يبدو سعر سهم فودافون رخيصًا جدًا. ما زلت لا أتطرق إليها مع الصنادل

أعتقد أن هناك الكثير من الصفقات على مؤشر فوتسي 100 في اللحظة. يجب أن أعترف أنني كنت أراقب عن كثب فودافون (LSE: VOD) سعر السهم مؤخرًا، نظرًا لمدى رخص سعره.

واليوم، فإن حصة في شركة الاتصالات العملاقة من شأنها أن تكلف المستثمرين 74.9 بنسًا فقط. وهذا يمثل بعض الانخفاض عن الارتفاعات التي وصلت إليها في عام 2000 عندما كانت، في مرحلة ما، أكبر شركة في أوروبا من حيث القيمة السوقية.

على الورق، يبدو الأمر الآن بمثابة صفقة رائعة لمستثمر ذكي. ومع ذلك، فأنا أتجنب إضافة فودافون إلى محفظتي في أي وقت قريب.

مخاوف كثيرة جدا

أرى الكثير من المشكلات مع Vodafone اليوم. وأكبرها هو كومة صافي الديون البالغة 33.2 مليار يورو. هذا مبلغ ضخم ويعتبر بمثابة علامة حمراء كبيرة بالنسبة لي. ويجب أن أتذكر أن أسعار الفائدة المرتفعة لن تؤدي إلا إلى زيادة صعوبة خفضها.

علاوة على ذلك، أنا حذر من أن شركة فودافون هي فخ القيمة الكلاسيكي. وكان أداء سعر سهمها على مدى السنوات العشر الماضية أو نحو ذلك محزناً. وفي العقد الماضي، فقدت أسهمها 64.2% من قيمتها. في السنوات الخمس الماضية، انخفض السهم بنسبة 42.3٪. وحتى خلال العام الماضي، حيث ارتفع مؤشر فوتسي بنسبة 8.9%، انخفضت أسهم فودافون بنسبة 3.9%.

أرباح تقلص

قد أكون متحيزًا كمستثمر يحب البحث عن الدخل. ومع ذلك، يفقد السهم أيضًا جاذبيته عندما أعتبر أن عائد أرباحه الرئيسي بنسبة 10.2٪ لن يكون موجودًا لفترة أطول.

وهي تقدم حاليًا للمستثمرين أعلى عائد على Footsie. ومع ذلك، أعلنت الشركة في العام الماضي أنها ستخفض أرباحها إلى النصف اعتبارًا من عام 2025، مما خفضها من 9 سنتات للسهم إلى 4.5 سنتات.

هذه الخطوة منطقية. وكان عائدها الحالي غير مستدام. ومع دفع تعويضات أقل، سيكون لدى الشركة الآن ما يصل إلى مليار يورو سنويًا مجانًا لإنفاقها في مكان آخر.

ومع ذلك، في الأوقات الماضية، كنت أميل إلى حد كبير إلى شراء شركة فودافون للحصول على الدخل. ومع تقلص عائدها، فأنا لست حريصًا على ذلك. في حين أن العائد الجديد سيظل أعلى من متوسط ​​فوتسي (3.6%)، إلا أنني أشعر بالقلق من أننا قد نرى المزيد من التخفيضات في المستقبل.

قاسي جدا؟

ومع ذلك، ربما أكون قاسيًا جدًا. هناك جوانب معينة من العمل أحبها. على سبيل المثال، تواصل إحراز تقدم في تحولها تحت قيادة الرئيس التنفيذي مارغريتا ديلا فالي. أعلنت الشركة الشهر الماضي عن نتائجها للسنة المالية 24. وخلال العام، ارتفعت إيرادات خدمات المجموعة بنسبة 6.3%.

وأعلنت الشركة أيضًا عن إعادة شراء أسهم بقيمة ملياري يورو من الأموال الناتجة عن التخلص من أعمالها الإسبانية مقابل 5 مليارات يورو. هناك حديث عن إعادة شراء أخرى بقيمة ملياري يورو من الأموال التي تتلقاها من تفريغ أعمالها الإيطالية. لذلك هناك أن تأخذ في الاعتبار.

أنا أبحث في مكان آخر

ولكن على الرغم من ذلك، أرى الكثير من المشكلات مع شركة Vodafone في الوقت الحالي. إنه أحد الأشياء التي سأحتفظ بها في قائمة المراقبة الخاصة بي في الوقت الحالي.

كما أبرزت في الإزاحة أنني أعتقد أن Footsie مليئة بالأسهم المقومة بأقل من قيمتها في الوقت الحالي. على هذا النحو، فإنني أبحث في مكان آخر على المؤشر عن عملية الشراء التالية.