ننسى توزيعات الأرباح. هل أسهم النمو هي الطريق الحقيقي إلى دخل ثانٍ مربح؟

عند مناقشة الدخل الثاني، أتحدث عن الأسهم الموزعة كثيرًا. لن أبالغ في المبالغة في ذلك، فأنا أحبها لأن العوائد يمكن التنبؤ بها. غالبًا ما أعرف قبل أشهر ما هي العوائد التي يمكنني توقعها. وعلى هذا النحو، يمكنني التخطيط لأموالي وفقًا لذلك.

هذا هو جمال الأرباح.

لكن كل هذا الاستقرار والموثوقية يأتي بثمن. في حين أن الأسهم الأخرى – أي أسهم النمو – قد تكون أقل قابلية للتنبؤ بها، إلا أنها تحقق في بعض الأحيان عوائد أكبر. إن الحيلة في تقييم موثوقية مثل هذا السهم هي مقارنة أدائه السابق مع آفاقه المستقبلية. بعض أفضل الشركات هي شركات جديدة ذات تاريخ قليل ولكن مستقبل واعد. يتمتع البعض الآخر بسجل حافل من النجاح يزيد عن 100 عام ولكن لا يوجد ضمان بأنه سيستمر.

النظر في الاثنين التاليين مؤشر فوتسي 100 تشارك.

اكسبريان

مقرها دبلن اكسبريان (LSE: EXPN) هي واحدة من أشهر شركات إعداد التقارير الائتمانية في العالم. وتواجه بعض المنافسة من شركة أمريكية إيكويفاكس وبدرجة أقل TransUnion، ولكنها رائدة في سوق الاتحاد الأوروبي.

لقد عادت مؤخرًا إلى الظهور على رادارتي بعد التقييمات الإيجابية من العديد من الوسطاء، بما في ذلك باركليز، جيفريز، شور كابيتال و مورجان ستانلي. وهذا يمنحني الكثير من الثقة في أدائها المستقبلي.

يقوم Experian أيضًا بتحديد جميع المربعات عندما يتعلق الأمر بالأداء السابق. لقد ارتفع بنسبة 28% في العام الماضي و55% على مدى خمس سنوات، مع عوائد سنوية قدرها 9.22%. إن النظر إلى العقد الماضي أكثر إثارة للإعجاب، حيث ارتفع بنسبة 262٪ مع عوائد سنوية قدرها 13.7٪. وهذا أعلى بكثير من متوسط ​​مؤشر FTSE 100 البالغ 7.5%.

وبطبيعة الحال، نظرًا لكونه سهمًا للنمو، فإن عائد أرباحه ضئيل بنسبة 1.26٪. لذا، إذا لم يتحقق النمو، فلن يوفر أي عوائد إضافية. ولكن الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن سعر السهم يقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق ومبالغ في قيمته بنسبة 9.8٪ بناءً على تقديرات التدفق النقدي المستقبلي. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة.

وهذا لا ينفي التوقعات المستقبلية ولكنه قد يؤدي إلى تصحيح طفيف على المدى القصير. ومع ذلك، ما زلت أعتبره شراءًا جيدًا على المدى الطويل.

أنتوفاجاستا

تأسست في تشيلي عام 1888م. أنتوفاجاستا (LSE: ANTO) هي شركة تعدين عريقة وحققت أداءً جيدًا مؤخرًا. لقد ارتفع بنسبة 70% في العام الماضي وحده، و196% على مدى خمس سنوات. هذا عائد سنوي 24.2%! وحتى على مدار 20 عامًا، ظلت العائدات السنوية مرتفعة بنسبة 13.8%.

هذا أداء سابق واعد للغاية، لكن هل سيستمر؟

المنتج الرئيسي لعمال المناجم هو النحاس، وهو معدن حيوي لجميع تطبيقات الطاقة المتجددة تقريبًا. أي شخص لم يعيش تحت صخرة يعرف أن هذا يعني الربح. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن الطاقة المتجددة سوف تتفوق قريبا على الفحم لتصبح المصدر الأول للكهرباء في العالم.

لكن التعدين صناعة عالية المخاطر. لا تواجه أنتوفاجاستا منافسة شديدة من زملائها من عمال المناجم فحسب، بل تواجه أيضًا مخاطر جيوسياسية كبيرة. وهي تعمل في البلدان التي تواجه تهديدات داخلية ومن الدول المجاورة. ويعتمد كل من التوظيف والخدمات اللوجستية وعمليات سلسلة التوريد الخاصة بها على استقرار العديد من المناطق، لذا فإن الحفاظ على تدفق الأرباح يعد إجراءً متوازنًا دقيقًا.

كما يقولون – لا يوجد خطر، لا مكافأة!

ورغم أن الأداء السابق كان جيدًا، إلا أنني لا أعتقد أن الوقت مناسب الآن للنظر في هذا الأداء. باركليز، إتش إس بي سي و جي بي مورغان لقد قاموا جميعًا بتخفيض مواقعهم في أنتوفاجاستا في الشهر الماضي. وفي حين أنه يشير إلى مربع الأداء السابق، فإن النمو المستقبلي غير مؤكد.