أوصى به وارن بافيت، وهو صندوق التحوط الأعلى الذي يراهن على أسهم رولز رويس

منذ إنشائه في عام 1970، تفوق صندوق سيكويا على أداء صندوق سيكويا ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 2% سنوياً. وفي الوقت الحالي، تمتلك الشركة أكثر من 8% من محفظتها الاستثمارية رولزرويس (LSE:RR) أسهم.

وهذا يجعله أكبر استثمار فردي في أسهم سيكويا. من غير المعتاد أن تجد مستثمرين أمريكيين يراهنون بمبالغ كبيرة على أسهم المملكة المتحدة، لذا فإن هذا يثير التساؤل حول ما إذا كان ينبغي للمستثمرين من أمثالي أن يفعلوا الشيء نفسه.

ما هو صندوق سيكويا؟

تم إطلاق صندوق سيكويا في عام 1970 على يد بيل روان وريك كونيف. قد لا تعني هذه الأسماء الكثير بالنسبة لمعظم الناس، ولكن الاسم الأول قد يقرع جرسًا لدى المستثمرين الذين لديهم اهتمام حاد بالتفاصيل.

كان بيل روان صديقًا لوارن بافيت، حيث التقى في ندوة استثمارية لبن جراهام. عندما أغلق بافيت شراكته الاستثمارية في عام 1969، كان روان هو الشخص الذي نصح شركائه بالاستثمار معه.

يلتزم صندوق سيكويا بشدة بنفس النهج الذي قد يربطه المستثمرون ببافيت. وفقا لموقعها على الانترنت:

“أطلق بيل روان وريك كونيف شركة سيكويا في عام 1970 لأنهما اعتقدا أن مجموعة مختارة بعناية من الشركات التي تم بحثها بشكل مكثف، والتي تم شراؤها بأسعار جذابة والمساعدة على المدى الطويل، سوف تتفوق على سوق الأوراق المالية مع مرور الوقت.“.

تم إنشاء الصندوق على المدى الطويل وكان فعالا على هذا الأساس. إن الاستثمار بقيمة 10 آلاف جنيه إسترليني في سيكويا في عام 1970 سيكون بقيمة 8.46 مليون جنيه إسترليني اليوم، في حين أن الاستثمار المماثل في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ستكون قيمته السوقية 3.24 مليون جنيه إسترليني.

لماذا رولز رويس؟

من غير المعتاد أن تجد أسهم المملكة المتحدة في صندوق أمريكي متفوق الأداء، ولكن هذا ملحوظ بشكل خاص في حالة سيكويا، التي تقول إنها تستثمر بشكل أساسي في الشركات الأمريكية. ومع ذلك، في بعض الأحيان، تكون الفرصة جيدة جدًا بحيث لا يمكن تفويتها.

وفي رسالتها الأخيرة للمستثمرين، حددت الشركة الأساس المنطقي لامتلاك أسهم رولز رويس. والنقطة الأساسية هي أن السهم يبدو ذو قيمة جيدة حتى بعد أدائه الاستثنائي خلال العام الماضي.

في وقت سابق من هذا العام، قالت سيكويا إنها تتوقع أن تحقق الشركة أكثر من 50٪ من قيمتها السوقية من التدفق النقدي الحر في السنوات القليلة المقبلة. ارتفع السهم منذ ذلك الحين، لكنه لا يزال يمثل صفقة إذا كانت هذه التوقعات صحيحة.

المفتاح هو المحركات المطورة التي تنتجها شركة رولز رويس. وفقًا لشركة Sequoia، فإن المنتجات الأكثر قوة التي تنشرها اليوم يجب أن تؤدي إلى إيرادات وأرباح خدمة أكبر من عرضها السابق.

ويشكل قسم الطيران المدني حوالي نصف إيرادات رولز رويس. وتقدر سيكويا أن الترقيات الأخيرة يجب أن تؤدي إلى نمو الإيرادات بما يزيد عن 10٪ سنويًا ونمو أسرع للأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة.

هل يجب أن أشتري السهم؟

إن الصندوق الذي يركز في المقام الأول على الأسهم الأمريكية التي تلتزم بشكل كبير بأسهم المملكة المتحدة هو أمر غير معتاد. وهو أمر مثير للاهتمام بشكل خاص عندما يكون صندوقًا يستثمر باستخدام مبادئ بافيت.

هناك مخاطر تتعلق بأسهم رولز رويس – يحتاج المستثمرون إلى ذاكرة قصيرة جدًا لنسيان ما حدث للشركة عندما انهار الطلب على السفر الجوي. وسيكون استبعاد هذا الاحتمال في المستقبل أمرًا متهورًا.

وتقول سيكويا إنها لا تزال تعتقد أن السهم جذاب، على الرغم من أنها لم تشتريه مؤخرًا. لكن ختم الموافقة كافٍ لإبقاء أسهم رولز رويس على رادارتي.