة من أفضل أسهم صفقة Footsie، وهذا هو السبب.
نسبة الربط
هناك طريقتان لتقييم رخص السهم بناءً على الأرباح المتوقعة. أحد المقاييس الشائعة هو نسبة نمو السعر إلى الأرباح (PEG)، والتي تقدر قيمة السهم بناءً على مسار نموه.
تشكل أسعار الفائدة الأعلى من المعتاد تهديدا لصناعة الخدمات المالية بأكملها. ومع ذلك، لا يزال محللو “ليجال آند جنرال” يميلون إلى زيادة الأرباح السنوية بنسبة 236% في عام 2024.
وهذا يتركه يتداول بمعدل ربط مستقبلي أقل من 0.1. تشير أي قراءة فرعية 1 إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية.
نسبة السعر إلى الربحية
والشيء الآخر الذي يجب النظر إليه هو نسبة السعر إلى الأرباح للشركة، والتي تبلغ 10.2 مرة. كما يوضح الجدول أعلاه، فإن مضاعفه أقل من العديد من منافسيه في الصناعة، وكذلك متوسط أسهم FTSE 100.
| نسبة السعر إلى الربحية الآجلة | |
|---|---|
| أفيفا | 11.2 مرة |
| اكسا | 9.6 مرة |
| الحيطة | 10.6 مرة |
| أليانز | 10.8 مرة |
| ميتلايف | 8.6 مرات |
| ايجون | 8.3 مرات |
| مؤشر فوتسي 100 | 11 مرة |
العائد الربحي
علاوة على ذلك، تعتبر Legal & General أيضًا خيارًا جذابًا للمستثمرين ذوي القيمة الذين يبحثون عن دخل سلبي. إن عائد توزيعات الأرباح الآجلة بنسبة 8.5٪ هو أكثر من ضعف متوسط مؤشر FTSE 100، كما يوضح الجدول أدناه.
كما أنه يتفوق على جميع منافسيه بناءً على هذا المقياس.
| عائد الأرباح الآجلة | |
|---|---|
| أفيفا | 7% |
| اكسا | 6.3% |
| الحيطة | 2.2% |
| أليانز | 5.6% |
| ميتلايف | 2.9% |
| ايجون | 5.5% |
| مؤشر فوتسي 100 | 3.5% |
الحكم
لسوء الحظ، لا تبدو شركة Footsie ذات قيمة جذابة فيما يتعلق بأصولها.
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) 3.5. وكما يظهر الرسم البياني، فإن هذا الارتفاع أعلى من القراءات المقابلة لمنافسيه الرئيسيين.
ومع ذلك، فإن حكمي هو أن الأسهم القانونية والعامة لا تزال تقدم قيمة ممتازة من جميع النواحي. وعلى الجانب السلبي، سيتعين عليها التغلب على ظروف التداول الصعبة لتحقيق نمو قوي في الأرباح. كما أنها تواجه ضغوطًا تنافسية كبيرة من الشركات المذكورة أعلاه.
لكن عملاق الخدمات المالية لا يزال لديه فرص نمو كبيرة على المدى الطويل. لا أعتقد أن هذا ينعكس في رخص أسهمها.
صفقة؟
لنأخذ على سبيل المثال قطاع إدارة الأصول، وهو القطاع الذي تلعب فيه الشركة دوراً رئيسياً. وتتوقع شركة برايس ووترهاوس كوبرز أن تصل الأصول العالمية الخاضعة للإدارة في جميع أنحاء الصناعة إلى 145 تريليون دولار بحلول عام 2025. وهذا ما يقرب من ضعف المبلغ المسجل في عام 2016.
إن التوقعات مشرقة بنفس القدر بالنسبة لأقسام منتجات التأمين والتقاعد في الشركة. كما سيتم تعزيز الطلب على هذه الفئات من خلال عوامل مثل شيخوخة السكان، وتراكم الثروة، والتكنولوجيا والابتكار، والمخاوف المتزايدة بشأن فوائد الدولة.
أعتقد أن شركة Legal & General تتمتع بالخبرة وقوة العلامة التجارية للاستفادة بشكل فعال من هذه الخلفية المتحسنة. وعند 252.8 بنسًا، لا أعتقد أن سعر سهمها يعكس ذلك بشكل صحيح.
