بنسبة 50% هذا العام، هل يعتبر سهم البنك FTSE 100 هذا شراءً؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
لقد أتى موسم الأرباح، وهذا ما جعلني أفكر في القيمة المحتملة لـ مؤشر فوتسي 100 الأسهم في القطاعات الأخرى.
لدي بنك ذو اسم كبير وأركز عليه اليوم. ذلك لأن باركليز (LSE:BARC) ارتفع بأكثر من 50٪ منذ بداية عام 2024. لقد جعلني أفكر – هل يمكن للبنك البريطاني أن يكون شراءًا ذا قيمة جيدة بالفعل؟
لا تفهموني خطأ، باركليز هو سهم معروف في القطاع المالي. يمتلك البنك البريطاني قيمة سوقية تبلغ 34 مليار جنيه إسترليني، ويستمر في تتبع الارتفاع في عام 2024.
أنا مهتم بالأعمال المصرفية بالنظر إلى ما نحن فيه في دورة الأعمال في الوقت الحالي. أسعار الفائدة مرتفعة، ويبدو أن الاقتصاد على حافة الهاوية، ولكن هناك أيضًا بعض التفاؤل بشأن الانتخابات العامة.
وكان النمو الأخير في أسعار الأسهم يعكس الظروف القوية التي تعيشها البنوك عموماً، فضلاً عن الموقف التنافسي الذي يتمتع به بنك باركليز.
الشيء الوحيد الذي يعجبني حقًا هو مظهره هو العائد على الأسهم الملموسة (RoTE). أعلن البنك عن معدل عائد على حقوق المساهمين بنسبة 12.3% للربع المنتهي في 31 مارس 2024، وهو ما يفوق أهدافه لعامي 2024 و2026. كما أظهرت لي نسبة التكلفة إلى الدخل البالغة 60% علامات الانضباط الإداري، وهو ما أحب رؤيته نظرًا للمخاطر المحتملة في الاقتصاد في الوقت الحالي.
كيف تبدو القيمة النسبية؟
ما يهمني هو كيفية مقارنته بمؤشر FTSE 100 وغيره من البنوك ذات الأسماء الكبيرة مثل ناتويست و إتش إس بي سي.
لدى باركليز عائد أرباح بنسبة 3.4٪ في الوقت الحالي، وهو أقل بقليل من متوسط فوتسي. ومع ذلك، عند مقارنته بـ 4.8% لـ NatWest و HSBC 7%، فإنه لا يبدو اختيارًا قويًا لمستثمري الأرباح.
كان سعر سهم NatWest قويًا أيضًا، حيث حقق مكاسب تزيد عن 50٪ في عام 2024. وكان سعر سهم HSBC أكثر هزالًا، بأرقام فردية.
أحد مقاييس التقييم الرئيسية لأسهم البنوك هو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). يقيس هذا سعر سهم الشركة مقابل قيمة صافي أصولها في الميزانية العمومية.
يتم تداول NatWest عند سعر ربحية قدره 0.74 بينما يبلغ سعر HSBC عند 0.65. ماذا عن باركليز؟ ضئيلة 0.46. وهذا يعني أن المستثمرين يدفعون 0.46 بنسًا لكل جنيه إسترليني من صافي الأصول في الدفاتر.
وهذا يقول لي إنه إما أن هناك سببًا وراء تجنب المستثمرين لبنك باركليز، أو قد يكون ذلك صفقة مختبئة على مرأى من الجميع.
ما هي السلبيات؟
هناك خطر أوسع على البنوك يمكن أن يأتي من تخفيضات أسعار الفائدة. يمكننا أن نرى المزيد من الإنفاق والادخار أقل، مما يقلل من الأموال المتاحة للبنوك للإقراض وكسب المال.
ومع ذلك، فإن بنك باركليز على وجه التحديد لديه أيضًا بعض المخاطر. لسبب واحد، عانت الشركة من مشاكل في السنوات الأخيرة. ويعد تقليص حجم الأنشطة المصرفية الاستثمارية جزءًا من خطته الممتدة لثلاث سنوات، ويواصل البنك العمل على تحسين حظوظه.
اين التالي؟
ومن المقرر أن يعلن بنك باركليز نتائجه النصف سنوية غدًا. سأتابع الأمر لمعرفة مدى جودة أداء قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية، وكذلك لتتبع تحركات هامش الفائدة الصافية.
إذا كانت النتائج قوية والتوقعات إيجابية، فيمكن لبنك باركليز أن يوضع على قائمة “الرغبات في الشراء” الخاصة بي عندما أحصل على بعض النقود المجانية، على الرغم من بعض علامات الاستفهام حول النمو المستقبلي.
[ad_2]
