62% بانخفاض! هل أصبح سعر سهم Ceres Power الآن بمثابة صفقة للطاقة الخضراء؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
لقد كان 12 شهرًا مخيبًا للآمال للمساهمين قوة سيريس (بورصة لندن: CWR). وانخفض سعر السهم بنسبة 62٪ في تلك الفترة.
ومع ذلك، هناك علامات واعدة على تطور الأعمال في الشركة.
وفي نتائجها السنوية التي أعلنتها اليوم (15 أبريل)، قالت إن الإيرادات زادت في العام الماضي – وتتوقع شركة سيريس باور أن تتضاعف هذا العام. وهذا فقط من الشراكات الحالية، لذلك قد يضيف العملاء الجدد المزيد من نمو المبيعات علاوة على ذلك.
ونظرًا للتوقعات المتفائلة للمبيعات، ما الذي يحدث لسعر السهم؟
الخسائر المستمرة
وقد تم بالفعل أخذ ارتفاع المبيعات المتوقع هذا العام في الاعتبار في سعر السهم حيث تم الإعلان عن الصفقة في وقت سابق من هذا العام.
وفي الوقت نفسه، على الرغم من نمو الإيرادات في العام الماضي مقارنة بأرقام العام السابق المعدلة، فقد زادت الخسائر أيضًا. وبلغت الخسارة التشغيلية 59 مليون جنيه إسترليني، مقابل مبيعات بلغت 22 مليون جنيه إسترليني. هذه ليست اقتصاديات جذابة لأي عمل تجاري. وارتفع إجمالي الخسارة لهذا العام إلى 54 مليون جنيه إسترليني من 48 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.
وليس من المستغرب أن تستمر شركة الطاقة الخضراء في حرق الأموال.
وأنهى العام بصافي نقد واستثمارات قدرها 140 مليون جنيه إسترليني. وهذا أقل بكثير من 182 مليون جنيه إسترليني التي كان يملكها في نهاية العام السابق.
لا تزال بمثابة وسادة نقدية كبيرة (خاصة بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها السوقية 267 مليون جنيه إسترليني). ولكن إذا استمرت الشركة في حرق الأموال النقدية، فهناك خطر من أنها قد تؤدي في وقت ما في المستقبل إلى تخفيف المساهمين الحاليين لجمع المزيد من الأموال.
تبدو توقعات المبيعات جيدة
ولكن ماذا عن الارتفاع المتوقع في إيرادات المبيعات؟
أرى ذلك أمرا إيجابيا. عادةً ما يكون من الأسهل إنجاح اقتصاديات الأعمال عندما تكون المبيعات كبيرة وليست صغيرة. يمكن توزيع التكاليف الثابتة على نطاق أوسع ويمكن أن تساعد المبيعات الأكبر في التدفقات النقدية (على الرغم من أن هذا ليس هو الحال دائمًا في الممارسة العملية).
وفوق كل هذا الصفقة الكبيرة مع الشركة التايوانية دلتا يعد هذا بمثابة تصويت كبير بالثقة في تكنولوجيا سيريس.
ولا يعني ذلك أننا نرى المزيد من الإيرادات من هذا العميل في المستقبل فحسب، بل قد يساعد الشركة أيضًا في إقناع العملاء المحتملين الآخرين بالبدء في شراء منتجاتها.
لا يزال هناك الكثير لإثباته
لكن الصفقة تحمل مخاطر أيضا. وهذا يجعل شركة Ceres Power تعتمد بشكل كبير على عميل واحد لتحقيق إيراداتها.
يمكن أن يكون هذا النوع من التركيز مشكلة، لأنه إذا حدث أي خطأ في العلاقة مع عميل واحد، فقد يكون له تأثير كبير على العمل بشكل عام.
تبدو العقود الكبيرة جيدة، لكنها يمكن أن تكون نعمة ونقمة. وقد يكون رفع مستوى قدرات الإنتاج والخدمة لتحقيق هذه الأهداف مكلفًا.
ليس هذا فحسب، بل إن الشركة ظلت تنزف حبرًا أحمر، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن نموذجها التجاري لم يثبت بعد. صفقة واحدة، حتى لو كانت كبيرة، لا تغير ذلك بالضرورة.
أعتقد أن السعر الحالي لسهم Ceres Energy قد يتحول إلى صفقة ضخمة. فهي تتمتع بتكنولوجيا مثيرة للإعجاب، وقاعدة مبيعات حالية، ويبدو أن الإيرادات سترتفع.
سواء كان في الحقيقة تبين أنها صفقة، وتعتمد جزئيًا على مدى نجاحها في تسويق منتجاتها. ويبقى أن نرى، وفي الوقت الحالي، لن أستثمر.
[ad_2]
