عند 69 بنسًا، هل يعتبر سعر سهم Vodafone أكبر صفقة على مؤشر FTSE 100؟
[ad_1]
مصدر الصورة: مجموعة فودافون بي إل سي
لقد كنت أبحث في مؤشر فوتسي 100 لشراء بلدي المقبل و فودافون (LSE: VOD) لفت انتباهي سعر السهم.
في الوقت الحالي، يبدو السهم رخيصًا بشكل لا يصدق عند 69 بنسًا فقط. بهذا السعر، هل يمكن أن تكون أكبر صفقة على Footsie؟
أداء ضعيف
أريد أولاً أن ألقي نظرة على ما أوصل السهم إلى سعره الحالي. لنبدأ بالعودة إلى خمس سنوات.
في ذلك الوقت، كانت حصة في شركة الاتصالات السلكية واللاسلكية ستكلف المستثمرين 139 بنسًا. وهذا يعني أن سهم فودافون قد فقد 50.9% من قيمته خلال تلك الفترة.
وفي الأشهر الـ 12 الماضية، اتبع سعر سهمها مسارًا مشابهًا. قبل عام، كانت تكلفة السهم أقل بقليل من 93 بنسًا. وهذا يزيد بنسبة 26.7% عن تكلفته اليوم.
وهذا يجعل القراءة قاتمة لمساهمي فودافون. لقد سجلت أداءً أفضل نسبيًا في عام 2024، وهو أداء ثابت بشكل أساسي. ومع ذلك، فإن هذا ليس بالأمر الرائع عندما تأخذ في الاعتبار أن مؤشر Footsie قد ارتفع بنسبة 8.6% وأن العديد من الشركات المدرجة في المملكة المتحدة قد تفوقت.
حيث المقبل؟
لكن كمستثمر، فأنا لست من الأشخاص الذين يفكرون في الماضي. يمكن أن يساعدني في اتخاذ قرارات أكثر استنارة. لكنني أكثر وعياً بكيفية أداء السهم في السنوات القادمة. ولذلك، فإن سعر سهم فودافون المخفض قد يكون في الواقع فرصة بالنسبة لي للحصول على صفقة.
لكن هل أعتقد أن هذا هو الحال؟ بكل صدق، لا.
أستطيع أن أرى لماذا ينظر بعض المستثمرين إلى شركة فودافون باعتبارها استثمارًا جذابًا بأقل من 70 بنسًا. بدأت الشركة في التحول تحت قيادة الرئيس التنفيذي مارغريتا ديلا فالي، وشددت على تبسيط عمليات الشركة. وكجزء من هذا، قامت شركة فودافون بتفريغ أعمالها الإسبانية مقابل 5 مليارات يورو.
كما وافقت أيضًا على شروط التصرف في عملياتها الإيطالية مقابل 8 مليارات يورو. ومن خلال الأموال التي تدرها، تخطط الشركة لخفض ديونها.
أنا أقود بشكل واضح
ولكن على الرغم من ذلك، أرى الكثير من المشكلات مع فودافون.
وفي حين أن لديها خطط لخفض ديونها، إلا أن الكومة لا تزال ضخمة. اعتبارًا من سبتمبر 2023، بلغ 36.2 مليار يورو. ومع وصول سعر الفائدة الأساسي في المملكة المتحدة إلى 5.25%، فإن هذا لن يؤدي إلا إلى زيادة صعوبة خفضه.
علاوة على ذلك، في حين أنها تقدم حاليًا عائدًا ضخمًا للأرباح بنسبة 11.2٪، إلا أن كل شيء ليس كما يبدو على السطح. وذلك لأن أرباحها سيتم تخفيضها إلى النصف في عام 2025.
بكل إنصاف، أعتقد أن هذه خطوة ذكية. لسنوات عديدة كان المتفرجون في السوق يتساءلون عن مدى استدامة عائدات فودافون. والآن مع وجود خطط لتخفيضها، سيوفر هذا مليار يورو سنويًا لمستقبل الأعمال.
وهذا يعني أن العائد الجديد يصل إلى حوالي 5.6٪. لا يزال هذا أعلى من متوسط دفع تعويضات Footsie (3.9%). لكن بالنسبة لي، تفقد شركة فودافون جاذبيتها بدون عائدها الرائد على المؤشر.
خيارات أفضل هناك
وعلى هذا النحو، سأتجنب إضافة أي من أسهمها إلى محفظتي. على الورق، قد تبدو وكأنها صفقة. لكنني أعتقد أن هناك خيارات أفضل للمستثمرين للنظر فيها.
[ad_2]
