أرباح تصل إلى ما يقرب من 15 ٪! هل حان الوقت للنظر بجدية في سهم FTSE 250 هذا؟

مع ارتفاع الأرباح المعدلة قبل الضرائب بنسبة 52%، أصبح الأمر واضحًا مؤشر فوتسي 250 شركة أسواق سي إم سي (LSE:CMCX) يتم تداوله بشكل جيد.

يُظهر تقرير نتائج العام بأكمله الصادر اليوم (20 يونيو) ارتفاعًا في ربحية السهم بنسبة 15٪ تقريبًا في 12 شهرًا حتى 31 مارس 2024. وقد رفع أعضاء مجلس الإدارة توزيعات أرباح المساهمين لهذا العام بنسبة 12٪ احتفالًا.

سعر السهم يستجيب بشكل جيد. لكنني أعتقد أنه قد يكون هناك المزيد في المستقبل للمساهمين مع استمرار التعافي والنمو في الأعمال في الأشهر والسنوات المقبلة.

المؤسسة هي “واحدة من الشركات الرائدة في العالم” شركات التداول المالي عبر الإنترنت. بالنسبة لي، هذا يعني أن عملياتها تميل إلى التقلب مع التقلبات في الأسواق.

بمعنى آخر، عندما تتداول الأسهم والسلع والعملات المشفرة والأدوات الأخرى في كل مكان، فمن المرجح أن تحقق CMC Markets أفضل أرباحها. وذلك لأن المستثمرين والتجار يميلون إلى المشاركة بشكل أكبر خلال الأوقات المتقلبة.

المخاطر الدورية

ومن المنطقي إذن أن تتمتع الشركة بعام جيد. انطلقت سوق الأسهم في الخريف الماضي ولم تنظر إلى الوراء. كل تلك الأسهم والسلع التي ترتفع إلى الأعلى تضيف فقط إلى نوع آخر من التقلبات. في الواقع، يمكن للأسهم أن ترتفع أو تنخفض، وهذا شيء من السهل نسيانه!

تعتقد الشركة أنها تخدم عملاء التجزئة والمؤسسات عبر مكاتب وفروع منظمة في 12 دولة “حضور ملحوظ” في المملكة المتحدة وألمانيا وسنغافورة وأستراليا.

فهو يقدم حوالي 12000 أداة مالية يمكن للعملاء التداول بها عبر عقود الفروقات (CFDs). الرهان المالي على نطاق واسع متاح أيضًا في المملكة المتحدة وأيرلندا. علاوة على ذلك، تقدم الشركة خدمات سمسرة الأوراق المالية في المملكة المتحدة وسنغافورة وأستراليا.

ويبدو ذلك بمثابة تنويع لائق للعمليات، ولكن هناك مخاطر هنا. ولعل العامل الرئيسي هو الدورية في العمليات. يُظهر السجل المالي والتجاري لعدة سنوات أن الشركة عانت في السابق من وقت عصيب.

انخفضت الأرباح الطبيعية في الأعوام 2019 و2022 و2023. لذا فإن الاستثمار في الأسهم ليس تذكرة مضمونة في اتجاه واحد إلى القمر. وفي الواقع، انخفض سعر السهم بأكثر من 80% بين ربيع عام 2021 وخريف عام 2023.

ومع ذلك، فإن الشركة لديها الآن برنامج فعال من حيث التكلفة لتحقيق ذلك “تحفيز توسيع هامش الربح”.

بناء النمو

وقال الرئيس التنفيذي اللورد كروداس إن التعافي في تداولات العملاء أدى إلى النتائج الجيدة لهذا العام. علاوة على ذلك، فإن استراتيجية التنويع باستخدام تكنولوجيا الأعمال التجارية (B2B) و “المؤسسي أولاً” حقق النهج نموًا قويًا ومكن “كثير” الفرص في جميع أنحاء العالم.

يعتقد Cruddas أن الإستراتيجية تعتمد على إطلاق المنتجات بشكل مستمر واتصال التطبيقات المتعددة. تحرز الشركة تقدمًا في توسيع نطاق أعمالها التجارية والمؤسساتية “المنافسة محدودة”.

التوقعات إيجابية، ويتوقع محللو سيتي زيادة بنسبة 20٪ تقريبًا في أرباح عام التداول الحالي مع ارتفاع الأرباح بأكثر من 20٪.

وفي الوقت نفسه، مع اقتراب سعر السهم من 299 بنسًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح التطلعية أعلى بقليل من 17 عند مقارنتها بهذا التقدير. عائد الأرباح المتوقع أقل بقليل من 2.9٪.

هذا ليس تقييم الصفقة في الطابق السفلي. ومع ذلك، هناك وضع صحي لصافي النقد يظهر في الميزانية العمومية. لذلك سأقوم بإجراء مزيد من البحث الآن بهدف الحصول على عدد قليل من الأسهم التي تهدف إلى الحصول على مزيد من التعافي والنمو المحتمل في الأعمال التجارية.