5 أسهم يعتقد الحمقى أنها مبالغ فيها
سلة المهملات الخاصة بشخص ما هي كنز لشخص آخر – ولكن الأمر نفسه ينطبق على العكس بالطبع! إذن، ما هي الأسهم التي يعتقد بعض كتابنا أنها مبالغ فيها ومبالغ في تقدير قيمتها في الوقت الحالي؟
جي دي ويذرسبون
عملها: تبيع شركة JD Wetherspoon المأكولات والمشروبات في 814 حانة في جميع أنحاء المملكة المتحدة مع التركيز على القيمة مقابل المال.
بقلم رويستون وايلد. وقد تركت المكاسب السريعة في أسعار الأسهم منذ نوفمبر تشرين الثاني جي دي ويذرسبون (LSE:JDW) يبدو مكلفًا للغاية، في رأيي.
حتى بعد انخفاض أسعار الأسهم الشهر الماضي، يتداول مشغل الحانة على نسبة سعر إلى أرباح (P / E) تبلغ 18 مرة. وفي الوقت نفسه، تصل نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) إلى 2.5 مرة.
تبيع Wetherspoons المشروبات والمواد الغذائية بأسعار أقل من الصناعة الأوسع. لكن هذا لا يعزل الشركة عن مشاكل التداول خلال الفترات العجاف.
أظهر تحديث التداول الذي تم تلقيه بشكل سيئ لشهر مارس ارتفاع المبيعات على أساس المثل بنسبة 5.8% في الأسابيع السبعة حتى 17 مارس. ويمثل هذا انخفاضًا حادًا عن الارتفاع بنسبة 9.9% المسجل في نصف العام حتى 28 يناير. ويمكن أن تظل الإيرادات في اتجاه هبوطي أيضًا، حيث يكافح الاقتصاد البريطاني من أجل تحقيق الزخم.
وفي الوقت نفسه، لا تزال الهوامش ضعيفة ولم تتجاوز 6.8% خلال النصف المالي الأول. يمثل ارتفاع التكاليف مشكلة في جميع أنحاء صناعة الترفيه ومن غير المرجح أن تختفي في أي وقت قريب.
يمكن أن يؤدي التخلص من Wetherspoons من الحانات ذات الأداء الضعيف إلى زيادة الأرباح. ولكن في الوقت الحالي، هذا هو مؤشر فوتسي 250 أخطط للابتعاد عن.
لا تمتلك Royston Wild أسهمًا في JD Wetherspoon.
القضاة العلميون
ماذا تفعل: تستحوذ شركة Judجز Scientific على شركات في قطاع الأجهزة العلمية وتطورها.
بقلم بن ماكبولاند. القضاة العلميون (LSE: JDG) هي شركة عالية الجودة فكرت في الاستثمار فيها منذ فترة طويلة. فهي تتمتع بعوائد قوية على رأس المال. لكن السهم كان يبدو دائمًا باهظ الثمن بالنسبة لي.
إذا نظرنا إلى الوراء على الرغم من ذلك، ربما كان ينبغي لي أن أستثمر. زادت الإيرادات بنسبة 75% على مدار خمس سنوات، في حين تضاعفت الأرباح التشغيلية، وكذلك توزيعات الأرباح. ارتفع سعر السهم بنسبة 255% خلال تلك الفترة، ونادرًا ما توقف لالتقاط الأنفاس.
ومع ذلك، بعد ارتفاعه بنسبة 40٪ خلال 6 أشهر أثناء كتابتي (11 أبريل)، يتم تداول السهم بأرباح 76 مرة. وهذا يعني أنه يتعين على المستثمرين دفع 76 جنيهًا إسترلينيًا مقابل كل جنيه إسترليني من الأرباح التي حققتها الشركة في العام الماضي.
وبالنظر إلى المستقبل، يصبح التقييم أكثر قبولا قليلا عند 29 ضعف الأرباح الآجلة. لكنني ألاحظ أن نمو الإيرادات المتوقع هو 4٪ -6٪ للسنوات الثلاث المقبلة. لنكون صادقين، هذا ليس أمرًا مثيرًا بشكل خاص، على الرغم من أن المزيد من عمليات الاستحواذ يمكن أن تعزز هذا الرقم.
ربما لا أزال أفكر في الاستثمار في المرة القادمة التي يشهد فيها السوق تذبذبًا كبيرًا. في الوقت الحالي، يبدو السهم مبالغًا فيه بالنسبة لي.
لا يمتلك بن ماكبولاند أسهمًا في شركة القاضي العلمية.
نفيديا
ماذا تفعل: Nvidia هي الشركة الرائدة في السوق في تصميم وبيع وحدات معالجة الرسومات (GPUs) المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
بقلم تشارلي كيو. بينما أكتب، نفيديا (NASDAQ: NVDA) سعر السهم هو 870.4 دولارًا. أرى أن هذا مبالغ فيه.
كان السهم من أكثر الأسهم سخونة في السوق في العام الماضي. ومع ذلك، يتم التداول الآن على أرباح زائدة تبلغ 72.9 مرة، ولست متأكدًا من وجود أي قيمة متبقية للمستثمرين. وهذا أعلى بكثير من ستاندرد آند بورز 500 متوسط 23.
والأكثر من ذلك، أن نسبة السعر إلى الكتاب تصل إلى 51.3 مذهلة. للمقارنة، مايكروسوفتهو 13.2 فقط.
كانت هناك محادثات حول فقاعة وأستطيع أن أرى السبب. اكتسبت الشركة زخمًا، وبينما لا يبدو أن سعر سهمها يتباطأ في الوقت الحالي، إلا أنني أشعر بالقلق من تصحيح سعر السهم.
بالطبع، يمكن أن أكون مخطئا. واصلت Nvidia تجاوز توقعات الأرباح في الآونة الأخيرة. ويتوقع المحللون أن يستمر أداءه القوي في المستقبل.
ومع ذلك، سأبتعد عن شراء المزيد من الأسهم اليوم. أنا سعيد بالتعرض الذي لدي الآن.
يمتلك تشارلي كيو أسهمًا في شركة Nvidia.
أوكادو
ماذا يفعل: Ocado هو بائع تجزئة للبقالة عبر الإنترنت. وهي شركة تعمل في مجال تكنولوجيا البيع بالتجزئة عبر الإنترنت.
بقلم آلان أوسكروفت. لا أعرف كيف أقدر أوكادو (LSE: OCDO) أسهم، مع عدم وجود أرباح متوقعة لمدة ثلاث سنوات أخرى على الأقل.
والأموال تتدفق بشكل أسرع من انحسار المد الربيعي. وحتى بحلول عام 2026، تشير التوقعات إلى تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 350 مليون جنيه إسترليني.
بالنسبة إلى سوبر ماركت على الإنترنت تبلغ مبيعاته السنوية ذات هامش الربح المنخفض حوالي 3 مليارات جنيه إسترليني، فإن القيمة السوقية البالغة 3.1 مليار جنيه إسترليني تبدو مرتفعة للغاية.
تيسكو ويتحول نحو 70 مليار جنيه استرليني سنويا، مع قيمة سوقية تبلغ 20 مليار جنيه استرليني فقط. يبدو ذلك أكثر منطقية.
ولكن ما قد يكون مخطئًا هو تكنولوجيا التخزين والتجزئة الخاصة بشركة Ocado. إنه متجر متكامل للشركات الراغبة في تأسيس أعمالها. ويسجل المزيد والمزيد حول العالم كل عام.
وهذا هو الجزء الذي ليس لدي أدنى فكرة عن كيفية إجراء تقييم عقلاني عليه.
ولكن، في حين أن شركة Ocado تخسر أموالها بشكل كبير، ولا أعرف متى ستصل الأرباح، إلا أن سعرها مبالغ فيه وفقًا لمعاييري.
آلان أوسكروفت ليس لديه منصب في أوكادو أو تيسكو.
مجموعة أوكادو
ماذا تفعل: Ocado هي شركة بيع بالتجزئة للبقالة عبر الإنترنت وتقوم أيضًا بترخيص تقنيتها للآخرين حول العالم.
بقلم جيمس بيرد. على الرغم من تحقيق أرباح سنوية ثلاث مرات فقط خلال 24 عامًا من وجودها، مجموعة أوكادو (LSE:OCDO) تبلغ القيمة السوقية 3.15 مليار جنيه إسترليني. وعلى الرغم من انخفاض سعر سهمها بأكثر من 70% على مدار السنوات الخمس الماضية، إلا أنها تظل عضوًا في مؤشر FTSE 100.
خلال 53 أسبوعًا المنتهية في 3 ديسمبر 2023، حققت خسارة ما بعد الضريبة بقيمة 387 مليون جنيه إسترليني.
باستخدام نسبة السعر إلى الأرباح التاريخية لشركة تيسكو (13.3) كمعيار لمتاجر التجزئة للبقالة، ستحتاج شركة أوكادو إلى ربح سنوي بعد الضريبة يبلغ حوالي 235 مليون جنيه إسترليني، لتبرير تقييمها الحالي في سوق الأسهم.
ومع ذلك، يعتبر الكثيرون أن شركة Ocado هي أحد أسهم التكنولوجيا، معتقدين أن ترخيص حلول المستودعات الآلية الخاصة بها سيكون مفتاح نجاحها في المستقبل. ولكي نكون منصفين، فقد أبرمت بعض الصفقات مع بعض تجار التجزئة العالميين.
لكن عملها الرئيسي هو بيع البقالة مما يجعلني أعتقد أنها مبالغ فيها بشكل كبير.
جيمس بيرد لا يملك أسهماً في أوكادو.
