هل يجب أن أشتري أسهم إيزي جيت رخيصة الثمن في أغسطس؟

شركات الطيران مثل ايزي جيت (LSE:EZJ) شهدت انخفاضًا حادًا في أسهمها في الأشهر الأخيرة. وقد شعر المستثمرون بالفزع من العلامات التي تشير إلى أن طفرة السفر بعد الوباء بدأت تنفد.

تضطر الشركات بشكل متزايد إلى خفض الأسعار لإغراء المستهلكين المهتمين بالتكلفة بالسفر. وإذا فشلت أسعار الفائدة في الانخفاض بشكل ملموس، فقد يضطر المشغلون إلى الاستمرار في خفض أسعار التذاكر مما يشكل ضربة لهوامش أرباحهم.

ومع ذلك، كان التداول أكثر مرونة في easyJet مقارنة ببعض شركات الطيران الكبرى الأخرى في المملكة المتحدة وخارجها. يمكن أن يكون هذا جزئيًا وصولاً إلى مؤشر فوتسي 100 نموذج عمل منخفض التكلفة للنشرة الإعلانية.

منذ بداية العام حتى الآن، انخفض سعر سهم إيزي جيت بنسبة 9%. هل يجب أن أفكر في شراء شركة السفر العملاقة لمحفظتي؟

ويستمر انتعاش المبيعات

لم تثير المجموعة الرائعة من الأرقام الرئيسية الأسبوع الماضي أي إنذارات واضحة للمستثمرين. وقالت إيزي جيت في تقريرها إن المبيعات ارتفعت بنسبة 11٪ بين أبريل ويونيو، لتصل إلى 2.6 مليار جنيه إسترليني، وهو ما أدى بدوره إلى زيادة الأرباح قبل الضريبة بنسبة 16٪ إلى 236 مليون جنيه إسترليني.

وارتفعت أعداد الركاب بنسبة 8% على أساس سنوي إلى 25.3 مليوناً، في حين ظل عامل الحمولة لدى إيزي جيت مستقراً عند 90% مع زيادة السعة.

أصدرت شركة الطيران بعض الأرقام المطمئنة المتعلقة بالطلب المستقبلي أيضًا. وتنبأ “صيف آخر قياسي“، وقالت إنها باعت 1.5 مليون مقعدًا إضافيًا لهذا الموسم مقارنة بالعام الماضي.

لكن…

ومع ذلك، كانت هناك بعض الأسباب للقلق في التحديث الربع سنوي لـ easyJet. ارتفع إجمالي إيرادات شركات الطيران لكل مقعد بنسبة 1٪ في الربع الثالث إلى 81.61 جنيهًا إسترلينيًا. ولكن هذا كان بفضل زيادة بنسبة 4٪ في الإيرادات الإضافية مثل رسوم الأمتعة واختيار المقاعد.

وانخفضت إيرادات ركاب الخطوط الجوية لكل مقعد بنسبة 1٪ لتصل إلى 56.95 جنيهًا إسترلينيًا، وهو ما يعكس الضغط المتزايد لخفض الأسعار. إنه اتجاه يهدد بالتسخين مع تزايد خفض الأسعار في جميع أنحاء الصناعة.

الشهر الماضي رايان اير وقالت إن أسعارها انخفضت بنسبة 15% بين أبريل/نيسان ويونيو/حزيران، وتوقعت أن ترتفع تكاليف التذاكر خلال الربع الحالي.تكون أقل ماديا من الصيف الماضي“.

التكاليف ترتفع أيضا

وتثير هذه المشكلة قلقًا أكبر بالنسبة لشركة إيزي جيت، نظرًا لارتفاع تكاليفها. وعلى الرغم من انخفاض النفقات المتعلقة بالوقود، ارتفعت التكلفة الإجمالية للمقعد في شركات الطيران بنسبة 1٪ في الربع الأخير.

وتتوقع الشركة أن تستمر التكاليف في الارتفاع في الربع الحالي أيضًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اضطرابات مراقبة الحركة الجوية. ومن المرجح أيضًا أن يؤدي انقطاع تكنولوجيا المعلومات العالمي مؤخرًا إلى ارتفاع التكاليف.

إن الضربة المزدوجة المتمثلة في انخفاض الأسعار وتزايد التكاليف تشكل خطورة خاصة على الشركات ذات هامش الربح المنخفض مثل شركات الطيران. وإذا بدأ المستهلكون الأذكياء بشكل متزايد في خفض الإيرادات الإضافية أيضًا – وهو ما يمثل مصدر دخل كبير لشركات الطيران ذات الميزانية المحدودة على وجه الخصوص – فقد تواجه شركة إيزي جيت مشكلة حقيقية.

رخيصة لسبب ما

ومع ذلك، قد يجادل البعض بأن هذه المخاطر تكمن في سعر السهم المنخفض. واليوم، يتم تداول أسهم شركة FTSE على أساس نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المنخفضة بمقدار 7 مرات.

ومع ذلك، أعتقد أن هذا التصنيف هو مجرد انعكاس لمخاطر امتلاك أسهم شركات الطيران. التكاليف تشكل تهديدا مستمرا، وخاصة النفقات المتعلقة بالوقود. ويمكن أن تنخفض الأرباح خلال فترات الركود الاقتصادي.

مع احتدام حرب أسعار التذاكر مع المنافسين، أفضل العثور على أسهم ذات قيمة أخرى في المملكة المتحدة لشرائها الآن.