أنا أفكر في شراء أسهم الأدوية الثلاثة المقومة بأقل من قيمتها لمحفظتي في أبريل

لقد وصل يوم الدفع وحان الوقت لبدء البحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها للشراء. باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم، قمت بتحديد ثلاثة أسهم دوائية أعتقد أن لديها إمكانات النمو. مع معدل نمو سنوي متوقع يبلغ 6.19% على مدى السنوات الأربع المقبلة، تبدو صناعة الأدوية واعدة بالنسبة لي.

وأخطط لشراء أسهم في هذه الشركات الثلاث قبل أن ترتفع أسعارها.

شركة أدوية ناشئة في صعود

شركة التشخيص والاختبار ومقرها بلفاست ديسيوتيكش (LSE:DXRX) تخدم 20 من أكبر 30 شركة أدوية في جميع أنحاء العالم. وتساعد منتجاتها في تبسيط عملية تطوير وإطلاق الأدوية المتخصصة.

على الرغم من وجود العديد من العملاء البارزين، إلا أنه في الأساس سهم صغير بقيمة سوقية تبلغ 88 مليون جنيه إسترليني وسعر سهم 104 بنس. إلى جانب الارتفاع القصير في عام 2020، تم تداول سعر السهم بحوالي 100 بنس على مدى السنوات الخمس الماضية.

انخفضت الأرباح بمعدل سنوي متوسط ​​قدره 17.7٪ وانخفضت هوامش الربح إلى 0.03٪ من 0.8٪ في العام الماضي. مع نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) البالغة 4، فهي تتساوى مع متوسط ​​الصناعة.

فلماذا أعتقد أن لديها إمكانات؟

على سبيل المثال، بدأ عدد كبير من المطلعين مؤخرًا في شراء الأسهم. وهذا عادةً ما يكون مؤشرًا جيدًا على أنه من المتوقع أن تحقق الشركة أرباحًا قريبًا. تم شراء ما يقرب من 33.564 سهمًا من قبل المطلعين مؤخرًا، في حين مضى أكثر من تسعة أشهر منذ بيع أي منها.

ولم يمر مرور الكرام. ويتوقع إجماع العديد من المحللين ارتفاع الأسعار بنسبة 60% في المتوسط ​​خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم، يقدر المحللون أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 78٪.

ازدهار أسهم شركات الأدوية متوسطة الحجم

مجموعة سباير للرعاية الصحية (LSE:SPI) هي ثاني أكبر مزود للرعاية الصحية الخاصة في المملكة المتحدة. ارتفع سهم FTSE 250 بعد كوفيد وكان أداؤه جيدًا منذ ذلك الحين. ارتفعت بنسبة 10٪ في العام الماضي وارتفعت بنسبة 75٪ في السنوات الخمس الماضية.

وعلى الرغم من هذا النمو، فإن التدفقات النقدية المستقبلية تقدر سعر السهم بنسبة 65.8% أقل من القيمة العادلة. وبالتحقق من توقعات المحللين، هناك إجماع جيد على أن السعر قد يرتفع بنسبة 26% خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

إذن ما الفائدة؟

لدى سباير قدر لا بأس به من الديون ودخل تشغيلي محدود لتغطية مدفوعات الفائدة. وتبلغ نسبة تغطية الفائدة 1.4 فقط، لذا فإن أي انخفاض بسيط في الدخل قد يقلل من قدرتها على خدمة الديون. على الرغم من أن سوق الرعاية الصحية الخاصة تعمل بشكل جيد، إلا أن سوق الرعاية الصحية الخاصة تتمتع بقدرة تنافسية عالية، لذا يجب أن تظل في الطليعة لتجنب التخلف عن سداد الديون.

عملاق الأدوية FTSE 100 مع وعد

أدوية الحكمة (LSE:HIK) كان أداءها باهتًا على مدى السنوات الخمس الماضية، بزيادة 1.6٪ فقط. الآن عند 17.88 جنيهًا إسترلينيًا، انهار سعر السهم بشدة في عام 2022 ويكافح من أجل العودة إلى ما فوق 20 جنيهًا إسترلينيًا منذ ذلك الحين.

علاوة على ذلك، فإن بعض الأدوية الجنيسة الأكثر مبيعًا ستخرج من براءة الاختراع قريبًا، لذا فهي معرضة لخطر فقدان حصتها في السوق لصالح المنافسين.

فلماذا أعتقد أن لديها إمكانات؟

وقد توسعت الشركة بسرعة، واكتسبت أعمالاً جديدة وبناء مرافق جديدة. ويتزايد الطلب على شركاتها الخاصة بالأدوية عن طريق الحقن والأدوية العامة، ولديها الموارد اللازمة لتلبية هذه الحاجة. تشير تقديرات التدفق النقدي المستقبلي إلى أن سعر السهم يمكن تداوله بنسبة 30٪ تقريبًا أقل من القيمة العادلة. وبناءً على إجماع العديد من المحللين، من المتوقع أن ينمو ارتفاع الأسعار بنسبة 28٪ خلال الـ 12 شهرًا القادمة.