هل يجب أن أبيع أسهم الرهن العقاري الاسكتلندية التي لم تنجح في تحقيق النجاح أم أشتري المزيد؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
صندوق الاستثمار العقاري الاسكتلندي (LSE: SMT) ربما يكون الاسم الأكثر تضليلًا في عالم الاستثمار. لا علاقة له بالقروض العقارية في اسكتلندا. وبدلاً من ذلك، توفر أسهم الرهن العقاري الاسكتلندية للمستثمرين فرصة الاستفادة من نمو بعض الشركات الأكثر ديناميكية في العالم.
نحن نتحدث عن الذكاء الاصطناعي (AI) عزيزي نفيديا، التجارة الإلكترونية ذات الثقل أمازون و شوبيفي، وجهاز بث الموسيقى سبوتيفي. تضم المحفظة أيضًا شركات خاصة مثيرة مثل رائد الصواريخ SpaceX.
حتى الان جيدة جدا. لماذا إذن أفكر في بيع هذا مؤشر فوتسي 100 مخزون؟
أسهم النمو الطائر
بالنسبة للمبتدئين، دعونا نلقي نظرة على تلك الأسهم المفعمة بالحيوية أعلاه لنرى مدى أدائها خلال العام الماضي.
| أداء سعر السهم لمدة عام واحد | |
| نفيديا | 281% |
| أمازون | 93% |
| شوبيفي | 83% |
| سبوتيفي | 108% |
كما ذكرنا سابقًا، لا تزال SpaceX شركة غير مدرجة، لذلك ليس لدينا قيمة في الوقت الفعلي. ومع ذلك، فإن بيع أسهم ثانوي في السوق الخاصة في كانون الأول (ديسمبر) الماضي قدّر قيمة الشركة بمبلغ 180 مليار دولار. وهذا ارتفاع من 100 مليار دولار في أواخر عام 2021.
وهذا يجعل SpaceX ثاني أكبر شركة غير مدرجة من حيث القيمة في العالم بعد مالك TikTok ByteDance (شركة اسكتلندية أخرى للرهن العقاري). وهي تمثل الآن 4.3٪ من الأصول. لذلك هذا أمر جيد أن نرى.
وعلاوة على ذلك، كلا المعيار ستاندرد آند بورز 500 ومدفوعة بالتكنولوجيا ناسداك ارتفعت المؤشرات للتو إلى مستويات قياسية جديدة. إنها قصة مماثلة بالنسبة للعديد من الأسهم الأوروبية، والتي يمكن العثور على القليل منها في المحفظة.
بالنظر إلى كل هذا، سوف يغفر لك التفكير في أن سعر سهم الصندوق سوف يطير أيضًا نحو قمم جديدة. ولكن لا، فهو ثابت هذا العام ولا يزال أقل بنسبة 50٪ تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق والذي تم تسجيله في أواخر عام 2021.
القلق من ضعف الأداء
على مدى سنة وثلاث سنوات، كان أداء الثقة أقل بكثير من أداء معيارها القياسي ( مؤشر FTSE العالمي).
| 1 سنة | 3 سنوات | 5 سنوات | 10 سنوات | |
| شارك السعر | 3.9% | -37.6% | 63.8% | 301.9% |
| صافي قيمة الأصول (NAV) | -1.7% | -31.6% | 87.3% | 346.8% |
| المعيار | 11.3% | 30.7% | 71.5% | 205.1% |
من المسلم به أن الرهن العقاري الاسكتلندي يطلب أن يتم الحكم عليه على أساس الأداء على مدى فترات تتراوح بين خمس وعشر سنوات. إنه يركز فقط على المدى الطويل. خلال هذه الأطر الزمنية الأطول، تقوم الثقة بعملها بشكل مثير للإعجاب.
ومع ذلك، لا يزال الأمر محبطًا كمساهم لأنني كنت أتوقع أفضل عندما تكون الأسواق عند مستويات قياسية وبعض الحيازات الأكبر (لا سيما Nvidia وNvidia) ASML) قد اشتعلت فيها النيران.
إذن ما الذي يحدث هنا؟
حسنًا، فكر في هذه المجموعة من الأسهم طويلة الأمد: كيرينغ، التي تمتلك علامات تجارية مثل غوتشي و بوتيغا فينيتا; شركة توصيل المواد الغذائية العالمية بطل التسليم; و تينسنت، مالك التطبيق الصيني الفائق WeChat.
في حين أن هذه الاستثمارات تبدو قوية بالنسبة لي من الناحية النظرية، فإن عوائدها لمدة خمس سنوات تشير إلى خلاف ذلك:
- كيرينغ (-16%)
- ديليفري هيرو (-29%)
- تينسنت (-25%)
وفي الوقت نفسه، مثل الأسهم غير المربحة الجنكة بيووركس (بانخفاض 88% منذ الاكتتاب العام) و يؤكد (بانخفاض 66%) تم تحطيمهم إلى قطع صغيرة. أسهم شركة أدوات الوجبات الألمانية مرحبا فريش انخفض بنسبة 45٪ الأسبوع الماضي بعد تحذير مفاجئ من الأرباح.
لذلك كان هناك ذيل طويل من المتخلفين الذين يعيقون المحفظة. هل فقد الرهن العقاري الاسكتلندي لمسته السحرية؟
أنا لا أنقذ
ولا يزال نحو 11% من الأصول مستثمرة في الصين. وهذا أمر محفوف بالمخاطر لأن الهيئات التنظيمية هناك تواصل استهداف الشركات التي تحقق نطاقًا وأهمية هائلة.
وفي الصين، يبدو أن الفائزين يجذبون التدقيق وليس الاحتفال. إذا كان الأمر كذلك، بخير. لكن ألا يحد هذا من إمكانات نموهم النهائية؟ وأليس هذا يتعارض مع فلسفة الاستثمار في حدود السماء الاسكتلندية للرهن العقاري.
ومازلت أثق في المديرين. لكنني لست مقتنعًا بأنه يجب علي شراء المزيد من الأسهم في الوقت الحالي.
[ad_2]
