بما أن شركة إيزي جيت تتنبأ بصيف قياسي، فهل سعر السهم مهيأ للانطلاق؟

ال ايزي جيت (LSE: EZJ) وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 591 بنسًا في أبريل، لكنه انخفض بعد ذلك إلى 428 بنسًا عند الإغلاق في 23 يوليو.

ومع ذلك، وأنا أكتب صباح الأربعاء (24 يوليو)، فإنني أتطلع إلى ارتفاع بنسبة 6٪ إلى 454 بنسًا، على خلفية تحديث التداول في الربع الثالث.

أخبرنا الرئيس التنفيذي يوهان لوندغرين أن “ما زلنا على المسار الصحيح لتقديم صيف آخر قياسي“. وعلى هذا وحده، فإن نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة البالغة 6.5 فقط قد تجعل الأسهم تبدو رخيصة.

الأرباح تصل

وشهد الربع الثالث نموًا في عدد الركاب بنسبة 8% على أساس سنوي، مع ارتفاع الربح الإجمالي قبل الضرائب بمقدار 33 مليون جنيه إسترليني ليصل إلى 236 مليون جنيه إسترليني.

ومن المتوقع أن تستمر إيرادات الربع الرابع في الاتجاه التصاعدي، حيث تم بالفعل بيع حوالي 69% من الحجوزات. وهذا يرفع عدد المقاعد المباعة في ذروة موسم الصيف قبل العام الماضي بمقدار 1.5 مليون.

ويشير كل ذلك إلى قدرة استيعابية متوقعة للعام بأكمله تبلغ حوالي 100 مليون مقعد.

وينبغي أن يكون ذلك كافيا لأخذ ثلاثة أرباع سكان المملكة المتحدة في إجازة، وإعادتنا جميعا مرة أخرى.

تعزيز العطل

وجاءت أكبر مكاسب الإيرادات في الربع الثالث من شركة easyJet Holidays، مع ارتفاع كبير بنسبة 42٪ إلى 336 مليون جنيه إسترليني. وساعد ذلك في رفع إجمالي إيرادات المجموعة إلى 2.6 مليار جنيه إسترليني، بزيادة 11%.

الإيرادات جيدة، ولكن هناك شيئان يتعلقان بشركة الطيران يمكن أن يزعجاني في الأوقات الاقتصادية الصعبة.

الأول هو الوقود، حيث يصل سعر النفط إلى حوالي 80 دولارًا للبرميل في الوقت الحالي. لكن تكاليف الوقود بلغت 625 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 7٪ فقط عن الربع الثالث من العام الماضي. وهو لا يمثل سوى حوالي نصف تكاليف الوقود السابق لشركة الطيران.

ولكن مع قول ذلك، وصلت تكاليف EBITDAR الرئيسية إلى 2.2 مليار جنيه إسترليني. وهذا يجعل رقم الربح البالغ 236 مليون جنيه إسترليني يبدو أقل وردية إلى حد ما. يمكن أن يكون الفرق بين الربح والخسارة ضئيلاً للغاية، وأنا أرى أن ذلك يمثل مخاطرة كبيرة.

يمكن أن يكون الدين قاتلاً آخر، لكن لا توجد مشكلة هنا. كان هناك 456 مليون جنيه إسترليني صافي النقد في الدفاتر في 30 يونيو، ارتفاعًا من 146 مليون جنيه إسترليني قبل ثلاثة أشهر.

يصرخ شراء؟

هل يشير كل هذا إلى عملية شراء لا يمكن تفويتها بالنسبة لي هنا؟

وعلينا أن نتذكر أن هذه الأرقام تأتي بعد يومين فقط من المنافس رايان اير أعلنت عن انهيار بنسبة 46٪ في أرباح الربع الأول. وكان ذلك أقل من التوقعات، وانخفض سعر السهم بنسبة 15٪ خلال اليوم.

أخبرتنا شركة Ryanair أيضًا أنها تتوقع أن تكون أسعار الصيف “أقل ماديا“من العام الماضي.

أي من هاتين المجموعتين من النتائج قد تحدد اتجاه شركات الطيران ذات الميزانية المحدودة لبقية العام؟ من الصعب أن أقول. لكنني أتساءل عما إذا كانت تقييمات رضا العملاء المتفوقة باستمرار التي تقدمها شركة easyJet قد تساعدها في الحصول على نصيب الأسد من الميزانيات الممتدة لقضاء العطلات.

الأفضل في الصف؟

ويتوقع المحللون أن ينخفض ​​معدل السعر إلى الربحية المنخفض في السنوات القليلة المقبلة مع ارتفاع الأرباح.

نحن ننظر أيضًا إلى نسبة PEG، التي تقارن السعر إلى الربحية بمعدل نمو الأرباح المتوقع، والذي يبلغ 0.1 فقط هذا العام، و0.7 لعام 2025. غالبًا ما يرى مستثمرو أسهم النمو 0.7 أو أقل كعلامة شراء.

بناءً على هذه التدابير وهذه الأرقام الأخيرة، أعتقد أنه يمكن تحديد سعر سهم easyJet للارتفاع.

ولكن بعد ذلك أذكر نفسي أنه على الرغم من أن إيزي جيت قد تكون المفضلة لدي في هذا المجال، إلا أنها لا تزال شركة طيران. ويمكن أن يتعرض هؤلاء لعوامل كثيرة خارجة عن سيطرتهم. أنا لا أحتاج إلى المخاطرة.