البنك المركزي في كوريا الجنوبية يصبح أكثر حذرا ويشير إلى عدم التسرع في التخفيض بواسطة رويترز

بقلم سينثيا كيم وجيهون لي

سول (رويترز) – قال البنك المركزي الكوري الجنوبي يوم الجمعة إن تزايد عدم اليقين بشأن توقعات التضخم وقوة الصادرات يعارضان مسعى على المدى القريب لخفض أسعار الفائدة بعد أن أبقى البنك سعر الفائدة ثابتا عند أعلى مستوى في 15 عاما.

وقال محافظ بنك كوريا المركزي ري تشانغ يونج في تصريحات صحفية: “لإعطاء توقعات لمدة ستة أشهر أو نحو ذلك، يرى جميع أعضاء مجلس الإدارة، بمن فيهم أنا، أنه من الصعب اتخاذ قرار بشأن إمكانية خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني”. مؤتمر صحفي بعد السياسة بعد إبقاء سعر الفائدة الرئيسي عند 3.50٪، كما توقع جميع المحللين الـ 39 الذين استطلعت رويترز آراءهم.

وقال بنك كوريا (BOK) إنه يحتاج إلى رؤية المزيد من التقدم في الأسعار لكسب الثقة بأنها تتحرك نحو هدف البنك البالغ 2٪ قبل خفض تكاليف الاقتراض.

وبينما أشار ري إلى أنه قد يكون من الصعب خفض أسعار الفائدة هذا العام، كان هناك تغيير حاسم في بيان سياسة البنك المركزي، مما يشير إلى أن الخفض لا يزال ممكنا.

وقال بنك كوريا المركزي إنه “سيحتفظ بموقف سياسته النقدية التقييدية لفترة كافية من الوقت”، وهو تحول عن بيانه في فبراير، عندما قال إنه سيتم الحفاظ على السياسة التقييدية “لفترة طويلة بما فيه الكفاية”.

قلص العائد على سندات الخزانة لمدة ثلاث سنوات الحساسة للسياسة في كوريا الجنوبية بعض الخسائر خلال المؤتمر الصحفي لري، بعد انخفاضه بما يصل إلى 7.3 نقطة أساس إلى 3.393٪ في بيان السياسة.

وقال تشو يونج جو المحلل في شينيونج سيكيوريتيز: “كانت هناك درجة من الغموض في اتصالات ري يوم الجمعة”.

“قال ري إنه لم يشر إلى الخفض وأنه من الصعب على أعضاء مجلس الإدارة تقديم توقعات … ولكن في الوقت نفسه، يشير حذف كلمة “طويل” في البيان إلى أن الباب لخفض سعر الفائدة مفتوح قال تشو، الذي يتوقع تخفيضين في أسعار الفائدة في النصف الثاني: “للأشهر الستة المقبلة”.

ويتوقع المحللون أن يقدم بنك كوريا المركزي تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الربعين الثالث والرابع، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة إلى 3.00% بحلول نهاية هذا العام من 3.50% حاليًا.

وقال ري إن البنك سيراقب السياسات في الخارج، حيث أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه قد يبدأ التخفيض في يونيو، في حين تتزايد حالة عدم اليقين بشأن مدى سرعة خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

ويعني هذا الاختلاف أن بنك كوريا المركزي يمكنه تسريع تحركاته الهبوطية بشكل مستقل، بناءً على الأسعار المحلية.

وقال ري: “إن إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن هناك تحولاً جارياً يتيح لنا مجالاً أكبر للفصل”.

وتقدم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 3.1٪ في مارس على أساس سنوي، وهي نفس وتيرة فبراير بعد ثلاثة أشهر من التراجع، مما أثار وجهات نظر مفادها أنه لا يزال من السابق لأوانه أن يفكر بنك كوريا المركزي في التيسير.

وارتفعت الصادرات للشهر السادس على التوالي بقيادة مبيعات قوية من الرقائق، مما يزيد من حالة بنك كوريا المركزي للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة.

ويكمن مصدر القلق بالنسبة لبنك كوريا المركزي في أن ارتفاع أسعار النفط وتحسن الصادرات يمكن أن يؤدي إلى جولة جديدة من الضغوط التضخمية، في الوقت الذي أصبح فيه الوون الضعيف يمثل صداعًا أيضًا.

وانخفض الدولار بنحو 6% هذا العام، ويشعر صناع السياسات بالقلق من أن ضعف العملة قد يؤدي إلى تضخم تكلفة استيراد الوقود والمواد الخام، مما يزيد من الضغوط التضخمية.

وردا على سؤال من أحد الصحفيين عما إذا كان الوون يشكل مصدر قلق، قال ري إنه يراقب لمعرفة ما إذا كانت الانخفاضات الأخيرة للوون مفرطة، وأن البنك لديه تدابير لتحقيق الاستقرار في سوق العملات إذا لزم الأمر.